어닝플레이(2018년 2월 9일) 엔비디아(Nvidia, NASDAQ:NVDA)
어닝 플레이는 미국에서 운영 중인 회사의 예상 실적에 따라 실적 발표일 즈음에 포지션을 짧게 유지해서 시세 차익(capital gain)을 취하는 전략입니다.
회사의 예상 실적, 현재 주가, 옵션의 프리미엄 등 여러 가지 조건을 고려해서 하루에서 며칠의 짧은 보유기간 동안 최대의 수익(혹은 수익율)을 올리는 것에 목적이 있습니다.
이번에 보여드릴 종목은 엔비디아(NVDA)입니다.
익숙한 회사니 따로 설명은 생략합니다.
이 회사의 실적발표일은 2018년 2월 8일 목요일 장 마감 후(AMC)로 예정되어 있었습니다.
엔비디아의 어닝 플레이를 위한 전략은 아래와 같았습니다.
- 2018년 2월 5일 월요일 장중에 엔비디아 풋 옵션 매도
- 장 마감 후 실적 발표이므로 다음 날일인 2018년 2월 9일 금요일 장 시초가로 환매하여 정리
- 목표 수익율은 매도가 대비 +30%이나 그전이라도 수익에 도달하면 환매 후 정리
- 손실율이 -20%에 도달하면 손절
원래의 계획대로 2018년 2월 5일에 아래의 풋 옵션 2계약을 매도하여 포지션을 오픈했습니다.
2018년 4월 20일 만기 행사가격 $200 풋 옵션 매도
이 옵션 계약의 매도가는 $8.65
* 아직 옵션이 익숙하지 않으신 분들을 위해 보충 설명 드릴께요.
옵션 1계약은 100주로 이루어져 있고요, 옵션을 거래하는 가격을 옵션의 ‘포인트’ 혹은 ‘프리미엄’으로 부릅니다.
하지만 대개 그냥 ‘옵션 가격’이라고도 부르긴 합니다만, 정확한 표현은 아니지요. ^^
옵션의 포인트는 1주당 가격을 나타내고 있습니다.
따라서 옵션 1계약을 거래하실 때 내거나 받으실 프리미엄은 아래와 같이 계산하시면 됩니다.
옵션 프리미엄 = 옵션 포인트 X 옵션 계약수 X 100 (주)
위의 경우 옵션 매도가가 $8.65이었으니...
…하시면 안된다는 거죠.
이 옵션 1계약의 프리미엄은 옵션 포인트($8.65) 곱하기 계약 수(1계약) 곱하기 100해서 $865.00이 된다는 것입니다.
옵션 프리미엄 = 옵션 포인트 X 옵션 계약수 X 100 (주)
= $8.65 X 1 X 100 = $865.00
목표 수익율이 +30%이므로 $259.50 이상의 수익이 나면 금요일 전이라도 정리를 할 것이고, 반대로 -$173의 손실이 발생해도 바로 손절하는 것으로 계획을 세웠습니다.
예상 수익률 대비 잠재 손실률 (Reward-Risk ratio)은 1.5입니다.
결과:
실적은 예상치를 상회하는 좋은 실적을 보였고, 발표일 다음 날 (2018년 2월 9일) 장 시작과 동시에 환매해서 정리했습니다.
보유기간은 2일이었고...
환매가는 $5.55.
마찬가지로 이것 역시 총 비용은 $555.00이 되겠지요?
$5.55 X 1계약 X 100주 = $555.00
수익은 1계약당 $310.00이었습니다.
($8.65-$5.55) X 1계약 X 100주 = $310.00
매도가 대비 수익률은 +35.84%였습니다.
그리고, 저는 2계약을 보유하고 있었으니 총수익금은 $610.00이 되겠죠?
옵션 트레이딩은 레버리지를 이용하는 만큼 높은 수익과 수익률을 얻을 수 있지만, 반대로 돌발상황에 적절한 대처를 하지 못한다면 굉장히 큰 손실을 얻을 수 있습니다.
항상 먼저 기본 개념에 대한 확실한 이해, 그리고 본인의 트레이딩 전략과 습관을 점검하시고 적용하시기 바랍니다.
책임감 있는 투자와 트레이딩으로 성공투자 하시기 바랍니다.
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