链上金融世界是割裂和自由的，而且无统一的央行 / 主权信用发行，在金融层级上也是基于最朴素的数字资产间置换需求直接创造借贷市场。借贷协议确定的利率既是链上金融体系的顶层利率也是终端利率，是流动性的总源头。

借贷市场历来都是金融行业的兵家必争之地，尤其是在 DeFi 领域，随着更多链上金融场景的开辟和热点迭起，一来它可以抵押万物以发债，二来它是一切链上利率衍生市场的锚和传导核心，是最为客观的套利市场。链上借贷协议几乎可以容纳所有类型的链上资产，并能自动精确定义每种资产的存贷利率以及市场供需，借助区块链上协议间可自由组合，借贷协议自身的利率可以瞬时而轻易地传导至其他存在套利空间的衍生利率市场，链上金融本就是一个无上限增幅且无限制风险的另类投资市场，这种本质会催生起远超现代金融监管约束的衍生市场，没有任何权力部门可以制定什么「巴塞尔协议」、「Libor」、「熔断」等对人性的束缚。

链上借贷的价值体现
借贷利率及市场这一最基本的链上金融基础设施仿佛是一个连环杠杆的源头，围绕它链上资产间的相互作用才真正意义上被发现，有的存在强相互作用，比如主流资产与合规稳定币，有的存在弱相互作用，比如主流资产与新兴垂直领域资产。资产需要一个市场来自动分辨良莠，而不应当是割裂的，只依赖项目方自身的孤岛运转和信用背书，资产的共识需要借助借贷协议触达到尽可能多的 C 端投资用户和其他生态当中，只有它的网络足够广足够深，它的价值才会被进一步增固，一定意义上借贷协议的诞生给了资产以加深共识价值的途径，而不再是像比特币一样进行长达十年的求索。

借贷协议有三个最重要的特征——资产足够多、清算足够快、衍生足够强。任何不同平台下借贷协议的开发都是要从自己生态角度认真考虑好这三个问题，借贷平台需要知道「流出去」的资产最大的场景在哪里，是在体系内还是体系外，是在热盘里还是一种套利循环中，然后去积极支持相关协议或者生态，才能够完整自身引擎的持续输出，对于以太坊外借贷平台最具有障碍的一环便是跨链环节，「流出去」的资产明明知道自己的目的地，但却不得不面对一座大山，所以以太坊外借贷平台如果没有强有力的跨链配套，其也形同虚设，MOV 借贷是否会与 MOV 跨链形成无缝的配合也是值得期待的，这也是 MOV 曾经提到的交叉跨链的意义所在。

需要知道的是，借贷协议本身依然是一种稳健型的金融产品和市场，没有人可以在这个市场上靠运气发大财，但它会是一种慢性的「阳光」，让链上的任何供需关系暴露出来，形成一种基本的金融秩序，好的资产终究会更好。

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借贷为何成为 DeFi 主流

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