[투자의 정석] 년이익 90%의 남자

rusell (51)in #kr • 6 years ago

전설의 투자가 조지 소로스가 말했습니다. "시장 참가자의 가치 판단은 항상 편향되고 있어 지배적인 편견은 가격에 영향을 미친다"

이번글은 그 조지 소로스와 맞먹는 전설의 투자가 리처드 데니스의 대단함으로 부터 배우는 투자에서 이익을 올리는 중요한 힌트를 드립니다. 리처드 데니스가 얼마나 대단한지는 구글에서 찾아보면 금방 나옵니다만, 한마디로 "투자는 재능 있는 일부 사람만이 성공하는 세계가 아니라 보통 사람이라도 배우고 실천하면 성공할 수 있는 세계예요"라는 말을 처음 증명한 사람입니다.

이번글은 그 전설의 투자가의 투자의 어디가 굉장한가? 라는 하나의 포인트만 설명하려고 합니다. (전부를 설명하자면 책이 몇권이나 되어 버릴 정도의 내용이라 하나만 다루겠습니다)

이 전설의 투자가 리처드 데니스가 투자의 세계에서 한번 은퇴를 하고 조금 지나서 다시 부활한 때의 이야기입니다.

은퇴한 뒤 리처드 데니스가 처음으로 달성한 연간 퍼포먼스에 관해서입니다.

그가 복귀 후 처음으로 낸 퍼포먼스는 년이익 90%였다고 합니다. 복귀 1회전에서 굉장히 성적이죠? 이 퍼포먼스가 대단한 이유는 크게 3가지 입니다.

첫번째, 은퇴 후 첫 해의 퍼포먼스였다는 것

두번째, 운용하고 있는 금액이 크다는 것

세번째, 위험은 작게 가져가면서 했던 높은 퍼포먼스였다는 것

■ 첫번째

은퇴 후 첫 해에서의 퍼포먼스였다는 것이 왜 대단한가 하면 말그대로 공백이 있었기 때문에 보통이라면 1년 정도는 안전하게 안전하게 돌 다리를 건너가듯 신중한 운용을 하려고 하는데 1년째부터 들어갈 때는 들어가고 지킬 때는 지키자! 이를 은퇴 전과 똑같은 스탠스로 실행 가능했다는 것입니다. 이것은 누구나 할 수 있는 것이 아닙니다. 어떤 세계에서도(특히 스포츠의 세계에서) 그렇지만 매일 꾸준히 반복하기 때문에 안정된 결과를 낼 수 있습니다. 반복하지 않으면 당연히 결과는 떨어지게 될 것입니다.

또한 은퇴 전까지 만들어 냈던 투자 마인드가 상당히 높은 수준으로 완성되어 있음을 의미하고 있습니다. 어설픈 수준의 투자밖에 실천하지 못 했다면 한번 더 투자 마인드를 개조할 필요가 있습니다. 그것이 1년째부터 그렇게 높은 퍼포먼스를 바로 낼 수 있다는 것은 그만큼 리처드 데니스가 실천해 온 투자가 완성된 것으로 안정감이 있다는 것입니다. (어느 시대의 어떤 시세에서도 바로 자신을 조절할 수 있다는 것입니다)

■ 두번째

년이익 90%하면 나름대로 결과를 남기고 있는 개인 투자가라면 나도 할 수 있다라고 생각할지 모르지만 그가 운용하고 있는 자금량은 차원이 다릅니다. 아마 수백 억대입니다.

보통 투자의 세계에서는 액수가 커지면 안정성을 중시할 수밖에 없기 때문에 높은 퍼포먼스는 자제하게 될 것입니다. (자금 1000만원의 사람이 1년에 1900만원을 내도 물론 대단하지만 수십, 수백억이나 되면 요구되는 기술도 의미도 마치 딴 세상이 됩니다.)

그만큼 큰돈임에도 불구하고 안정감을 갖고 있는 리처드의 투자는 헤아릴 수 없을 정도로 대단하다는 것입니다.

■ 그리고 세번째

그 정도의 퍼포먼스에도 불구하고 위험을 억제한 투자라고 합니다. 이것이 가장 대단한 일이지요. 연 90%의 이익을 단발, 단 년에 이루는 것은 사실 꽤 많은 사람들이 할 수 있습니다.

실제 지난해 상반기 기준으로 억을 넘게 달성한 주식 투자가들이 속출했습니다. 하지만 결국 그 사람들은 최종적으로 파탄했습니다. (작년의 전반 장세에서 한탕 한 사람들의 대부분은 후반 투기에서 대부분의 자금을 날렸습니다.)

왜냐하면 그 사람들이 하는 투자는 하이 리스크 하이 리턴입니다. 고위험 고수익 투자는 단 년 단월에서는 결과를 내는 것은 가능하지만 이어가다 보면 최종적으로는 파산하게 됩니다.

하지만 리처드 데니스가 하고 있는 투자는 저부담 고수익 혹은 미들 리스크 하이 리턴의 안정된 투자입니다. 사실 은퇴 후 이듬해도 비슷한 수익을 계속 올리고 있습니다.

■ 이러한 사실에서 리처드의 어디가 대단한가?

라고 하면 모든 항목에서 나오고 있는 안정감입니다. 은퇴했던 큰돈이던 위험을 줄인 투자로 높은 퍼포먼스를 안정감을 가지고 내는 일이 누구라도 할 수 없는 대단한 일입니다.

언제나 그렇지만 많은 사람들은 년이익 90%라는 높은 퍼포먼스에 초점을 맞춥니다. 그런데 정말로 초점을 맞춰야 할 것은 그 안정감입니다. 높은 수준으로 완성된 투자가 마인드입니다. 오랜 실전 경험을 통해 닦고 완성된 투자에는 안정감이 생겨납니다. 그렇게 완성된 투자는 은퇴 후에도 바로 높은 퍼포먼스를 낼 수 있습니다.

아무래도 우리들은 보다 높은 퍼포먼스 더 버는 투자 법을 요구하는데, 정말 소중한 것은 퍼포먼스보다 안정감입니다. 시세가 패닉에 빠지던 안정된 상태이던 은퇴하던 투자 금액이 높아지던 다소 증감이 있던 안정되게 이익을 올릴 수 있다면 그것이 가장 뛰어난 투자라고 할 수 있습니다. 당신이 목표하는 투자라는 것이 만약 높은 퍼포먼스 그것 하나에만 포커스가 맞춰져 있다면 조금 방향 수정을 하는 편이 좋습니다.

전문 투자가는 아무도 그런 것을 목표로하지 않습니다. 투자의 세계에서 오래 생존하는 것을 중시하고 있습니다. 높은 퍼포먼스 만을 노리는 시점에서는 아무리 지나더라도 아마추어가 고작입니다.