如何创建一只链上投资基金
所谓基金,它们实际只是资产的组合,投资者向这些基金提供资金,并交由基金经理(manager)来负责管理,此外,通常他们还需要向基金经理支付管理费用及绩效费用。
大公司最初设立对冲基金,是为了避免共同基金受到越来越多的监管,他们还将这些基金设计成同时持有多头和空头头寸。通过这样做,无论市场涨跌,基金经理都能够获得利润回报。基本上,基金经理都会对冲自己的交易头寸,故而得名为“对冲基金”。
人们喜欢听乔治·索罗斯这样的人物创造数十亿美元利润的传奇故事,但多数人却不太了解多数基金经理因承担太多风险而崩溃,或者将基金搞砸。
这就是为什么对于精明的投资者来说,选择对冲基金,与其说是看回报,不如说是分析他们的策略及相关的风险分配方式。
对于普通人来说,对冲基金是可望不可及的,因为加入这些基金的初始投资额通常在10万-100万美元之间。
而为了防止欺诈和错误,传统对冲基金会有托管银行负责持有投资者的资金。因此,当一个投资者购买一支基金的股份时,他们基本上就交出了对其资产的控制权。只有投资组合经理才能将这些资金转移到各种投资中。当然,第三方托管银行会确保这些基金只投资于授权书中指定的资产,而不是进入一些疯狂的、投机性的冒险。然后呢?第三方管理者也要确保基金的正确估价,作为进一步的措施,会有一名外部审计师每季度对管理者进行审计。
除此之外,还需要雇佣后台员工(每个投资专业人士约5人)。其中包括审计员、更多的管理员、保管人以及转让代理人。更不用说所有相关的法律文件、费用以及托管银行。
所有流程的每一个阶段,都会涉及到某种类型的第三方成本。而且每次有新人介入,就有可能发生不诚实的行为或错误,像伯纳德·麦道夫(Bernard L. Madoff)这样无耻的人,总是会潜伏在对冲基金的大财源周围。
我们知道,这些报告及第三方监管的目的,是为了确保投资者的财产安全并创造透明度,但由此也产生了大量的官僚主义。猜猜谁会为这些付出代价?当然是投资者。目前的基金系统非常复杂,效率低下,并且涉及了大量不必要的浪费。
而对于对冲基金发起方来说,除了运营成本外,启动一个对冲基金就需要花费5万美元的成本,并可能最高需要花费8周的时间(取决于司法管辖区)。目前而言,像开曼群岛、爱尔兰以及卢森堡,是一些对冲基金业务的首选注册地。
除此之外,管理对冲基金存在的一个挑战就是与客户打交道。即使你只有几名客户,你也需要每周进行报告(有些团队甚至要让客户随时了解出入境、费用等信息……)。
综上原因,尽管对冲基金面临的监管要比共同基金要轻,但保持合规性就需要大量的审计,所有这些条件,都使得管理对冲基金的成本变得非常高昂,且效率低下,这大大增加了对冲基金的进入壁垒。简单来说,没有大量的钱,你就别想搞什么对冲基金。
17年下半年,币圈进入了史上规模最大的一次牛市,在顶峰时刻,整个加密货币市场的市值一度达到了7790亿美元。
彼时,大量币圈基金诞生,而这些基金当中,绝大多数都没有注册,故不受到监管方的监管,也就是说,投资者需要完全信赖基金发起方。
到了2019年10月份,据业内人士称,有95%以上的币圈量化基金都在亏钱,有的团队因无法向投资者交代,选择了跑路(涉及资金过亿)。
而即便是一些信誉较好的币圈投资基金,在清算时也可能与当初承诺时有一些出入。
显然,资金由别人直接控制,且不受到监管的币圈投资基金,其危险性,远要比传统投资基金更高。
随着智能合约越来越普及化,人们逐渐意识到,机器可以代替人类做一些简单的工作,它们效率更高、成本更低,且允许在没有第三方的情况下进行可信交易,例如Uniswap这样运用智能合约的去中心化交易所(DEX),已经向Coinbase、币安等大型中心化加密货币交易所发起了挑战。
而一些开发者,则将目光瞄向了链上基金的方向:Set Protocol、Melon Protocol以及dHedge.
而作为用户,在探索这些去中心化资产管理协议的同时,我们仍要切记,它们仍处于实验的早期阶段,这不仅可能会涉及潜在的合约漏洞风险,还可能会涉及预言机攻击等,除此之外,DeFi还会面临潜在的监管,这些不可控因素的存在,意味着参与者需充分了解上述风险,并确认自身可承担上述风险的前提下才可参与。
本帖steem首发
最近新帖
- DeFi新奇又脆弱
- 该不该期待以太坊2.0
- DeFi优势及未来
- DeFi正在被机构重视
- 第二波DeFi浪潮即将来临
- 千倍矿币MEX COIN
- DeFi 项目 Akropolis 遭黑200 万 DAI
- DeFi的派对还未结束
- 币安ALL IN DeFi
- DeFi黑客却在增加
- 国内的数字证券
- Defi归宿
- DEFI缺乏资本逻辑
- Defi群雄混战时代来临
- 以太坊快速拉升
- 关于 ETH 合约的误解
- Defi集体上涨
- 以太坊的上涨逻辑十分清楚
- 猪肉价格降超两成
- 拜登全国讲话对特朗普支持者喊话
- 救市反弹可能到来
- 币安智能链布局DeFi
- 唐朝朋党之争
- 夫差要赶尽杀绝,勾践为了保存力量
- 葛之战使郑庄公声威大振
- 石碏大义灭亲
- 诗经的官乐和民谣
- 宣王讨伐侵扰周朝的戎狄等少数民族
- 鼎是商王为祭祀他的母亲戊而铸造
- 傅说品德高尚,才干超群
- 后羿自立为王
- 禅让是用一种较为和平民主的方式
- 女娲的传说是母系社会反映
- 武昌起义
- 后羿代夏
- 孙中山成立兴中会
- 中法战争
- 《四库全书》
- 雍正创立军机处
- 地热现象
- 考古学
- 徐霞客游历山川
- 萨尔浒战役
- 夺门之变
- 于谦誓死保卫北京
- 书画名家赵孟
- 郭守敬编制《授时历》
- 完颜亮弑君夺位
- 绍兴和议
- 王安石变法
- 毕昇发明活字印刷术
- 后周世宗南征北战
- 冯道纵横官场
- 元和中兴
- 诗魔”白居易
- 唐室砥柱狄仁杰
- 武则天以周代唐
- 三省六部制
- 开皇盛世
- 淝水之战
- 谢安东山再起
- 白痴皇帝
- 石崇与王恺斗富
- 关羽水淹七军
- 刘备汉中称王
- 党锢之祸
- 梁冀连立三帝
- 昭君出塞
- 盐铁会议
- 晁错削藩
- 周亚夫治军
- 韩信之死
- 白登之围
- 始皇帝病死沙丘
- 张良博浪沙行刺
- 白起坑杀降卒
- 赵括纸上谈兵
- 赵武灵王胡服骑射
- 张仪拆散联盟
- 邹忌谏齐王
- 名医扁鹊
- 孔子周游列国
- 孙武练兵
- 晋楚城濮之战
- 晋公子重耳流亡异邦
- 郑庄公掘地见母
- 石大义灭亲
- 伯夷、叔齐宁死不食周粟
- 武王伐纣
- 少康中兴
- 寒浞篡位
- 有巢氏构木为巢
- 盘古开天辟地
阅读者 GoodReader
做一个优秀的读者,不因个人偏好而错过有意思的原创观点.
To be an excellent reader, don't miss interesting original ideas because of personal preference!
本帖中 , @hnt 作为受益人获得奖励 : 8.512 $ + 0.0 STEEM + 51.286 SP = 103.188 STEEM = 16.923 $ , 因此 @hnt 保留 5%(5.159 STEEM) 作为费用 , 并且支付本帖作者 98.029 STEEM . 谢谢使用 @hnt 的流动性服务 !
详细说明 ...