2021年是时代性的一年。对于DeFi来说，在过去2020年里，也从初兴转向爆发，我们见证了DeFi的力量。2020年末到2021年初，比特币屡破新高，这一次，精彩纷呈，再不辜负一个持币人。尽管大量的BTC仍然在DeFi圈子之外，但是BTC总供应量中的一小部分（0.6%）现在通过托管机构（WBTC、HBTC）、半中心化桥接（renBTC）或去中心化桥接协议（tBTC）等方式，用代币化方式接入了以太坊。除此之外，还有一些用合成代币方式锚定BTC价格的产品。

记得，2020年年初，DeFi的创业者、开发者和投资者才刚刚开始了解和把玩DeFi这一乐高玩具，但到了年底DeFi为加密社区带来了最大的增长动能。DeFi的热点，DeFi的模因，无处不在。在DeFi领域，过去的一年，有创新，有黑客和闪电贷攻击，有分叉、有市场崩溃的时刻，有DeFi平台代币空投的狂欢，也有正在到来的牛市。

流动性挖矿是一种网络参与机制，具体原理是——用户向协议提供资金，以换取该协议的原生代币。

这个术语是几年前由CoinFund的创始人JakeBrukhman提出的。他在各方网络参与的情境下讨论了「GeneralizedMining」的概念。流动性挖矿的细微差别在于，网络有特定的需求，即流动性供应，用户不需要购买代币，而会获得代币奖励，代币经常是一种治理代币，可让持有人对协议参数进行投票，包括价值获取机制。许多人经常将其称为「收益耕种」。

具体而言，流动性挖矿是指抵押或出借加密资产，以产生额外的加密货币形式的高回报或奖励的做法，由于流动性挖矿等进一步的创新，这种收益高但风险大且不稳定的去中心化金融(DeFi)应用最近人气暴涨。目前，流动性挖矿是尚在襁褓中的DeFi领域最大的增长动力，帮助其从5亿美元的市值膨胀到2020年的100亿美元。

简而言之，流动性挖矿协议激励流动性提供者（LP）将其加密资产入股或锁定在基于智能合约的流动性池中，这些激励措施可以是一定比例的交易费、贷款人的利息或治理代币（见下文流动性挖矿）。这些回报以年收益率（APY）表示，随着越来越多的投资者向相关的流动性池增加资金，发行的回报价值也会上升。

以上是对流动性挖矿的具体概念的剖析，而今天，我们通常说的流动性挖矿，一般是指DeFi领域的”流动性挖矿“，是指通过具有挖矿机制的DeFi产品，按照要求存入或者借出指定的代币资产，为产品的资金池提供流动性而获取收益的过程。该收益可能是项目的原生token，或者是其代表的治理权利。

以去年很火的SushiSwap项目举例。SushiSwap是分叉自Uniswap的去中心化交易协议，发行平台币SUSHI奖励流动性提供者。SushiSwap交易手续费0.3%同Uniswap一样，但其中0.25%直接分给活跃的流动性提供者，而剩下0.05%通过SushiSwap买成SUSHI并分配给SUSHI代币持有者。SUSHI的持有者可以对SushiSwap提出变更提案，或对提案进行投票。

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