DeFi魔力乐高积木闪电贷
闪电贷是 DeFi 乐高中最具魔力的一块积木。但因为它常常与黑客攻击联系在一起,以及还没有足够多的基于它的应用,闪电贷的魅力未能完全展现出来。
从闪电贷的小用例出发,抽象出它的可能的一些意义。
当代币在不同 DEX 的价格不一样时,可以用闪电贷套利,过程简单:借一笔闪电贷,先用这笔钱在价格低的 DEX 买币,再把买来的币在价格高的 DEX 卖掉,最后用卖币的钱还掉闪电贷。只要买卖代币的价差高于闪电贷手续费与操作 gas 费之和,就能完成套利;在套利的同时,不同 DEX 间的价格差被「搬平」了。
在清算被触发后,清算价格与市场价格不一样,可以用闪电贷做清算。过程如下:借一笔闪电贷,先以清算价格获得抵押品,再以市场价格卖出抵押品,最后用卖抵押品的钱还掉闪电贷。一般而言,清算的收益可能有 3%~5%,而闪电贷的手续费在 uniswap v2 是 0.3%,在 aave 是 0.09%,在 dydx 是 2wei。
套利和清算都是空间维度上的价格不一样,期货则是时间维度上的价格不一样,闪电贷同样可以应用于此。
比如用闪电贷做多 ETH:用闪电贷借 DAI,然后在 DEX 用 DAI 购买 ETH,接着在比如 Compound 抵押 ETH 借出 DAI(此处 ETH 为用 DAI 购买的 ETH 与用户自己的小部分 ETH 之和),最后用借出的 DAI 还掉闪电贷。
以上只是价格「不平」的几类例子,在没有闪电贷时,出于成本和风险,这些不平并不一定能高效地被抹平。
但有了闪电贷则会不同,闪电贷的成本之低但效率之高、能使用的资金量之大但风险之小,是一种前所未有的利弊不对等的关系(或许可以说这种关系是不符合物理世界规律的)。在此前提下,任何形式的价格不平几乎都是确定性的机会。
闪电贷就像是一股可以一路抹掉不平的资金洪流,而最关键的是,人人都可以不费吹灰之力地召唤它出来。有闪电贷的 DeFi 世界是平的。
如果做延伸,价格代表的是信息,闪电贷抹掉价格不平或许意味着:在 DeFi 世界,只要出现新信息,该信息将以闪电贷的速度传递给每个参与者,而参与者可以结合新信息做出决策,他的决策信息也将以闪电贷的速度传递。
这带来的会是一个信息快速、充分传递的系统,而这种系统最大的好处或许就是高效,此外,这种系统的快速纠错能力也可以减少系统性风险的累积。
闪电贷在做的事情,就是一件分离钱的功能的事情。
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