一代：AMPL，YAM，Based，Base Protocol

一代基本上大家都知道，以 AMPL 为代表，简单粗暴流，即 AMPL 的目标价格为 1 美元，那么其名义汇率高于一定的阀值，协议就会同比增加所有用户的 Token 数量；

如果 AMPL 价格低于目标价格一定的阀值，那么协议就会减少用户持有的 Token 数量。

AMPL 最大的贡献就是引入了 Rebase （Token 供应量弹性调整）这个概念——价格高的时候给你分 Token （通胀，印钱给你），价格低的时候扣你的 Token （通缩，收回 Token），24 小时一次，直到市场再度达到一个相对平衡，AMPL 价格稳定在 1 美元附近。

AMPL 的这种简单是优点，也是缺点。优点是，大家基本都能看懂，参与度很高，正如 BTC 的 PoW 现在来看同样也是最为“简单粗暴”的一种模式，然而正因为简单，直观，所以坚固，安全。BTC 到现在运行了 10 几年，几乎可以说是从未出现过安全上的问题。

缺点么，玩过的都知道，急涨急跌，价格大起大落，太刺激！通胀的时候每天像是开印钞机一样，躺着数钱，不要太爽……通缩的时候看着自己钱包里的币每天扣少一点，百爪挠心，焦虑……

所以其实许多看透了 AMPL 这种机制的高级玩家，往往会选择向上趋势破 1 时买入，向下趋势破 1 时离场，既不享受长时间通胀，也不会把自己卡在通缩阶段。也就是人们俗称的，高手吃鱼身，不吃鱼头鱼尾。盈利虽然少了一些，但是风险，也被成倍地缩小了。

这种特性，也导致 AMPL 当前来看，更像一种投机 Token 而非稳定币，但作为第一代算法型稳定币，诞生时间太短，远不到能够盖棺定论之时。

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阅读者 GoodReader

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