对于传统的互联网世界，用户熟悉了由一家机构来管理他们的数据，为其提供服务；这里面带来的数据隐私担忧和权限的不对等是不言而喻的。交易所也是如此，当前的各类交易所平台几乎都是中心化交易所（CEX，Centralized Exchange），用户需要将资产（如资金、证券、商品）等托管于交易所体系的中心化机构，由CEX集中提供交易撮合和服务。

区块链将互联网带入一个新的时代——去中心化，这里不存在一家中介（中心）机构拥有那样高的权限，集中管理用户的数据与资产，而是以分布式（点对点，分散式）的方式来完成的，包括去中心化交易所（DEX，Decentralized Exchange）。用户的资产不再由中介机构来托管，而是自己管理自己的账户，进行点对点的交易撮合，由区块链来统一更新系统的账本，确保全网的安全与共识。

Coinbase作为美国老牌的合规CEX，一方面要面临来自CEX对手的激烈竞争——如币安（Binance）、火币、Kraken等，这些CEX并非都是完全合规的（如在美国的牌照），它们拥有大量的加密资产衍生品服务，对用户来说合规门槛更低、可选择性更多。另一方面，DEX以降维打击的方式冲击着所有CEX，这些DEX不需要太多人的团队来维护，没有合规门槛，用户对自己的资产几乎完全掌控、点对点交易；过去两年，DeFi生态在DEX的带领下正以前所未有的速度冲击着传统金融模式。来自DeFi和DEX的竞争完全是不同层面的，在加密资产世界，去中心化的产品和社区拥有者天然的吸引力和较强的创新能力，对CEX可谓是降维打击。

简言之，在加密资产世界，合规对投资者重要性越来越高，但DeFi的出现从另一个维度给社区用户多样化选择，Coinbase面临的竞争来自多个维度。

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Coinbase为美国老牌的合规CEX

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