hold는 잡기 기술을 말하고, bar는 레슬링이랑 상관없이 우리가 일반적으로 생각하는 '바' (빗장)입니다. barred 되어 있다는 빗장이 걸려있다는 뜻입니다. barred 를 blocked와 같은 느낌으로 받아들이셔도 됩니다.

with no holds barred 는 어떠한 holds도 barred되어 있지 않다. 즉 어떠한 홀드도 제약이 걸려 있지 않다. 즉 어떠한 수단을 써도 상관없다는 뜻이 됩니다.

사실 저도 레슬링 자체에 대해서는 잘 모릅니다만, 홀드 자체가 쉽게 허락되지 않는 수단 중 하나라고 보시면 이해하기 더 쉬우실 겁니다.