任何市场都没有无限的流动性

in #chinese3 years ago

都知道FIL Token在HECO链上存在HFIL这样的锚定Token,VFIL的锚定方式和HFIL有什么不同,VFIL的价格是通过什么机制来维持?

HFil是Heco官方在中心化机构和去中心化的链上做的1:1的跨链映射。这种映射很常见,目的是为了跨链,价格恒等。

而VFil则有很大差异,VFil相当于本金和实体Mining权益的结合,1VFil=1个质押的Fil,因为质押就会有收益,本金最终会1:1赎回,所以:1VFil = 1 Fil + 1Fil的Mining收益。这样来看,1 VFil的价值 > 1 Fil,那价格也应该高于1 Fil。但由于Mining收益这部分会实时发放给用户,也就是说这部分会直接转化成Fil,而不会体现在价值(价格)里,相当于收益部分都被提走了,所以1VFil = 1Fil的本金。因此,在流动性充足,没有摩擦的情况下,1VFil = 1 Fil,尤其是赎回通道开启的时候,用户可用1 VFil 换回1 Fil,那此时价格就是1 Fil。但由于VFil是有上限的,所以当VFil特别受欢迎的时候,二级市场上VFil会高于1Fil。

投资者通过质押FIL来获得VFIL,而FIL需要用在节点Mining之中,如果有大资金进行链上存取,LendMi会如何消除大资金操作对VFIL价格的影响?

在二级市场上确实会存在这个问题,任何市场都没有无限的流动性,流动性都是有限的,因此都会出现上述的问题。不过有两种方案来减缓大户对二级市场的冲击。

一是准备了一部分资金用于二级市场做市,在短期内可以将价格拉回来。就比如VFil出现极大抛压,VFil的价格低于1Fil,此时套利者会购买VFil等着赎回通道开启时赎回以套利,假如没有套利者,平台就会充当这个角色,将价格拉回来。

二是有赎回通道,当二级市场的VFil过多时,会将质押的Fil拿回来,开启赎回通道,让市场的VFil销毁,以让价格回归正常。

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