新当铺DeFi改造旧金融

zhangjin (73)in HuaRen.News • 5 years ago

DeFi最大的特点，其实就是去中介化，无需许可，服务成本更低，效率更高。

DeFi借贷可以通俗地理解成一个自动化运行的当铺，不需要一个中介方，借方和贷方利用智能合约来进行交易。

典当是人类社会最古老的行业之一，只要有了金钱，典当就开始出现。

在中国，二三千年前，典当就已经存在。典当最早叫做“质”，东汉时代的《说文解字》中，对“质”的解释是“以物相赘”，对“赘”的解释是“以物质钱”。

当铺最早起源于南朝时的寺院经营，主要是为了帮助贫苦百姓渡过难关，以衣物、农作物、器皿等作为抵押的兑换商品，利息也是较低地、适当性地收取。

尽管社会变迁数载，当铺模式依旧长期主导借贷市场，现代银行业开始为信用定价，但依然偏爱有资产抵押的借贷，核心是为了最大程度地规避违约风险。

如果把“当铺思维”主导下的传统金融贷款称为旧金融，那么无疑，DeFi依然是旧金融的内核，披上了新当铺的外衣。

最典型的例子，MakerDAO就是一个典当行。

质押以太坊到MakerDAO抵押债仓（CDP）中，智能合约根据超额抵押的规则自动生成一笔稳定币Dai贷款。

既然是“抵押借贷”的当铺思维，DeFi也属于旧金融的附庸，需要改进。

“我们必须改掉金融的当铺思想，依靠信用体系。”马云这一句话一下将整个传统金融行业置于了对立面。

信用时代，离不开金融科技（FinTech），用机器学习和人工智能去做数据分析，从而为信用定价，这也是蚂蚁集团、京东数科等公司寻求高估值的外衣。

马云有自信公开抨击延续千年的“当铺模式”，敢言背后，是网商银行的无抵押借贷大获成功。

网商银行2019年的不良贷款率为1.31%，显著低于19年上市银行的整体不良率，同期农商行整体的不良率为3.90%。

2019年网商银行资产回报率（ROA），净资产回报率（ROE）比上市银行整体要高出19bp和3.45个百分点。

在官方的宣传语言中，这当然是金融科技的成功，但是事实真的如此吗？为什么只有阿里巴巴和腾讯的金融科技信贷成长为巨头？

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