[투자의 단상/240305] 미국 장기국채 ETF 수수료

하반기 금리하락 예상으로 미국 장기채권에 투자를 고려하고 계신분이 많으실 듯 합니다.
관련한 상품들의 수수료가 이중 구조로 되어있는 경우 주의가 필요할 것 같습니다.

장기국채 ETF 이중수수료 주의

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비교 대상은 한투운용, 미래에셋자산운용, 삼성자산운용의 상품 3가지 입니다.

세 ETF 중 투자자가 부담하는 수수료는 각 사 홈페이지 기준으로 삼성자산운용이 연 0.30%, 미래에셋자산운용이 0.15%, 한국투자신탁운용이 0.05%다. 하지만 투자자가 실제로 ETF에 투자할 때 지불하는 수수료는 운용사 순서대로 0.41%, 0.21%, 0.16%로 늘어난다. 수수료 외에도 투자자는 ETF의 설정과 환매에 따른 매매·중개수수료를 내야 하기 때문이다.

세 ETF 중 투자자가 부담하는 수수료는 각 사 홈페이지 기준으로 삼섬자산운용이 연 0.30%, 미래에셋자산운용이 0.15%, 한국투자신탁운용이 0.05%다. 하지만 투자자가 실제로 ETF에 투자할 때 지불하는 수수료는 운용사 순서대로 0.41%, 0.21%, 0.16%로 늘어난다. 수수료 외에도 투자자는 ETF의 설정과 환매에 따른 매매·중개수수료를 내야 하기 때문이다.

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첫번째 살펴볼 ETF는 한투운용의 "ACE 미국30년국채액티브(H)"입니다.
연간 수수료는 0.05%로 공시하고 있네요. 하지만 기초자산에 대한 설정/환매 수수료(매매/중개)를 더하면 0.16%가 되네요.

한국투자신탁운용은 3배짜리 레버리지 ETF를 담았다. ACE 미국30년국채액티브(H)엔 미국 자산운용사 디렉시온의 ‘디렉시온 데일리 20년 국채 불 3X ETF(TMF)’ 비중이 9.40%다.

TMF를 담고 있어서 수수료 지급이 많으나 TMF 비중이 10% 미만이라 전체 운용수수료가 1%를 넘지 않게 된다는 설명입니다.

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두번째는 삼성자산운용의 "Kodex 미국채울트라30년선물(H)"입니다.
공시 수수료는 0.3%로 되어있네요. 하지만, 실제 부과 수수료는 0.41%로 늘어나게 되네요.

삼성자산운용의 상품은 글로벌 자산운용사 블랙록의 ‘아이셰어즈 만기 20년 이상 국채 ETF(티커명: TLT)’를 4.87% 담고 있다. 미래에셋자산운용의 상품도 블랙록의 ‘아이셰어즈 만기 25년 이상 국채 스트립 채권 ETF(GOVZ)’가 24.51%다.

종목 구성을 보니 역시 TLT를 일정부분 담고 있는 모습입니다.

삼성자산운용은 ETF를 선물로 운용한다. 선물이라 지수와 추적 오차가 벌어질 가능성이 낮다는 장점이 있지만 분배금은 없다.

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다음은 미래에셋자산운용의 "TIGER 미국채30년스트립액티브(합성H)"가 되겠습니다.

공시 수수료는 0.15%, 실제 부과 수수료는 0.21%가 되겠네요.
주요 구성종목을 보니 GOVZ(Ishares 25+ Year Treasury STRIPS Bond ETF)가 24.76%를 차지하고 있습니다.
(스트립 채권에 대해서는 지난 저의 글을 참고하여 주시면 되겠습니다.)

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간략히 시중에 나와있는 3종의 장기채권 ETF에 대해 살펴보았습니다.
수수료 기준으로는 한투운용의 ETF가 TMF(3X ETF)를 담고 있지만 비중이 높지 않아서 가장 낮은 것으로(0.16%) 이해되며, 삼성자산운용의 상품은 TLT를 담고 있어 미래에셋 상품보다는 수수료는 가장 높고 분배금 또한 없지만 퍼포먼스는 합성구조가 아닌 관계로 타사 상품보다 수익률이 높은 것으로 나오는 것 같습니다.
마지막, 미래에셋 상품은 스트립 채권의 특성상 실제 금리인하시 채권가격 상승의 수혜를 톡톡히 볼 수 있다는 특징이 있겠습니다.

투자를 희망하시는 분들은 좀더 개별 상품들의 특성을 파악해보고 나서 투자 여부를 결정하시는 것이 좋을 듯 싶으며, 공시된 자료 뒤에는 항상 추가적인 수수료가 붙을 수 있다는 점을 생각해 두시는 게 좋을 것 같습니다.

오늘도 활력있는 하루들 되시기 바랍니다.~