미국 증시 하락으로 호된 값을 치른 US Dollar: 주요 통화쌍 펀더멘털 분석

안녕하세요 세계 주요 통화쌍들의 펀더멘털 분석입니다 감사합니다~

미국 증시 하락으로 호된 값을 치른 U.S. Dollar
11월 Risk Event

By Alfonso Esparza

미국 달러는 금요일 대다수 메이저 통화쌍 대비 하락했다 그린백^greenback은 투자자들이 미국 통화에서 안전 자산으로 이동하면서 떨어졌다 미국 회사들은 무역 전쟁 우려와 그 영향으로 증시에서 대량의 매도가 촉발됐다 미국 달러는 새로운 3분기 GDP 발표에서 예상을 누르고 3.5% 성장을 보여주면서 강한 성장률을 증명했는데도 불리한 상황이다

10월의 마지막과 11월 초는 경제 달력이 가득 차 있다 중앙은행의 결정과 고용 데이터가 여전히 지정학적으로 민감한 시장에 가이드를 제시할 것이다

11월 Risk Event

• 미국 중간 선거
• 이탈리아 재정 위기
• 브렉시트

EUR/USD

유로화, 이탈리아 재정 위기 지속으로 저조한 실적

EUR/USD는 지난주 0.93% 하락했다 이 통화쌍은 자금이 다른 안전처를 찾기 위해 미국 달러에서 빠져나온 강한 금요일 이후에 1.1406에 거래됐다 유럽인들 펀더멘털로는 이것이 단기 전략으로 보이는데, 이탈리아 재정 우려는 어느 쪽도 물러서지 않고 있으며, 브렉시트 협상의 지난한 화제는 이 통화에 거대한 역풍이기 때문이다

EUR/USD 일간 차트

미국 경기 둔화에 대한 우려는 시기 상조로 나타났지만, 투자자들은 트럼프의 감세 효과가 사라지고 있는 것을 걱정한다 미 연준이 금리 정상화 방침으로 올해 한 번 더 그리고 2019년에 3번 또는 4번의 금리 인상을 고수하고 있기 때문에 증시는 취약한 상태다 미-중 관계는 개선이 없으며 실적 발표는 중국에 대한 관세의 영향을 받기 시작했다

미국과 유럽 나라들과의 성장 차이는 계속 벌어지고 있지만, 대부분의 경우 EUR/USD에 이미 반영되었다 유럽이사회(EC)가 너무 많은 전선을 열어두고 있는 정치적 상황에 투자자들은 우려한다 이탈리아와 영국은 EC의 관점에서 너무 많은 것을 요구하고 있지만, 이탈리아 재정 협상이나 브렉시트 이후 무역협상에서 명확한 절충안이 보이지 않는다

GBP/USD

스털링(Sterling)에 대해 가장 먼저 떠오르는 것(top of mind)은 영란은행과 가을 예산 그리고 브렉시트

GBP/USD는 지난주에 1.97% 하락했다 파운드는 달러 대비 1.2832에 거래되고 있다 증시 하락으로 파운드는 금요일 0.11% 상승했다 영국의 돌발 위험(risk event)은 월요일 가을 예산안과 영란은행의 슈퍼 목요일 그리고 진행 중인 브렉시트 협상이 산적해 있다

GBP/USD 일간 차트

단기적으로 브렉시트에 대한 진전이 부족하므로 영란은행은 어떠한 통화 정책 변경도 하지 않을 것이다 탈퇴 조건과 유럽연합(EU)과의 관계 재설정에 합의하지 못한 채 탈퇴하는 ‘노 딜 시나리오’(no-deal scenario)는 여전히 아주 많이 유효하며, 이런 불확실함이 해결되기 전까지는 영란은행 총재 카니(Carney)가 제안할 수 있는 것에는 제약이 따른다 영국의 다음 번 금리 인상은 2019년 여름이 될 수 있다

USD/CAD

증시 하락은 캐나다 달러 ^Loonie 를 방어적 태도로 돌려놨다

캐나다 달러는 약세 달러에 대해 상승하지 못한 유일한 메이저 통화였다 루니(loonie)는 금요일 0.17% 하락했으며 주 초의 상승을 대부분 돌려놨고 달러보다 겨우 0.13% 앞섰을 뿐이다

USD/CAD 일간 차트

캐나다은행은 수요일 예상됐던 금리 25bp(1bp=0.01%) 인상을 달성했고, 이 통화쌍을 거의 1.3 가격대까지 올렸지만, 지난주 말 위험회피와 강한 미국 데이터의 조합으로 한때 루니를 1.31 이상 돌려놨다

미국과 캐나다의 고용 지표는 이 통화쌍에 있어서 핵심이다 미국은 가장 큰 요점인 고용과 함께 성장 속도를 견고하게 유지할 것으로 예상된다 미국은 20만 개의 일자리와 0.2% 임금 상승을 보였는데, 이것은 연준의 긴축 정책을 지지하고 미국 달러를 더 높게 밀어올릴 것이다

캐나다 일자리는 중요한데, 캐나다은행이 금리 인상 발표 직후에 가진 기자 회견장에서 예상했던 것보다 더 매파적이었기 때문이다 수요일에 월간 GDP와 원자재 가격 발표는 일자리 발표보다 더 중요하며 둘 다 경제를 더 분명하게 보여줄 것이다

WTI Crude Oil

석유 3주 연속 손실

크루드는 금요일 상승했지만 하락을 이어갔는데, 사우디아라비아와 상충되는 공급 불안과 전 세계에 걸친 저성장 예측에 대한 하방 압력 때문이다

US Oil WTI Crude 일간 차트

또한 증시 하락이 잇따라 원유의 방향에 영향을 주었다 석유추출국기구(OPEC)와 기타 주요 산유국들은 공급과잉을 걱정하고 있는데, 그들의 생산 제한 합의가 끝나가고 있기 때문이다

XAU/USD

골드 안전 자산 지위 회복

골드는 증시 하락이 미국 달러에 영향을 주며 금요일 0.15% 상승했다 미국의 펀더멘털은 계속해서 강한 경제를 보여주고 있지만, 투자자들은 여전히 증시 하락에 대한 걱정으로 안전자산 금으로 이동하고 있다

XAU/USD 일간 차트

골드는 6개월간의 손실 이후에 안전 자산으로서의 그 지위를 회복했다 연준의 통화 정책과 무역 분쟁이 주식 시장을 하락으로 이끌었으며, 투자자들이 롱 포지션을 현금화하면서 목적지로 옐로우 메탈을 선택했다 11월은 미국 중간선거, 이탈리아 재정 위기 및 브렉시트가 모두 의제에 포함되어 지정학적 돌발 위기로 가득하다 골드는 이런 증가하는 불확실성으로 혜택을 보겠지만, 일단 상황이 정리되면 조정을 받기 쉽다

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