资金利用率
资金池(的逻辑)完全控制着它存入金库的资产。这就打开了提高资金利用率的设计空间。在得到资金池的指定之后,外部的智能合约可以完全控制该池所能控制的资产,将这些资金用于其它用途,如投票、挖矿和借贷。
SushiSwap BentoBox 中的资产可以用来提供闪电贷,即使这些资金同时也在 Onsen 上挖矿。即使这些资金没有借出去,用户可以可以凭此获得收益率(或者说流动性提供者的手续费收益)。这就将用户在任一时刻的收益都做到了极致。
Kashi 有一个目标利用率,在 70% 到 80% 之间。利用率是当前已借出的资金与总供给资金的比值。Kashi 是使用一个随利用率而弹性变动的利率还达到目标。
类似于 BentoBox,Balancer 金库的资产也可以用来做闪电贷。此外,Balancer 还跟 Aave 合作开发了第一个 Balancer V2 资产管理器,可以让 V2 资金池中的闲置资产放到 Aave 中获得收益。
这个动图的意思是,流动性池子中只有一小部分资产会用来交换,而大部分资产都是闲置的。有了 “资产管理器” 功能,这些资产就可以听从程序的调配,按特定的阈值存入 Aave 协议。
随着时间推移,池内资产变得更加不平衡,大体量的互换就可能会失败。此时,资产管理器会自动给资金池填补 DAI 并把 WETH 发送给 Aave 来最大化用户的资金收益率。
当前,AMM 的 TVL 中只有一小部分是由生产力的。预计随着单一金库和资产管理器的实现,流动性利用率(池内正在产生收益的资产比例)将大幅上升。
如果所有资产都放到一个地方,那智能合约的风险就会因其复杂性而提升。虽然毫无疑问,Balancer 和 SushiSwap 团队都花了很大力气来保证资金的安全,这样的创新仍意味着一定的风险。
实际上,dApp 和资产管理器对金库资产具有很高的权威,因此可以说代表着额外的攻击因素。相关的复杂逻辑应该得到详细的评估。
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