별책부록: 따뜻한 옵션의 결과

kurikuri (47)in #kr-newbie • 7 years ago (edited)

안녕하세요~ @KuriKuri입니다~

지난 포스팅에서 보잉의 실적발표에 앞서서 단타 옵션전략을 보여드렸습니다.
오늘은 그 결과를 알려 드리는 포스팅이에요.

종목은 보잉(Boeing, BA)이었죠?

주문은 2018년 1월 25일, 일 주일 전에 체결된 옵션입니다.

BA 2019년 1월 18일 만기 행사가 $300 풋 옵션 매도 @ $19.75

매도가로 $1975을 선지급 받아 있는 상태입니다.

실적발표 하루 전인 2018년 1월 30일, 장 마감시 주식의 종가는 $337.31, 옵션의 수익은 $190이었습니다.

2018년 1월 31일, 장 시작 전 발표된 보잉의 실적에 따르면…
실적은 예상치 $2.95를 훌쩍 뛰어넘는 $4.8을 기록했고…
항공기 인도수, 영업현금 흐름 등 거의 모든 면에서 예상치를 가뿐히 뛰어넘는 좋은 기록을 보여 주었습니다.
좋은 실적 때문에 개장 전 보잉의 가격은 $361까지 찍더군요.

개장 후 옵션의 수익은 $585까지 올라간 걸 보고 바로 매도 주문을 넣었는데도 미리 걸려있던 추적 손절매(Trailing Stop) 주문 때문에 밀려서 $15.70에서야 매도가 되었습니다. ㅠㅠ

수익금은 수수료와 기타 비용을 제하면, 겨우 $405이군요…

초기 계획은 2018년 1월 31일 장시작과 동시에 $16.50에서 환매할 예정이었고, 예상 수익금은 $350 (혹은 예상 수익율 17.7%)에, 잠재적 손실금은 $200 (혹은 잠재적 손실율 -10.1%)이었습니다.
이에 따른Reward-Risk (RR) Ratio는 1.75이었습니다.

이번 옵션 트레이딩의 결과는 아래와 같습니다.
확정 수익은 $405입니다.
아쉽기는 해도 계획된 $350보다 15% 정도 초과 수익을 얻었으니 그럭저럭…
잠재적 손실금까지 넣어서 계산을 해 보면Reward-Risk (RR) Ratio는 2.25입니다.

‘일주일 만에 고작 $405’이라고 생각하실 지 모르겠습니다…

실망이야...

이 풋 옵션 매도의 포인트는 옵션 프리미엄을 ‘미리 받고’ 시작하는 것이었습니다.
내 돈을 ‘먼저 묻어놓고’ 기다리는 것이 아니라, 다른 사람의 돈을 ‘미리 받고’ 기다리는 것이라는 거죠.

내 돈 $2000 가량 들어간 트레이딩에서 생긴 $405의 수익…
그리고, 내 돈 하나 들어간 것 없이 생긴 $405의 수익…

어떤 게 더 매력적으로 느껴지시나요?
물론, 사실 ‘증거금(margin)’이 필요하기 때문에 엄격히 말하자면 공짜는 아니긴 합니다…^^

마지막으로 하나 더!

제가 지난 포스팅의 아주 아래쪽에 살짝 적어놓은 ‘플랜 B’의 비밀도 말씀 드립니다.
주식과 달리 옵션에는 ‘만기일(expiration date)’이라는 아주 중요한 요소가 있습니다.

내가 좋건 싫건 간에 그 만기일이 지나면 해당 옵션의 가치는 0(zero)가 되어 버립니다.
그렇기 때문에 만기일 이전에 수익이던 손실이던, 혹은 권리를 행사하던지 해야 한다는 것입니다.

오늘 발표된 보잉의 실적발표와 가이던스에 따르면 2018년에도 세계 항공업계의 호황 덕에 실적의 호조세가 연장될 것으로 보입니다.
다시 말해, 단기조정은 올 수 있지만 장기적인 관점에서는 오늘 찍은 $361이 올해 말에는 저점이 될 수도 있다는 것입니다.

오늘 정리한 옵션의 만기일을 다시 한 번 확인해 보실까요?

BA 2019년 1월 18일 만기 행사가 $300 풋 옵션 매도 @ $19.75

만기일이 2019년 1월입니다.
올해 안에 세 번의 실적발표를 더 지켜볼 수 있는 긴 만기일을 가진 옵션입니다.
만약 개장 시초가에서 어정쩡한 수익/손실이 나고 있었다면 그냥 이 옵션을 주욱 가지고 가는 별도 계획이 있었습니다.
단 이 플랜 B는 좋은 실적을 바탕으로 중장기 트레이딩이라는 게 단점이긴 합니다만, 수익금은 더 클 수도 있었겠지요.

하지만 무작정 옵션의 만기일이 많이 남은 옵션이 좋은 것은 아니에요.
상대적 변동성이 떨어져서 수익율이 낮아지는 단점도 있으니 말입니다.

이번 포스팅을 통해 실적 예상치에 따른 단기 풋 옵션 매도를 통해 수익을 내는 방법을 함께 살펴봤습니다.
모쪼록 이 글을 읽는 많은 분들이 옵션에 대해 흥미를 가지시는 것을 돕고자 포스팅을 썼습니다.

옵션 트레이딩은 레버리지를 이용하는 만큼 높은 수익과 수익률을 얻을 수 있지만, 반대로 돌발상황에 적절한 대처를 하지 못한다면 굉장히 큰 손실을 얻을 수 있습니다.

항상 먼저 기본 개념에 대한 확실한 이해, 그리고 본인의 트레이딩 전략과 습관을 점검하시고 적용하시기 바랍니다.
책임감 있는 투자와 트레이딩으로 성공투자 하시기 바랍니다.

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별책부록: 따뜻한 옵션 하나~