#010 普通人如何快速读懂财务报表----净利润不等于现金的教训

净利润不等于现金，千万别被表面的虚假繁荣所迷惑。



还记得前面文章中提到的两家公司吗？我是不会忘记的，因为当时看了损益表之后，我马上就决定投资A公司了，可惜的是后来A公司倒闭了，血本无归。



当时谈到损益表中给出的净利润只是一个预估的概念，并不是准确的，所以不能作为绝对的参考。今天就来谈谈为什么损益表只是一个预估的概念？

第一，大多数公司的销货收入并不是现金，即使收入计入了当期的会计账簿，可能一时半会收不回来钱，也很有可能永远收不回来，成为坏账。

第二，公司经营需要的是现金，而不是记录在账上的数字。没见过哪个员工发工资给个白条就行，更没见过哪个供应商的应付账款可以无限期拖延！否则乐视门口也不至于堵满了要债的供应商。

第三，也是作为普通人（没有财务基础的人）最为难以理解的一点，损益表非常容易造假。

既然难以理解，那就来举个例子。

一家美国的垃圾处理公司，新的董事长接手后，第一年的销货收入比过去五年的平均值多了500万，但是由于费用也增加了500万，所以业绩没有起色。国外非常看重业绩，否则很快就会被赶下台的。于是找到财务总监想了个办法，只操作了一点，财报就变得非常漂亮，业绩也有了非常大的起色。

公司有1000辆垃圾运送车，每辆价值10万。上一任董事长使用的是三年折旧加速折旧法，每一年折旧费用3333万。而现在发现，用了三年的车性能还是非常好，于是将3年折旧改为5年，每年折旧费用为2000万，于是公司账上平白无故多出了1333万，相对于原来的1000万利润，有了133%的增长。

且不说后面由于随便更改财务制度所带来的后果，起码短期内的业绩是有起色的，且不容易被发现。

看到这里，是不是觉得非常神奇，什么都没做利润凭空增长了一倍多！

所以说通过这个简单的案例，非常容易得出：损益表是一个预估的概念。

因此我们看财报是不能只看损益表这一张表，还要参照其他两张表进行验证。另外巴菲特也主张，看财报最好看五年，因为像这样的作弊行为时间越久越容易被发现。

总结：
公司要想运营，就必须靠现金，而损益表中的净利数字（不是现金）仅仅是个预估值。
所以，牢记我的这个教训吧，别被表面的虚假繁荣所迷惑。

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这是【大树话财报】的第10期。
我正在学习如何读财报，如果你也想和我一样，在看得见的未来，掌握商业分析能力和相关财务知识，那就快点行动起来吧。

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2017-11-30

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