DeFi 货币乐高

goodreader (78)in Amaze Creater Union • 3 years ago

在学金融的人里面，流传着一个著名的笑话：有一个学生不太爱学习，在选课时总挑那些所谓的“水课”，而回避那些“硬课”。一次，他在课表上看到了一门课，叫做《选择、未来及其余衍生出的琐事》（Options，FuturesandOtherDerivatives），心想这一定是一门谈理想、灌鸡汤的“水课”，立即选了课。但开课之后，他才发现，这门课非但不“水”，而且非常“硬核”。每节课上，教授都是一黑板一黑板地推公式，根本就没有什么鸡汤。找人一打听，才知道自己完全误解了课程的标题——原来，这门课其实是《期权、期货和其他衍生品》，是金融系著名的高难度课程。

用债券、股票、期权、期货这些很简单的金融工具就可以组合出各种千奇百怪的金融产品，并用它们来达到对冲风险，甚至无风险套利的目标。例如，我们仅仅利用一个债券和一个期权，就可以组合出一个可转债券；而如果再多给我几个期权，我就能组合出一款高息保本债券。所有的这些，就像玩乐高积木一样。事实上，现实中的金融产品设计就是采用这种方式进行的。

有了区块链之后，人们很自然地将这种通过组合来实现复杂金融功能的思路搬到了DeFi应用上。具体来说，在整个DeFi生态中，有一些金融功能是基本的。例如OutlierVenture报告中指出的那几大类应用，其实实现的大多是基本的金融功能。在计算机术语中，那些用来完成某个特别功能的程序块有一个特殊的名字，叫做“原语”（primi－tives），沿用这个传统，这些基本的金融程序就被人们称为了“金融原语”（fi－nancialprimitives）。

如前所述，这些“金融原语”本质上都是一些用程序写成的智能合约，而这些合约又都是开源的，人们可以很容易地对其进行组合和删改。这样，在区块链的世界中，人们就可以和现实世界中一样，利用这些“金融原语”来组合出丰富多彩的金融应用。所不同的是，在现实世界中，对金融产品进行组合会受到比较多的限制。例如，你会受到买卖单位的限制——对于个人来讲，你不可能用半股股票来构造金融产品。所以，在现实世界，创造新金融产品通常只是大型机构的特权。但在DeFi世界里，借助于智能合约，个人创建金融产品的门槛被大幅降低了。人们可以根据自己独特的需求，更为自由地设计自己的金融产品，并十分方便地用它们来进行交易。正是由于DeFi应用可以如此自由地通过组合实现，因此一些人也亲切地把DeFi称为“货币乐高”（MoneyLego）。