Stock to flow ratio | Diagram stavů a toků bitcoinu
U toho českého překladu mě trochu mrazí v zádech, tak raději budu používat anglický originál, tedy Stock-to-flow ratio. Předem upozorňuji, že se jedná o práci, které jsem si všimnul již před časem, nejde tedy o moje vlastní výpočty ani grafy, zdroj naleznete pod příspěvkem. Rácio mi ale říká, že na tom něco je, proto jsem o tom chtěl napsat i nějak srozumitelně - česky.
Bitcoin a půlení
Kryptoměna vymyšlená Satoshim Nakamotem v roce 2008 a spuštěná v roce 2009. Je založená na algoritmu Proof-of-work a jedna mince díky tomu nejde utratit dvakrát.
Každých cca 10 minut je generován nový blok a za ten je vždy odměna pro těžaře za jeho vytěžení.
Každé 4 roky je půlení (halving/halvening), které sníží odměnu za vytěžený blok o polovinu. První bloky vytěžené Satoshim měly odměnu 50 BTC, od roku 2012 byla odměna 25 BTC, od 2016 jen 12,5 BTC a příští rok se opět sníží, tentokrát na 6,25 BTC.
Zatím to je tedy jednoduché a většina z vás to asi ví. Zhruba v roce 2140 budou však všechny bitcoiny vytěženy a těžaři budou živeni pouze transakčními poplatky.
Stock-to-flow bitcoinu
Tím, že se každé 4 roky snižuje příliv nových bitcoinů "do systému", se tedy snižuje jejich inflace. Ta je již kolem 2 % a po 33. půlení se dostane na nulu, tedy někdy kolem roku 2140. Takto je to vypočítáno a nastaveno Satoshim.
Jak to ale souvisí s cenou? Velmi!
Stock-to-flow je číslo, které ukazuje, kolik let je při současné rychlosti příbytku bitcoinů zapotřebí k dosažení stávající zásoby.
A právě jejich vzácnost a nedostatek nových bitcoinů způsobí růst jeho ceny. Stejně tak, jako nedostatek drahých kovů v čele se zlatem, platinou nebo stříbrem, působí jejich růst ceny v čase. Ale bitcoin je na tom ještě mnohem lépe než zmíněné drahé kovy. U těch se dá vždy objevit nějaké nové naleziště. To u bitcoinu nebude.
Stock-to-flow je definováno jako vztah mezi výrobou a současným stavem. Stock-to-flow je číslo, které dostaneme, když vydělíme celkovou zásobu roční produkcí. Čím vyšší je číslo stock-to-flow, tím vyšší je cena.
Stock-to-flow nám vlastně říká, kolik let je při současné rychlosti těžby zapotřebí k získání množství, které je v současné době v zásobě. Například zlato má těžební rychlost kolem 3 000 tun a současná zásoba na celém světě se odhaduje na 185 000 tun. To nám dává tento výsledek
185 000 / 3 000 = 62
Při současné rychlosti těžby bychom potřebovali 62 let, abychom vytěžili veškeré zlato, které je v současné době v oběhu. Čím vyšší číslo, tím větší je nedostatek dané komodity.
Stock-to-flow ratio drahých kovů:
Zlato 62
Stříbro 22
Paladium 1,1
Platina 0,4
Nyní se podívejme, jak to souvisí s bitcoiny.
V současné době je v oběhu cca 18 milionů bitcoinů a každý den se generuje 1 800 BTC (657 000 ročně). Pokud tedy dáme tyto čísla do vzorečku, vyjde nám:
18 000 000 / 657 000 = 27
To znamená, že k výrobě 18 milionů potřebujeme 27 let při stávající rychlosti těžby bitcoinů. Toto číslo je sice mnohem menší než u zlata, ale zde přichází na řadu půlení.
Po následujícím půlení, které příjde v květnu 2020, budou bitcoiny těženy rychlostí 900 BTC / den a do té doby bude v oběhu přibližně 18 375 000 mincí. Stock-to-flow stoupne na 52, což už se blíží zlatu.
Půlení v roce 2024 způsobí zvýšení Stock-to-flow na 113.
Teď trocha počtů a grafů
Modelová cena (USD) = exp (-1,84) * SF ^ 3,36
Pokud do tohoto vzorce vložíme Stock-to-flow bitcoinu (27), dostaneme "férovou" cenu 10 750 USD.
A teď tento vzorec promítněme do grafu a dostaneme následující Stock-to-flow graf. Podle těchto propočtů by cena bitcoinu měla někdy na přelomu let 2021/22 přesáhnout hodnotu 100 000 USD a někdy na přelomu roku 2025/26 hodnotu 1 mil. USD. S tím, že pokud by byly zachovány cykly bitcoinu, léta 2022-24 a 2026-28 by nás čekaly velké korekce nebo chcete-li bear markety.
Zdroj: digitalik.net, medium.com
Co říkáte na stock-to-flow výpočty? Myslíte, že je možné, že bitcoin se v roce 2026 dostane na hodnotu 1 mil. USD? A co si myslíte o predikci Johna McAfee, že se na 1 mil. USD dostane už ke konci roku 2020?
McAfee rád přehání. Každopádně jsem optimista ;-)
!trdo
!BEER
Congratulations @jjprac, you are successfuly trended the post that shared by @ritxi!
@ritxi will receive 0.39367800 TRDO & @jjprac will get 0.26245200 TRDO curation in 3 Days from Post Created Date!
"Call TRDO, Your Comment Worth Something!"
To view or trade TRDO go to steem-engine.com
Join TRDO Discord Channel or Join TRDO Web Site
To jo, má ale i občas zajímavé názory.
To jistě ;-)
!BEER
!BEER
!trdo
Congratulations @xlisto, you are successfuly trended the post that shared by @ritxi!
@ritxi will receive 0.04262400 TRDO & @xlisto will get 0.02841600 TRDO curation in 3 Days from Post Created Date!
"Call TRDO, Your Comment Worth Something!"
To view or trade TRDO go to steem-engine.com
Join TRDO Discord Channel or Join TRDO Web Site
View or trade
BEER
.Hey @ritxi, here is a little bit of
BEER
for you. Enjoy it!View or trade
BEER
.Hey @ritxi, here is a little bit of
BEER
for you. Enjoy it!Všichni hodleři si rádi občas zlepší náladu něčím pozitivním. Predikce takového růstu je sice odvážná a počítat Stock to flow u BTC se mi jeví trochu zbytečné, protože známe konečné množství a dalších 18 mil. se už nikdy nevytěží.., ale jak říkám, náladu to zlepší :)
..dokonce myslím, že by se dal vynalézt vzorec, který by to vypočítal s ohledem na budoucí halvingy rovnou, ale zřejmě by pak výsledkem bylo, že úloha nemá řešení (protože 18 mil se už nevytěží).
Me se ten graf líbí :)
Sorry, out of BEER, please retry later...
Congratulations @ritxi! You have completed the following achievement on the Steem blockchain and have been rewarded with new badge(s) :
You can view your badges on your Steem Board and compare to others on the Steem Ranking
If you no longer want to receive notifications, reply to this comment with the word
STOP
To support your work, I also upvoted your post!
Do not miss the last post from @steemitboard:
This post has received a 3.13 % upvote from @drotto thanks to: @sbi-booster.
Congratulations @ritxi, your post successfully recieved 0.436302 TRDO from below listed TRENDO callers:
To view or trade TRDO go to steem-engine.com
Join TRDO Discord Channel or Join TRDO Web Site
!BEER
!trdo
Sorry @tazi, this post is older than 3 days, therefore, this post can't reward TRDO!
"Call TRDO, Your Comment Worth Something!"
To view or trade TRDO go to steem-engine.com
Join TRDO Discord Channel or Join TRDO Web Site