Tomada de decisão do investidor- Uma visão psicólogica------ capítulo 7----- Aversão á perda

Bom dia á todos

Falarei hoje sobre a Aversão á perda, outro viés cognitivo que atrapalha o investidor.

1- Aversão à Perda

Os 2 psicólogos ja citados em texto anterior, Kahneman e Tversky desenvolveram em suas pesquisas o conceito de aversão á perda. A premissa principal desse conceito mostra que as pessoas sentem muito mais a dor de uma perda do que a felicidade de um ganho equivalente. A figura abaixo mostra isso. A felicidade em ganhar 200 reais é 2 vezes menor do que a dor de perder 200 reais.

Experimentos foram criados para estimar a razão de aversão á perda (medo de perder/esperança de ganhar) e ficaram na razão de 1,5 estimados, mostrando sempre que a possibilidade de perder causa muito desconforto psicológico, fazendo com que as pessoas façam escolhas muito avessas ao risco.

As pessoas que possuem alto grau de aversão á perda (chamadas conservadoras), tendem á fixar seu portfólio em renda fixa, pois a renda variável sofre muita oscilação para baixo e para cima e esta oscilação deixa a pessoa em demasiado incômodo psicólogico.

Parece contraditório, porém, quando as pessoas estão ganhando, são muitoavessas ao risco, mas, quando estão perdendo, buscam demasiado risco para evitar essa perda.

Outra grande premissa da busca pelo risco em situação de perda mostra que fazendo uma escolha ruim, o indivíduo joga-se ao risco para tentar evitar uma perda certa. Em duas situações hipotéticas, a pessoa é obrigada á fazer uma escolha. Na primeira escolha, ela possui 100% de chance de perder 100 reais. Na segunda escolha, ela possui 50% de chance de perder 200 reais. A grande maioria das pessoas escolhe a segunda situação, pois prefere ter a chance de não perder 200 reais do que a CERTEZA de perder 100 reais.

Um claro exemplo que sempre vemos na bolsa é da cotação de uma empresa que apresenta fundamentos ruins estar caindo e os investidores manterem bravamente sua posição esperando que algum dia ela possa voltar ao mesmo valor, correndo um risco bem maior, pois uma empresa ruim, em geral, tende a continuar ruim e a cotação dela em longo prazo sempre acompanhará seus fundamentos , fazendo com que o patrimônio de quem investiu nela diminua consideravelmente com o tempo.

Nos fóruns da bolsa, sempre aparecem comentários de "investidores" que esperam que o dinheiro que colocaram em uma empresa volte ao mesmo patamar para só depois retirarem esse valor dela. Enquanto esperam, o valor que podia ter sido retirado dessa empresa ruim e colocado em uma boa, que tenderia á crescer em longo prazo, está caindo dia após dia.

Por hoje foi isso pessoal, muito obrigado pela leitura!!!!

No próximo escreverei sobre a dissonância cognitiva, um viés que todos praticamos dia-a-dia e tende a nos deixar estagnados.

Bom dia!!!!