以太坊承载了很多代币或资产的流通

in HuaRen.News5 months ago

由于以太坊承载了很多代币或资产的流通,所以自然而然有兑换或者交易的需求,这也是 DeFi 目前最重要的场景之一。

本文挑选了 4 个典型的去中心化交易协议作为参考,分别是:

稳定币专用的兑换协议 Curve

通用型的兑换协议 Uniswap

聚合型兑换协议 1inch

挂单类的去中心化交易所 IDEX

整体来说,交易类协议如果要满足「1% 成本可以接受」这一前提,资金量的下限取决于「链上交易成本」,资金量的上限取决于「流动性」,也就是「交易损耗」或「滑点」。但由于上述每一类产品都有其特殊性,所以评估其「1% 成本」时,会加上一些不同的假设条件。

Curve: 100 美元至 100 万美元

Curve 是一个专为价值相对稳定的资产提供自动化交易的协议,优势是滑点较低。目前 Curve 提供了一系列美元稳定币之间的兑换 (USDT/USDC/DAI/sUSD 等) ,和比特币跨链资产之间的兑换 (renBTC/wBTC) 。

Curve 为了提供了多种类型的资产兑换,所以创建了多个独立的资金池。以目前流动性最佳的 sUSD 资金池为例,在统计了自 6 月起至今的链上数据后发现,Curve 的链上交易的平均成本超过 1 美元。

因为 Curve 的定制的交易算法可以几乎免去所有的交易滑点,所以兑换资金量的上限几乎取决于资金池的体量,以 sUSD 资金池中资金体量最小的 DAI 为例,目前超过了 100 万 DAI。

所以对于 Curve 的用户而言,100 美元至 100 万美元之间的资金量是比较合适的。

链闻注:如需了解更多关于 Curve 的产品细节,以及戏剧性的黑客攻击事件,可 点击这里 详细了解。

Uniswap:60 美元至 4 万美元

Uniswap 是以太坊平台的交易协议,除了近几日交易量被 Curve 超过之外,之前一段时间都是交易量领先的平台。

如果以 ETH/DAI 这个流动性最佳的资金池为例,单次交易的成本约 6 万 Gas,近 0.6 美元。

另一方面,以目前资金体量计算,4 万 DAI 兑换相应数量的 ETH 会产生约 1% 的滑点。

所以对于 Uniswap 的用户而言,60 美元至 4 万美元的资金规模是比较合适的 (仅适用于 ETH 资产) ,对于其他更小众的代币而言,可能远达不到 4 万美元。

1inch:500 美元至「其他 DEX 流动性的总和」

1inch 是聚合流动性的交易协议,它会将各种交易协议的流动性聚合在一个平台中,然后为用户挑选和优化最佳的交易路径,替用户减少交易损耗。

在统计了自 6 月起至今的链上数据后发现,1inch 由于智能合约逻辑较复杂,因为需要包含多个交易来源,所以链上交易的平均成本超过了 5 美元,这也就意味着 500 美元是用户可以接受的交易下限。

而 1inch 的交易上限则取决于其他交易平台的总和,应该会好于单个去中心化交易平台 (DEX) ,比如 Uniswap。

IDEX:300 美元至每日 5000 美元

IDEX 是最接近中心化交易所体验的去中心化交易所 (DEX) ,因为它基于挂单簿,用户可以发布限价单进行交易,另一个特点是,IDEX 支持币种较多。

在执行了充值、交易、提现等流程后,总共的交易成本超过 3 美元。而因为是挂单簿的模式,与上述三个的兑换类产品不同,所以可以通过提交限价单进行大额交易。这也就意味着 300 美元是使用 IDEX 的用户资金体量的下限,不然成本占比就高于 1% 了。外汇返佣kaifx.cn/不过 IDEX 在去年为了满足合规的需求,所以加上了 KYC 的要求,用户需要提交姓名和邮箱才可以获得每日 5000 美元的提款额度,而超过这个限制需要提交身份证等常规 KYC 所需信息,这也算是个隐性的限制。

借贷

借贷平台也是目前 DeFi 领域重要的业务,用户可以通过质押一种资产,借出另一种资产或选择不借出。具体的应用场景可能是增加杠杆率、套利等。借贷领域最重要的项目是 Compound、Aave 和 dForce 等。

抵押资产的用户可以获得利息收入,借出资产的用户需要付出利息,整个协议的盈利模式类似于银行,但优势是其「开放」的特性,所有规则和资金都是公开透明的,有迹可循。

以目前 DeFi 抵押借贷项目 Compound 为例,统计了自 6 月起至今的链上数据后发现,平均单次交易成本接近 2 美元。

另外,对于低风险的用户而言,存入 Compound 的目的就是为了获得利息收益的。目前只有USDT的存款收益达到了年化 10% 以上,其他类资产比如 DAI 就 1% 左右,ETH 更惨,仅 0.01%。

这也就意味着,如果用户存入 400 DAI,需消耗 2 美元交易费,一年后赚得约 4 美元收益,提出资金还需要消耗 2 美元交易费,用户一年之内没有任何收益。

按照如上的逻辑,如果用户希望「存入一年赚得的收益」可以「抵消两次交易」 (存入和取出) 的成本,那需要至少存入400 DAI,或 40 USDT, 或 160 ETH (假设 ETH 以 250 美元计价且一年内保持不变) 。

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以太坊承载了很多代币或资产的流通

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