어닝플레이(2018년 2월 22일) 스프라우트 파머스 마켓 (Sprouts Farmers Market, NASDAQ: SFM)
이번에는 어제 아침에 마감한 따끈한 어닝 플레이 결과를 공유합니다.
어닝 플레이는 미국에서 운영 중인 회사의 예상 실적에 따라 실적 발표일 즈음에 포지션을 짧게 유지해서 시세 차익(capital gain)을 취하는 전략입니다.
종목은 ‘스프라우트 파머스 마켓(Sprouts Farmers Market, NASDAQ: SFM)’입니다.
이 회사는 아리조나 주 피닉스에 본사를 둔 수퍼마켓 체인점으로 주로 건강과 웰빙 트렌드에 맞춘 신선 식품을 비롯한 다양한 상품을 판매합니다.
이 회사를 선택한 이유는…
- 비슷한 트렌드 회사로는 최근 아마존의 홀푸드(Whole Foods Marke)나 한국 분들에게도 잘 알려진 트레이더 죠(Trader Joe's)와 같은 카테고리의 마켓입니다.
- 근래들어 남가주 일대에 젊은 층을 대상으로 공격적인 마케팅을 하는데다가, 젊은 층의 트렌드에 부합하는 기업 이미지를 가지고 있습니다.
- 다만, 아마존의 홀푸드 인수로 동종업체의 매출 감소를 예상하고 있어서 길게 가져갈 수는 없다는 판단이었습니다.
실적 발표일은 2018년 2월 22일 장시작 전.
실적은 아직 견고할 것으로 예상되는 바 상방에 베팅하기로 정했습니다.
- 예상 수익률 +30%
- 잠재 손실률 -20%
- 화요일(2018년 2월 20일) 혹은 그 다음날 진입
- 실적 발표일인 2018년 2월 22일 장 시작과 동시에 정리
풋 옵션 매도
풋 매도는 옵션을 먼저 ‘비싸게’ 팔고, 나중에 ‘싸게’ 되사는 전략입니다.
보통 ‘공매도 (short-sale)’와 비슷한 개념입니다.
2018년 2월 20일, 계약이 매도되었습니다.
매도가는 $1.90
여기선 그냥 쉽게 ‘매도가’라고 하지만, 실제로 정확한 표현은 ‘옵션 포인트’라고 설명 드렸죠?
기억이 안나시면 여기를 먼저…
환매가 예상가는 $1.77, 예상 수익은 $0.57(+30%), 그리고 이 옵션의 가격이 $2.25(-20%)를 넘으면 손절하기로 계획했습니다.
RR (reward-risk) ratio는 1.5입니다.
풋 옵션 매도 결과:
실적은 양호했습니다.
매출도 늘었고, 회사의 Buy back 계획도 발표되어 긍정적입니다.
- 환매가는 $1.25.
- 확정 수익은 $0.65
- 예상수익 대비 확정수익률은 34.2%이었습니다. 따라서 총 수익은 계약당 $65.00
- 보유 기간은 2일
콜 옵션 매수
콜 매수는 ‘낮은’ 가격에 옵션을 팔고, 나중에 오른 가격으로 ‘비싸게’ 되파는 전략입니다.
일반 주식 거래와 비슷한 개념입니다.
역시 같은 날(2018년 2월 20일), 계약이 매수되었습니다.
매수가는 $1.15.
환매 예상가는 $1.5, 예상 수익은 $0.345(30%), , 그리고 손절 예상가는 $0.92 (-20%)로 결정합니다.
RR (reward-risk) ratio는 역시 1.5입니다.
콜 옵션 매수 결과:
- 환매가는 $1.25.
- 확정 수익은 $0.1
- 수익률은 8.7%입니다; 총수익은 계약당 $10.00
- 보유 기간은 역시 2일
사실 콜 옵션은 조금 더 비싸게 팔 수도 있었는데, 풋 옵션을 정리하는 동안 주가가 훅 빠져버리느라 수익이 줄었습니다.
이번 어닝 플레이의 특징은 ‘풋 매도 후 콜 매수’ 전략입니다.
보통 옵션 매도시에는 옵션 프리미엄을 ‘먼저’ 받게 되고, 옵션 매수시에는 내 돈에서 옵션 프리미엄을 먼저 지불하게 됩니다.
오늘 보신 이 전략을 잘 생각해 보시면,
풋 옵션 매도를 통해 '먼저' 프리미엄으로 $190을 받습니다.
그리고, '받은' 프리미엄으로 콜 옵션을 $115에 매수하는 것입니다.
다음에는 예상한 대로 주가가 움직여주면 풋 매도, 콜 매수 양쪽 방향에서 나는 이익을 취할 수 있는 것이죠.
한 가지 유의하셔야 할 점은…
옵션이란 것 자체가 레버리지를 이용하는 상품입니다.
오늘 보신 이 전략은 '레버리지를 레버리지'하는 전략이에요.
그러니까 주가가 내가 원하는 것과 반대로 움직인다면 손실도 몇 배로 날 수 있습니다.
옵션 트레이딩은 레버리지를 이용하는 만큼 높은 수익과 수익률을 얻을 수 있지만, 반대로 돌발상황에 적절한 대처를 하지 못한다면 굉장히 큰 손실을 얻을 수 있습니다.
항상 먼저 기본 개념에 대한 확실한 이해, 그리고 본인의 트레이딩 전략과 습관을 점검하시고 적용하시기 바랍니다.
책임감 있는 투자와 트레이딩으로 성공투자 하시기 바랍니다.
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