期权不仅对交易者有用
期权不仅对交易者有用。探索DeFi可能性的加密投资者也应该考虑使用期权来对冲风险。
例如,如果一个新项目承诺在ETH上的回报率超过200%,用户可以通过购买看跌期权来“确保”自己的资本免受损失。这将使他能够补偿在抵押品清算时可能发生的损失。当然,这可能会使盈利能力下降几个百分点,但它允许DeFi的挖矿者探索风险更大的项目,并在不牺牲安全的情况下将更多资金分配给DeFi。
如果 DeFi 用户认为在以 402 美元的价格放置 100 ETH 和 200% 抵押品时可能会损失 13% 的资本,那么他可以购买适当数量的看跌期权。如果ETH的价格移动到300美元左右的清算水平,那么对于每一个以402美元买入的合约,他将获得至少102美元的利润。这样,他就可以为每个期权购买大约0.33 ETH。
由于(隐含)波动性较低,两个月后的近值看跌期权的价值约为 0.1 ETH。这意味着每只看跌合约获利0.23 ETH。
用户在100 ETH资本中有损失13个ETH的风险,可以对冲这种损失。如果他以每个合约0.1 ETH的溢价买入ETH看跌合约,价格从402美元跌至302美元,那么他的看跌合约每份价值0.23 ETH。对于价值5个ETH的合约,这相当于50份合约,或11.5个ETH的潜在利润,这几乎涵盖了清算DeFi抵押品的损失。
这个小场景说明了DeFi中风险管理的重要性,并提供了一个如何对冲DeFi 风险的示例。
这一点的重要性怎么估计都不过分。期权可以很好地对冲DeFi挖矿的风险。
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