今年的区块链行业，无人不谈DeFi，而DeFi包罗万象，有预言机、借贷、去中心化交易，还有公链等。也有人说，DeFi让公链迎来了第二春。甚至有些项目看到DeFi概念火，生硬地将自己的项目跟DeFi扯上关系。

此外，DeFi也催生了无数财富效应，今年大部分的“财富密码”主要来自DeFi，与此同时，也有很多人因为DeFi损失惨重。

今年上半年疫情之前主要关注的都是比特币减产，后半年就是DeFi。2019年就有DeFi的概念出来，2020年则格外的火，尤其是锁仓的资金最高峰达到有70多亿美金，火起来必然的因素是什么？又有哪些特别偶然的巧合？

大部分人看到DeFi火爆是2020年的下半年。但真正意义上，DeFi这个事2019年下半年就已经挺成熟了，并且在今年的上半年，数据上已经开始有明显的呈现。举几个例子：年初Kyber Network的交易量逐周放大，在3月份的时候交易量突破了几个量级；另一个是Compound，发币是在下半年，但是4月份的时候其存贷款余额开始明显大幅攀升，主要成长上半年就已经完成。所以在上半年就看到这些迹象，预测DeFi下半年可能会有这样的一个爆发，事实上确实也有一个出乎大家意料的增长。

今年基本上所有的DeFi或者说真正爆发起来的都是基于ETH，为什么会这样？就是因为以太坊这两年的厚积薄发，大家可以看到ETH目前仍然是开发人员最多的生态链，Solidity依然是使用人数最多的区块链语言之一，完整的生态闭环让DeFi有土壤去成长，要有比较好的生态氛围去构建这些产品，这个是DeFi能够出来的一个先决条件，相对应的选择赛道也是非常重要的一个前提，Bancor今年从EOS切换到ETH就是非常明智的一个选择。

2019年的时候，大家如果去用DEX应该会很吃力，或者不太愿意去尝试。大家在区块链行业那么久，一直发展到这几年，才愿意花时间和精力去学习一些所谓去中心化金融的入门知识，或者说到现在这门槛没那么高了，用户逐渐的成熟起来，所以说才真的会有人去用这些DEX。一个是土壤，一个是用户，这两点必然决定了DeFi能够有一个比较大的发展。

如果说偶然性，第一个就是“312”极端行情，其实“312”不仅仅是币圈或者说区块链行业，而是整个金融市场的一次大洗盘。大家知道整个A股也好、美股也好，312期间都有非常大、大约30%以上的跌幅，所以后面的增量资金都不知道该往哪走，也就比较慌。

所以就会有黄金突然从1600美金飙升到2000美金，在币圈也是这样，312之后很多人都在恐慌说DeFi行业是不是要挂了、最大的去中心化稳定币DAI是不是要挂了。结果没有，它不仅没挂，而且还把所有的因为价格下跌所带来的欠债都给还上了，而且是用抵押品拍卖的形式，这是一个特别负责任的行为。

这样一来使得这些资金只能走向DeFi，换句话说，不是说DeFi多能打，而是对手太不能打了，大家如果用过EOS上的DApp就会知道，那个用户体验是比较糟糕的。所以在对的时间，312之后资金重新洗盘，遇到了对的人，ETH上DeFi的这波人，刚好造就了这样的一个东西。

DeFi找到了自己的本质逻辑，DeFi通过智能合约的形式连接了全世界因为政策或国家牌照的原因没办法彼此连接的金融市场，金融市场被连通之后是全球获取资本的成本会变得均值化。比如说，欧美曾经出现过负利率，但是中国GDP还在以每年5%、6%的增速在成长。这边的资金实际上是成本更高的，但是在欧美成本是比较低的，一个人把钱存在银行可能是亏钱，但如果他找到一个方式把这笔钱投到第三世界的国家，他是能挣钱的。

但是，因为种种的原因，这些人没有办法把钱投到这些地方来，DeFi底层的一个基本逻辑，就是它能够让这些钱在全球自由的流通，所有全球各个地方资本获取的成本就能够被均值化，这是一个很伟大的理想。

DeFi在2020年的爆发，感觉是有点早，DeFi的本质逻辑即使到了今天依旧没有被搞定，超额借贷依旧没有找到现实的场景，所以这个事DeFi已经熬了2-3年了，今年挣了一波钱，也希望这些项目接下来2-3年能够把这个事继续做下去。

整个加密市场的存在已经不是两三年了，所以大家都有基础资金的增值需求。市场的预期，不管是比特币减半还是以太坊2.0，大家对市场都有很高的预期。以太坊经过这么多年的发展，上面有了很多优质的资产，基于以太坊的DeFi有最基础存在的土壤。新的模式，流动性挖矿的模式让行业引爆了必然的点，巨大的财富效应让很多人产生跟随的情绪，这是DeFi被大家讨论很根本的原因。

去中心化金融（DeFi）应该是区块链最早能被大家感知和应用的点，能从数字货币原生的价值衍生出更庞大的价值。不可否认，区块链跟实体做链接的案例和通道越来越多，每当行情不好的时候大家都会去讲链改，链改在往前走，但是金融去中心化和中心化会是最先达到的第一步。

2019年大家更多能去炒作的还是比较下沉的项目，但2020年初的时候一个是比特币减半的概念，5月份的时候Compand带着超高的挖矿收益来了，在主流币圈需要一个点，能让用户更多参与感的行为出现，这波DeFi的火爆最大的出发点还是利益。

加密经济本身属于金融行业，去中心化金融（DeFi）的应用之前就有，到最近的火爆都是很正常的逻辑。加密行业无论是中心化交易所或去中心化的应用，本质还是围绕交易去做。而围绕金融做一系列的创新，哪怕一开始非常简单粗暴，甚至会被传统金融行业视为“大逆不道”，这都是很正常的，这也是加密行业的价值。此外，这个行业有很多投资者赚到钱之后，再拿一小部分资金试水DeFi也是很正常的投资逻辑。

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DeFi的2020

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