DeFi今年火热是由内外共同催生的，内就是属于DeFi赛道里面自身的发展。

今年以太坊把DeFi带起来这一波里面，以前的公链开始做跨链的东西，波卡从底层架构来讲是非常优秀的，甚至是有绝对的垄断地位，有自己的思考在里面，未来的区块链就是万链互联的时代，会基于万链互联的节奏出现各种应用层的协议，打造简单、极致的基础设施。

DeFi火起来的原因，行业本身内在的价值被发现，这也是用两三年的时间去沉淀的，把底层资产很好的沉淀下来了。从外部环境来讲，不管是行业大周期还是市场的热度来讲，这个行业的特点就是各种概念会特别快的出来，也会特别快的被验证，开始产生泡沫，DeFi是一个非常典型的例子。

2017年讲的是公链的概念，最近以太坊上面智能合约不断地完善，还有一些产品的推出，所以才导致DeFi的火热，刚好顺应市场在这个时间段里面热点的空白，所以DeFi主要是这两个原因引起的。

DeFi这波的兴起，一方面是蓄势待发，已经有两三年的准备，当然也有很多变化和创新。有人觉得区块链产业和加密资产，也是一个偏金融的产业，当然也不乏有很多人需要去找一个热点，存在即合理。

Uniswap是现象级存在，但活动现场这么多人，大家真正能领到400个UNI的可能不会很多，真正参与到里面的人是1%中的1%，回头复盘为什么Uniswap能够获得爆发性的增长，就算是在大家觉得DeFi热潮过去了以后，它到依然有1-3个亿美元的交易额。

所以，整个DeFi的市场，目前是能够占到包括中心化的交易所在内的总交易额的5%-10%，这个是一个特别可怕的数据。因为在去年或者前年的时候，这个数据只能占到千分之一甚至没有。

UNI有三点特别值得去学习。

第一，从产品思维上看，一个DEX或者其它的APP，要抓住用户从最根本上还是要改变用户的体验，Uniswap从OrderBook转到AMM这个事情是非常具有开放性的，也非常具有划时代的一个事情。

因为原来的DEX特别的难用，你进去都不知道该点哪个，然后你也没办法信任UI那个界面。但是Uniswap从根本上改变这个东西，这是它做的第一个最重要的事情，就是转到AMM也好或者做特别简单的交互也好，它是从用户体验的这个角度，把这个产品做到真正能用。

第二，Uniswap是比较早去尝试流动性激励，而且它的流动性激励不是像后来的YFI（yearn.finance）或者自己创一个代币。后面很多的DeFi币是给你一个所谓千倍的东西，这其实是一个不存在的东西。而UNI从一开始的时候，抵押流动性、抵押交易对的回报就是ETH，一开始是没有UIN代币的。这个对于抵押的矿工来说或者对于参与的人来说，是一个特别能够接受的事情。

第三，UNI还做了一个事情，它没有过早地去发代币，大家都知道包括Sushi也好，他们很多都是在上线之前，或者上线没多久就把自己的DeFi代币发出来了。UNI的发币多多少少有点被Sushi裹挟的味道，因为他如果不去发，确实它的质押量被Sushi偷走了很多。

所以，回过头来看一下，真正有实力去做这个事情，并不需要代币过早的介入到这个过程，很多时候代币会分散整个项目的注意力或者项目自身的价值，这方面UNI做得很好。

UNI在这一波DeFi之前就已经存在很久了，而且在这一波DeFi之前，UNI的主要客户是CX项目，因为只有CX项目的用户才能够在币价的波动、收益率以及那么难用和那么高的手续费去使用它。

这一波DeFi也是一样的，如果说那些DeFi的项目没有办法支撑那么高的收益率，相信绝大多数用户是没有动力去用UNI的，因为那个手续费高到简直令人发指，这是第一个问题。

第二个问题，没有具体算过，但至少说从现在的角度去算，在UNI上所应该是比中心化交易所上所要便宜的。但是如果说中心化的交易所把自己的收益率下降，降低上所的成本，很快能收复失地。项目方在UNI上做市的成本并不低，要把大量的代币和等额USDT或以太坊注入到流动性池子里面去，在这里面还要承担大量的无偿损失，对项目方来说有大量的亏损，而且用户的滑点也很大。

但是对于UNI这类DEX，现在有了一个很好的时间点，在这个时间点里面，各大中心化交易所还愿意变向去收高昂的上币费，如果这个趋势接着往下走的话，两者之间的竞争会更加激烈。UNI对行业的好处可能是把三大所的上币费用打下来，这也是很厉害的。

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DeFi今年火热是由内外共同催生的

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