[투자의 단상/240713] S&P500 동일가중 ETF

"엔비디아 폭락에도 굳건"…'아시아 최초' S&P500 동일가중 ETF 출시

아시아 최초의 S&P500 동일가중 ETF를 미래에셋에서 출시 예고하고 있네요.
어떠한 장점이 있는지 한번 살펴보도록 하겠습니다.

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미국 S&P500지수 종목을 같은 비중으로 담는 ‘동일 가중’ 상장지수펀드(ETF)가 아시아 최초로 출시된다. 매그니피센트7(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타플랫폼스, 테슬라)로 불리는 소수 종목의 지수 쏠림 현상이 부담스러운 투자자에게 적합하다는 분석이 나온다.
12일 금융투자업계에 따르면 'TIGER 미국S&P500동일가중'이 오는 23일 유가증권시장에 상장한다. S&P500 동일가중 ETF이 출시되는 것은 국내는 물론 아시아 시장에서 이번이 처음이다.
이 ETF는 시가총액과 상관없이 S&P500지수에 포함된 500개 종목을 모두 동일한 비중(약 0.2%)으로 담아낸 상품이다. 기존 S&P500지수 추종 ETF는 시가총액 상위 종목들의 비중이 상대적으로 크다. 미국 대표 기술주인 매그니피센트7(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라)의 비중이 약 32%에 달한다.

요약하자면 S&P500 지수에 편입된 500개 종목을 모두 같은 비중으로 편입한다는 설명입니다.
기존 S&P500 기반의 ETF들은 대부분 시가에 비례하여 편입비중을 조정하는 것이 보통인데 문제는 이렇게 되면 시가총액이 높은 M7 등의 상위 몇 종목에 대한 의존도가 너무 높다는 것이 문제가 되겠습니다.

역사적으로도 S&P500 동일가중 지수는 기존 S&P500 지수보다 수익률이 좋았다. 1990년부터 지난해까지 S&P500 동일가중 지수는 기존 S&P500 지수 대비 508%포인트의 초과 성과를 냈다. 분기별 리밸런싱을 통해 오른 주식은 비싸게 팔고, 내린 주식은 싸게 사는 효과를 내서다.
미래에셋자산운용 관계자는 "미국 증시에 상장된 S&P500 동일가중 ETF인 '인베스코 S&P500 동일가중'(RSP)은 작년 전 세계 주식형 ETF 자금 유입 5위를 기록하는 등 투자자 관심이 큰 상품"이라며 "미국 기술주로의 과도한 쏠림 국면에서의 투자 대안이 될 수 있다"고 말했다.

일단 비교예시로 제시된 RSP 차트는 2000년 이전 차트는 구하기 어려워 5년 단위로만 비교를 해보았습니다.
S&P500 대비 underperform 하는 모습을 보이는 것으로 보아서 1990년대에는 훨씬 나은 성과를 보였을 것으로 추정됩니다.

따라서 동일가중 ETF의 경우에는 '23~'24년도와 같이 상위 대형주 위주의 시장이 오래 지속되어 점유율이 과도하게 상승하였을 때 대안으로 선택될 수 있는 ETF가 아닐까 생각해 봅니다.

다양한 전략을 수행하는 ETF들이 끊임없이 양산되는 현 상황에서 자신의 투자목적에 맞게 설계된 ETF들을 선별해내는 능력을 기르는 것이 포트폴리오 성과를 높이는 지름길이 될 것 같습니다.

오늘도 활기찬 주말 하루 되시기 바랍니다.~