폭락장 속 버크셔해서웨이의 구글 매수 이유와 버크셔에서 배우 연금 포트폴리오 전략
어제에 이어서 독일에 상장된 SK하이닉스의 주가가 20% 큰 폭으로 하락하고,
영국에 상장된 삼성전자의 주가 역시 10% 하락하는 모습을 보여주었습니다.
개인적으로는 메모리 대표 업체인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등의 주식을
초기 상승기에 미리 매수하지 못해서 내내 아쉬움이 참 많았습니다.
그런데 이번에 20% 가량 충분히 하락 조정을 받았다고 하니,
다가오는 월요일에는 한국 시장에서 1Q KTOP2반도체+ ETF를 조금씩 모아볼까 합니다.
채권혼합으로 구성되어 있는 1Q KTOP2반도체채권혼합 ETF의 경우에는
퇴직연금계좌(DC)와 IRP계좌에서도 자유롭게 구매가 가능합니다.
따라서 현재 보유하고 있는 가용 현금의 범위 내에서,
0.1%씩 10번 이상으로 나누어 꾸준히 적립식으로 모아가면 될 것 같습니다.
그렇다면 적립식 매수 금액은 어떻게 정하는 것이 가장 좋을까요?
저의 경우 예전에는 한 번 매수할 때 전체 자산의 1%를 매수하고,
그다음 하락 시에도 동일하게 1%를 매수하는 방식을 사용했습니다.
그렇게 되면 누적 매수량이 2%가 되기 때문에,
세 번째 매수할 때부터는 2%, 4%, 8%, 16%로 두 배씩 늘려가는 배수 방식으로
누적해서 매수를 진행하다 보니 순식간에 현금 보유량의 50%를 넘기게 되었습니다.
이렇게 5번에 걸쳐서 나누어 매수할 때,
누적 매수량이 현금의 50%를 넘기기 전에 주가가 다시 반등해주면 좋겠지만
실전에서는 안타깝게도 계속해서 하락하는 상황을 더 자주 만나게 됩니다.
결국 변동성이 큰 시장에서는 현금이 왕이라는 사실을 다시금 깨닫게 됩니다.
최근 버크셔해서웨이가 구글이 유상증자한 주식을 대량으로 매입했습니다.
구글은 이미 보유한 현금이 그렇게나 많음에도 불구하고
왜 주식을 새로 발행하는지 그 이유가 내심 의아했었습니다.
CNBC의 톰슨이라는 전문가가 이 상황을 분석한 내용을 살펴보니,
버크셔해서웨이의 이번 자본 배분 방식이 과거의 훌륭했던 투자 사례와 매우 유사하다고 합니다.
과거 버크셔는 현금 창출력이 뛰어난 시즈캔디를 먼저 인수한 후에,
그렇게 쌓인 현금으로 대규모 투자금이 들어가는 BNSF를 인수했던 적이 있습니다.
버크셔해서웨이의 전통적인 사업 운영 방식을 살펴보면 참 흥미롭습니다.
시즈캔디를 인수하여 매년 투자금의 60%에 달하는 막대한 현금을 만들어내는데 만족하지 않고,
그렇게 쌓이는 현금을 바탕으로 대규모 투자 자금이 필요한 새로운 사업을 인수해 왔습니다.
철도회사인 BNSF는 지속적으로 철도 인프라에 막대한 자본을 투자해야만 하는
전형적인 투자 중심의 인프라 회사입니다.
매년 엄청난 유지보수 비용이 발생하기 때문에 워렌버핏의 투자 성향상
별로 좋아하지 않았을 것 같다는 생각이 듭니다.
하지만 실제로는 적은 현금을 우선 투자하고 막대한 레버리지를 일으켜서
더욱 큰 규모의 매출을 지속적으로 일으키는 훌륭한 레버리지 산업이라고 볼 수 있습니다.
버크셔해서웨이가 1972년에 시즈캔디를 인수할 당시의 금액은 3,000만 달러였습니다.
그런데 시즈캔디가 1년 동안 벌어들이는 순수 현금만 해도 무려 500만 달러에 달했습니다.
사업 운영에 필수적으로 필요한 자금은 800만 달러밖에 되지 않았기 때문에,
투자 자본 대비 세금 납부 전 기준으로 매년 60%의 수익을 벌어들이는 초우량 회사였습니다.
이와는 반대로 BNSF는 대규모 자본을 끊임없이 투입하면서도
상대적으로 낮은 효율로 이익을 내는 회사였습니다.
하지만 은행 대출을 받아서라도 투입하는 자본의 덩치를 키우면 키울수록,
전체 매출의 규모는 그보다 훨씬 더 거대해지는 특성을 가지고 있었습니다.
결과적으로 234억 달러라는 막대한 돈을 투자해서 55억 달러를 벌어들이게 되었습니다.
시즈캔디의 영업이익률이 아무리 높다고 한들,
매년 500만 달러씩 벌어서는 BNSF가 벌어들인 55억 달러를 만들기 위해
무려 1100년이라는 아득한 시간이 걸리게 됩니다.
이처럼 적은 자본을 투입하여 매출의 규모 자체를 획기적으로 늘려버리면,
단순히 시즈캔디 하나만 운영해서는 절대 얻을 수 없는 거대한 규모의 경제 이득을 취할 수 있습니다.
그렇다면 버크셔해서웨이가 이번에 구글 지분을 대량으로 매수한 진짜 이유는 무엇일까요?
제 개인적인 생각으로는 버크셔해서웨이가 현재의 구글을 바라볼 때,
과거 시즈캔디와 BNSF의 투자 사례와 매우 비슷한 구조라고 판단하는 것 같습니다.
기존에는 구글의 전체 매출 중에서 클라우드 분야가 차지하는 비중이
14% 수준으로 다른 빅테크에 비해 매우 낮은 편이었습니다.
하지만 2025년 이후부터 AI 데이터센터 구축에 천문학적인 집중 투자를 시작하고,
구글클라우드 플랫폼을 통해 구글 Gemini 엔터프라이즈 서비스를 본격적으로 제공하면서
구글의 클라우드 플랫폼 매출은 그야말로 기하급수적으로 증가하고 있습니다.
구글은 전 세계 검색엔진 시장을 강력하게 장악하고 있으며 대체 불가능한 독점력이 있습니다.
사업자들은 구글 검색의 상단에 노출되어야만 실질적인 온라인 매출을 일으킬 수 있습니다.
그렇기 때문에 구글은 오히려 광고주 고객들을 깐깐하게 가려서 받을 만큼,
글로벌 광고 시장에서는 그 누구도 넘볼 수 없는 막강한 독점력을 쥐고 있습니다.
구글은 이렇게 독점적인 광고 시장에서 벌어들인 막대한 자본을
미래 먹거리인 AI 데이터센터를 건설하는 데 아낌없이 쏟아붓고 있습니다.
이는 마치 과거에 시즈캔디가 성실하게 벌어들인 막대한 현금 수익으로
BNSF라는 거대한 철도 인프라에 투자를 진행하여 대규모 매출을 일으켰던 구조와 완벽히 유사합니다.
그렇다면 우리 같은 개인 투자자들은 이러한 변화에 어떻게 대응해야 할까요?
저는 시장이 흔들리더라도 나스닥 1등 기업의 주식은
여유 현금이 생길 때마다 기계적으로 꾸준히 매수하고 있습니다.
이번 하락장에서는 예외적으로 1등 주식과 함께 구글의 주식도 함께 매집해 보려고 합니다.
구글은 현재 품귀 현상을 빚는 엔비디아의 AI 칩이 당장 없더라도,
이미 자체적으로 개발해서 10년째 안정적으로 사용 중인 TPU 칩을 보유하고 있습니다.
더불어 글로벌 최고 수준의 AI 자체 모델까지 완벽하게 보유한 탄탄한 회사입니다.
경쟁사인 메타와 아마존 역시 구글과 비슷한 방향으로 나아가려고 많은 노력을 기울이고 있습니다.
하지만 자체 칩 개발의 시작이 조금 늦은 감이 있고,
그들이 내놓은 AI 모델들도 구글의 GEMMA 모델만큼 대중적으로 많이 사용되지는 않고 있습니다.
또한 구글이 자랑하는 생성형 AI인 Gemini는
전 세계 점유율 1위인 삼성 핸드폰의 기본 기능으로 탑재되고 있으며,
경쟁사인 애플의 기기에도 탑재되어 온디바이스 AI 시장에서도 강력한 독점력을 가지게 되었습니다.
현재 시장의 뜨거운 감자인 OPENAI가 자신들의 사업 모델을 빠르게 고도화시켜서
유의미한 영업이익을 제대로 발생시키지 못한다면 어떻게 될까요?
지금처럼 막대한 AI 데이터센터 건설 비용만 지출되며 적자 폭이 걷잡을 수 없이 커진다면,
결국에는 마이크로소프트나 애플 같은 거대 자본을 가진 빅테크 업체에 인수되고 말 것입니다.
과거 2000년대 IT 버블 붕괴 사태 이후에도 한동안 많은 광케이블망이
제대로 활용되지 못한 채 방치되는 시기가 있었습니다.
하지만 10년이라는 긴 시간에 걸쳐서 아마존이 글로벌 온라인 커머스 시장을 크게 활성화시키면서,
비로소 그 촘촘한 광네트워크들이 폭발적으로 활용되고 온라인 비즈니스가 눈부시게 발달했었습니다.
지금 우리가 마주하고 있는 이러한 거대한 4차 산업혁명의 변화 속에서도,
우리의 소중한 연금을 잃지 않고 꾸준하게 키워나가는 가장 확실한 방법이 있습니다.
그것은 바로 시장 전체를 추종하는 VTI나 나스닥 우량주 QQQ를
흔들림 없이 꾸준하게 모아가는 방법뿐이라고 저는 굳게 생각합니다.
물론 상대적으로 변동성이 매우 큰 SMH(반도체 ETF)와 DRAM 관련 주식들도
주봉 차트를 기준으로 바닥을 단단하게 다지는 시기가 오면 조금씩 모아갈 의향은 충분히 있습니다.
하지만 장기적으로 운영해야 하는 연금 포트폴리오의 특성상
수익률의 널뛰기 분산을 줄이고 계좌를 안정화시키는 것이 최우선입니다.
따라서 앞으로도 VTI와 QQQ 지수 추종 ETF를 중심으로 포트폴리오를 단단하게 꾸려나갈 생각입니다.
아래에 정리해 드린 글들을 천천히 읽어보시면서,
여러분들의 소중한 연금 포트폴리오를 안전하게 운영하시는 데 큰 도움이 되셨으면 합니다.
든든한 자산배분 및 연금 투자 전략 관리법
투자 계산기를 활용하여 목표 연 수익률 10%와 장기 투자 MDD를 15% 이내로 안전하게 달성하는 구체적인 시뮬레이션 방법입니다.
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자산배분을 통해 계좌의 방어력을 높여 연 수익률 8%를 꾸준히 추구하고, 포트폴리오의 최대 낙폭(MDD)을 10% 이내로 제한하는 구성법입니다.
https://bomspring.com/자산-배분-투자-포트폴리오-최대낙폭-제한하는-방법/
AI 핵심 인프라 자산에 집중 투자하여 연 수익률 18%를 목표로 하면서도, 하락장 MDD는 25% 수준으로 방어하는 실전 연금 계좌 전략입니다.
https://bomspring.com/ai전략핵심인프라-ibkr-연금-포트폴리오/
바벨 전략과 우량 ETF인 VOO, QQQ를 비교 분석하여, 시장 상황에 맞게 연 수익률 15%와 MDD 18%를 달성하는 최적의 자산 비율을 찾아봅니다.
https://bomspring.com/바벨전략vs자산배분투자vsvoovsqqq/
가장 기본적인 자산배분 원칙을 철저히 지키면서 연 수익률 7%, MDD 10% 이하의 스트레스 없는 계좌 우상향을 만드는 기초 투자 가이드입니다.
존 보글의 인덱스 투자 철학을 바탕으로 연 수익률 8%를 꾸준하게 내며, MDD 15% 이내의 편안한 장기 투자를 지향하는 올바른 마인드셋입니다.
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미국 전체 시장 VTI와 S&P500 VOO를 핵심 자산으로 삼아 연 수익률 10%, MDD 15%를 목표로 하는 가장 안전한 글로벌 우량주 자산배분 전략입니다.
https://bomspring.com/자산배분-voo-vti/
전 세계의 다양한 우량 자산군에 골고루 분산 투자하여 연 수익률 9%, 하락기 MDD 12%의 탄탄한 방어력을 갖추는 글로벌 포트폴리오 운영법입니다.
https://bomspring.com/글로벌자산배분투자/
나스닥 및 기술주 테마 레버리지 실전 투자법
QLD와 TQQQ를 적극 활용해 연 수익률 30%를 노리면서도, 철저한 자산배분으로 전체 계좌 MDD를 35% 수준으로 억제하는 심층 비교 분석 글입니다.
https://bomspring.com/qld-tqqq-부분-레버리지-전략-vs-자산배분투자-포트폴리오/
공포스러운 나스닥 하락장에서도 멘탈을 굳건히 지키며, 연 수익률 12% 유지와 MDD 20% 이내로 포트폴리오를 튼튼하게 방어하는 실전 대응법입니다.
https://bomspring.com/나스닥하락-대응방법/
글로벌 반도체 SOXX와 매그니피센트7 MAGS ETF를 조합하여, 연 수익률 20%를 기대하고 MDD를 25%로 세밀하게 관리하는 주도주 공략 전략입니다.
https://bomspring.com/soxx-mags/
기술 성장주 MAGS와 우량 배당주 SCHD를 적절히 혼합하여 연 수익률 14%를 올리며, 폭락장 MDD를 15%로 낮추는 든든한 배당 성장 포트폴리오입니다.
https://bomspring.com/mags-schd/
QTOP과 TOPT 등 기술주 테마를 적극적으로 활용해 연 수익률 22%를 기록하면서도, MDD를 20% 중반으로 안전하게 방어하는 테마 전략입니다.
https://bomspring.com/mags-topt-qtop/
세 배 레버리지 TQQQ 장기 투자의 무서운 위험성을 인지하고, 연 수익률 40% 이상의 극대화와 MDD 70% 이상의 끔찍한 변동성을 멘탈로 견디는 팁입니다.
https://bomspring.com/tqqq-장기투자/
위험한 TQQQ를 원칙에 따라 적립식으로 모아가며 시장 붕괴 시의 MDD 60%를 이겨내고, 최종적으로 연 수익률 25% 이상을 달성하는 기계적 매수 기법입니다.
https://bomspring.com/tqqq-적립식-투자/
이동평균선의 골든크로스를 활용한 기술적 마켓 타이밍 전략으로, 하락을 피해 연 수익률 15%를 노리고 MDD를 20%로 타이트하게 제한하는 트레이딩 기법입니다.
블록체인 및 앱테크를 활용한 현금흐름 창출 전략
하이브(HIVE) 블록체인 생태계를 통한 현금흐름 앱테크 전략으로, 연 수익률 15%와 코인 고유의 변동성에 따른 MDD 40%를 감내하며 자산을 불리는 방법입니다.
https://bomspring.com/clarity-act-hive/
가상자산 HBD의 스테이킹 예치를 통해 안정적인 고정 연 수익률 15%를 창출하면서도, 하락장 역성장 MDD를 0%에 가깝게 유지하는 달콤한 파이프라인 구축법입니다.
https://bomspring.com/hbd-연15퍼센트-하이드-hive/
일상의 재충전과 효율적인 여행 가이드
한정된 여행 자금을 효율적으로 배분하여 예산 대비 감성 연 수익률 100%를 달성하고, 무리한 일정으로 인한 피로도(MDD)는 10% 이내로 쾌적하게 줄이는 제주도 2박 3일 힐링 코스입니다.
https://bomspring.com/제주도-2박3일/
아름다운 푸꾸옥 여행 시 완벽한 휴식으로 만족도를 높이는 최적의 여행팁입니다.
https://bomspring.com/푸꾸옥-날씨-여행/
복잡한 나트랑에서 가족들의 여행 만족도를 높이는 실전 공항 이용 꿀팁입니다.