以太坊承载了很多代币或资产的流通

yuwenzhaobin (72)in HuaRen.News • 4 years ago

由于以太坊承载了很多代币或资产的流通，所以自然而然有兑换或者交易的需求，这也是 DeFi 目前最重要的场景之一。

本文挑选了 4 个典型的去中心化交易协议作为参考，分别是：

稳定币专用的兑换协议 Curve

通用型的兑换协议 Uniswap

聚合型兑换协议 1inch

挂单类的去中心化交易所 IDEX

整体来说，交易类协议如果要满足「1% 成本可以接受」这一前提，资金量的下限取决于「链上交易成本」，资金量的上限取决于「流动性」，也就是「交易损耗」或「滑点」。但由于上述每一类产品都有其特殊性，所以评估其「1% 成本」时，会加上一些不同的假设条件。

Curve： 100 美元至 100 万美元

Curve 是一个专为价值相对稳定的资产提供自动化交易的协议，优势是滑点较低。目前 Curve 提供了一系列美元稳定币之间的兑换 (USDT/USDC/DAI/sUSD 等) ，和比特币跨链资产之间的兑换 (renBTC/wBTC) 。

Curve 为了提供了多种类型的资产兑换，所以创建了多个独立的资金池。以目前流动性最佳的 sUSD 资金池为例，在统计了自 6 月起至今的链上数据后发现，Curve 的链上交易的平均成本超过 1 美元。

因为 Curve 的定制的交易算法可以几乎免去所有的交易滑点，所以兑换资金量的上限几乎取决于资金池的体量，以 sUSD 资金池中资金体量最小的 DAI 为例，目前超过了 100 万 DAI。

所以对于 Curve 的用户而言，100 美元至 100 万美元之间的资金量是比较合适的。

链闻注：如需了解更多关于 Curve 的产品细节，以及戏剧性的黑客攻击事件，可点击这里详细了解。

Uniswap：60 美元至 4 万美元

Uniswap 是以太坊平台的交易协议，除了近几日交易量被 Curve 超过之外，之前一段时间都是交易量领先的平台。

如果以 ETH/DAI 这个流动性最佳的资金池为例，单次交易的成本约 6 万 Gas，近 0.6 美元。

另一方面，以目前资金体量计算，4 万 DAI 兑换相应数量的 ETH 会产生约 1% 的滑点。

所以对于 Uniswap 的用户而言，60 美元至 4 万美元的资金规模是比较合适的 (仅适用于 ETH 资产) ，对于其他更小众的代币而言，可能远达不到 4 万美元。

1inch：500 美元至「其他 DEX 流动性的总和」

1inch 是聚合流动性的交易协议，它会将各种交易协议的流动性聚合在一个平台中，然后为用户挑选和优化最佳的交易路径，替用户减少交易损耗。

在统计了自 6 月起至今的链上数据后发现，1inch 由于智能合约逻辑较复杂，因为需要包含多个交易来源，所以链上交易的平均成本超过了 5 美元，这也就意味着 500 美元是用户可以接受的交易下限。

而 1inch 的交易上限则取决于其他交易平台的总和，应该会好于单个去中心化交易平台 (DEX) ，比如 Uniswap。

IDEX：300 美元至每日 5000 美元

IDEX 是最接近中心化交易所体验的去中心化交易所 (DEX) ，因为它基于挂单簿，用户可以发布限价单进行交易，另一个特点是，IDEX 支持币种较多。

在执行了充值、交易、提现等流程后，总共的交易成本超过 3 美元。而因为是挂单簿的模式，与上述三个的兑换类产品不同，所以可以通过提交限价单进行大额交易。这也就意味着 300 美元是使用 IDEX 的用户资金体量的下限，不然成本占比就高于 1% 了。外汇返佣kaifx.cn/不过 IDEX 在去年为了满足合规的需求，所以加上了 KYC 的要求，用户需要提交姓名和邮箱才可以获得每日 5000 美元的提款额度，而超过这个限制需要提交身份证等常规 KYC 所需信息，这也算是个隐性的限制。

借贷

借贷平台也是目前 DeFi 领域重要的业务，用户可以通过质押一种资产，借出另一种资产或选择不借出。具体的应用场景可能是增加杠杆率、套利等。借贷领域最重要的项目是 Compound、Aave 和 dForce 等。

抵押资产的用户可以获得利息收入，借出资产的用户需要付出利息，整个协议的盈利模式类似于银行，但优势是其「开放」的特性，所有规则和资金都是公开透明的，有迹可循。

以目前 DeFi 抵押借贷项目 Compound 为例，统计了自 6 月起至今的链上数据后发现，平均单次交易成本接近 2 美元。

另外，对于低风险的用户而言，存入 Compound 的目的就是为了获得利息收益的。目前只有USDT的存款收益达到了年化 10% 以上，其他类资产比如 DAI 就 1% 左右，ETH 更惨，仅 0.01%。

这也就意味着，如果用户存入 400 DAI，需消耗 2 美元交易费，一年后赚得约 4 美元收益，提出资金还需要消耗 2 美元交易费，用户一年之内没有任何收益。

按照如上的逻辑，如果用户希望「存入一年赚得的收益」可以「抵消两次交易」 (存入和取出) 的成本，那需要至少存入400 DAI，或 40 USDT，或 160 ETH (假设 ETH 以 250 美元计价且一年内保持不变) 。

本帖 steem 首发

以太坊承载了很多代币或资产的流通

以太坊承载了很多代币或资产的流通

本帖 steem 首发

最近新帖

Coin Marketplace