CANSLIM: Phương pháp đầu tư của ‘phù thủy’ William O’Neil

Willam O’Neil được giới đầu tư lâu năm trên thế giới biết tới là một nhà đầu tư tài ba và đồng thời có khởi điểm là một nhà môi giới chứng khoán hàng đầu, một nhà đầu tư cổ phiếu theo phương pháp CANSLIM, cũng là tác giả và là người sáng lập ra tạp chí tài chính Investor’s Business Daily – một địch thủ đáng gờm của tờ Nhật báo phố Wall.

Willam O’Neil là ai?
Willam O’Neil học kinh doanh tại Southern Methodist University trước khi bắt đầu sự nghiệp của mình với vị trí một nhà môi giới chứng khoán năm 1958, trước đó ông làm tại Hayden, Stone & Company. O’Neil là người tiên phong đầu tiên sử dụng máy tính như một công cụ đầu tư. Dựa trên nghiên cứu của mình, O’Neil đã phát triển chiến lược CANSLIM, tạo lợi thế giúp ông vượt trội so với các nhân viên môi giới khác trong công ty của ông.

Ở tuổi 30, ông trở thành người trẻ nhất mua chỗ ở Sở giao dịch chứng khoán New York và thành lập công ty William O’Neil & Company, Inc. Với công ty này, O’Neil đã phát triển cơ sở dữ liệu máy tính đầu tiên cho chứng khoán hàng ngày (daily securities) vào đầu những năm 1960.

O’Neil tiếp tục sáng tạo, cập nhật công nghệ mới trong suốt sự nghiệp của mình. Ông đã tạo ra Biểu đồ Hàng ngày (Daily Graphs) vào năm 1972. Đây là một cuốn sách in các biểu đồ chứng khoán được cập nhật hàng tuần cho người đăng ký xem. Sau đó, vào năm 1973, ông thành lập O’Neil Data Systems, Inc. là một phương tiện cung cấp dịch vụ xuất bản và in ấn cơ sở dữ liệu. Lần đầu tiên vào năm 1984, O’Neil đã in bản Nghiên cứu chứng khoán của ông ra cho toàn bộ công chúng đọc khi ông phát hành tờ Investor’s Daily.

Investor’s Daily đã được đặt cạnh Wall Street Journal và các ấn phẩm chính khác, mặc dù tên của tạp chí đã được thay đổi vào năm 1991 thành Investor’s Business Daily. Tháng 3 năm 2016, tờ Business Daily của hãng Investor đã chuyển sang phân phối hàng tuần và nó sẽ tập trung nhiều vào nội dung trực tuyến.

Phương pháp đầu tư CANSLIM
O’Neil kết hợp cả hai chiến lược định lượng và định tính trong cách tiếp cận đầu tư. Nói tóm lại, phong cách đầu tư của ông là chỉ tìm kiếm những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất về giá cả kể từ thời điểm ông mua.

O’Neil có xu hướng mua công ty mạnh và bán các công ty yếu. Các tiêu chí của ông để xác định các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng được gọi là CANSLIM.

CANSLIM là một hệ thống đầu tư vào cổ phiếu dẫn đầu trong các thời kỳ tăng trưởng của TTCK, được William O’Neil đúc kết sau khi đã thực hiện nghiên cứu hơn 600 công ty thành công vang dội từ năm 1950 đến 2000. CANSLIM là tên viết tắt của 7 chữ cái, gồm 7 đặc điểm làm nên sự thành công của các cổ phiếu dẫn đầu chất lượng cao, cụ thể:

C – Thu nhập hiện tại (Current Earnings)
O’Neil nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lọc cổ phiếu có thu nhập trên mỗi cổ phiếu (Earning Per Share – EPS) trong quý gần đây nhất có sự tăng trưởng so với cùng kỳ hàng năm.

Tỷ lệ tăng trưởng EPS của công ty thường là phần gây tranh cãi nhất, nhưng hệ thống CANSLIM cho thấy rằng một công ty làm ăn hiệu quả có tỉ lệ không dưới 18 – 20%. Mặc dù tốc độ tăng trưởng 18 – 20% là một quy tắc hơi cứng nhắc nhưng thực ra những nhà đầu tư kiếm lời thật sự thường quan tâm tới các công ty có sự tăng trưởng từ 50% trở lên.

O’Neil cũng nói rằng, một khi bạn xác nhận rằng thu nhập của một công ty có chất lượng khá tốt, hãy tiếp tục kiểm tra những công ty khác trong cùng ngành. EPS tăng trưởng vững chắc trong ngành sẽ xác nhận là ngành đó đang phát triển mạnh và công ty đã sẵn sàng để bứt phá.

A – Thu nhập hàng năm(Annual Earnings)
CANSLIM cũng thừa nhận tầm quan trọng của tăng trưởng lợi nhuận hàng năm. Hệ thống này chỉ ra rằng một công ty tốt nên có tốc độ tăng trưởng hàng năm tốt (EPS hàng năm) trong ít nhất 5 năm qua.

EPS tăng trưởng trong bao lâu?

Điều này hết sức quan trọng với các nhà đầu tư CANSLIM, giống như các nhà đầu tư giá trị, thông qua suy nghĩ rằng đầu tư là việc sở hữu một phần của một doanh nghiệp và trở thành chủ sở hữu của nó. Tư tưởng này dựa trên logic của việc lựa chọn các công ty có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm trong phạm vi 25 – 50%.

N – Yếu tố thay đổi (New Factors)
Tiêu chí thứ ba O’Neil nhắc đến là việc một công ty tốt thường thì trong thời gian gần đây đã trải qua một sự thay đổi cần thiết để trở nên thành công hơn. Cho dù đó là một đội ngũ quản lý mới, một sản phẩm mới, thị trường mới, hoặc một mức đỉnh mới mới trong giá cổ phiếu, O’Neil cho thấy 95% các công ty ông nghiên cứu đều đã trải qua sự thay đổi.

S – Cung và cầu (Supply and Demand)
S trong CANSLIM là viết tắt của cung và cầu, trong đó đề cập đến những luật lệ chi phối tất cả các hoạt động của thị trường.

Các phân tích về cung và cầu trong phương pháp CANSLIM cho rằng, tất cả những sự khác biệt thật ra là đều như nhau, và bạn sẽ thấy dễ dàng hơn với một công ty nhỏ, với một số lượng nhỏ các cổ phiếu đang lưu hành, nhưng kinh doanh hiệu quả. Lý do đằng sau này là một công ty vốn hóa lớn đòi hỏi nhu cầu nhiều hơn một công ty vốn hóa nhỏ hơn để có được những lợi ích tương tự.

L – Dẫn đầu (Leader)
Trong phương pháp CANSLIM, việc phân biệt giữa các công ty đầu ngành và các công ty đi sau rất quan trọng. Trong mỗi ngành, các công ty dẫn đầu luôn luôn mang lại lợi nhuận lớn cho các cổ đông trong khi những công ty đi sau thường bị tụt hậu và mang lại lợi nhuận ở mức trung bình. Vấn đề ở đây là nên chia và phân biệt các công ty trong cùng một ngành ra để dễ dàng lựa chọn.

Đừng để yếu tố cảm xúc của bạn chen vào việc lựa chọn cổ phiếu. Một công ty có cùng một sản phẩm và mô hình kinh doanh như những công ty khác trong ngành, nhưng không nên đầu tư vào công ty đó chỉ đơn giản bởi vì nó có giá rẻ hoặc chỉ vì bạn cảm thấy thích thú. Cổ phiếu giá rẻ thường có một lý do, thường là vì chúng phản ứng chậm và không đồng pha với thị trường. Bạn có thể mua một cổ phiêu đắt hơn tại thời điểm hiển tại, nhưng giá trị thu được cuối cùng sẽ nhiều hơn nhiều.

I – Quỹ và tổ chức đầu tư (Institutional Sponsorship)
CANSLIM nhận thấy tầm quan trọng của việc công ty có một số tổ chức và quỹ đầu tư. Về cơ bản, chỉ tiêu này được dựa trên ý tưởng rằng nếu một công ty không có các tổ chức và các quỹ đầu tư vào, có tới hàng ngàn chủ sở hữu công ty được thay đổi mỗi ngày do mua bán, do đó cũng kéo theo tính bất ổn. CANSLIM cho rằng một cổ phiếu có giá trị nên đầu tư có ít nhất ba đến 10 chủ thể tổ chức đầu tư.

Tuy nhiên, hãy thận trọng nếu một phần rất lớn các cổ phiếu của công ty thuộc sở hữu của tổ chức và qũy. CANSLIM thừa nhận rằng một công ty có thể đã được thông tin và mua bán nội bộ trước khi giá lên và lúc đó là quá muộn để mua với 1 nhà đầu tư bên ngòai. Nếu một cổ phiếu được quá nhiều tổ chức sở hữu, bất kỳ loại thông tin xấu nào cũng có thể châm ngòi cho một cuộc bán tháo.

O’Neil khuyên các nhà đầu tư nên quan tâm tất cả những yếu tố trước khi xác định việc đầu tư vào các quỹ và tổ chức có chất lượng cao. Mặc dù các tổ chức và qũy được dán nhãn “đầu tư tiền của bạn một cách thông minh”, không phải tất cả đều hiệu quả.

M – Xu hướng của thị trường (Market Direction)
Khi lọc cổ phiếu, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải nhận ra thị trường đang ở đâu, đang tăng trưởng hay suy thoái. Mặc dù O’Neil không phải là chuyên gia về tính thời gian thị trường, ông lập luận rằng nếu nhà đầu tư không hiểu xu hướng thị trường, họ có thể sẽ đầu tư ngược lại xu hướng và do đó sẽ bị lỗ hoặc thậm chí mất đi hầu hết tiền của mình.

CANSLIM là rất phương pháp hiệu quả với các nhà đầu tư vì nó cung cấp hướng dẫn cụ thể, giữ tính chủ quan đến mức tối thiểu. Điều vượt trội hơn tất cả là nó kết hợp phương pháp của hầu như tất cả các chiến lược đầu tư lớn. Hãy nghĩ về nó như là một sự kết hợp của các chiến lược đầu tư giá trị, đầu tư tăng trưởng, phân tích cơ bản, và thậm chí là một ítphân tích kỹ thuật.

Phương pháp đầu tư tăng trưởng của William O’Neil

• Những cổ phiếu giá quá rẻ luôn có nguyên nhân của nó. Các cổ phiếu này không có nhiều tiềm năng tăng giá như người ta vẫn tưởng. Các cổ phiếu có EPS cao, giá cao còn có thể tăng giá cao hơn nữa. Bạn phải nhớ rằng: “Không có cổ phiếu nào quá đắt để mua, không có cổ phiếu nào quá rẻ để bán”.
• Đừng mua cổ phiếu dựa theo P/E. Rất nhiều công ty có P/E cao nhưng vẫn liên tiếp tăng giá và ngược lại
• Áp dụng chiến thuật mua trung bình giá tăng, tức là mua nhiều thêm khi cổ phiếu tăng giá. William O’Neil thường mua thêm cổ phiếu khi giá tăng 2 – 3% so với mức giá ban đầu. Nếu giá tăng trên 5% thì ông sẽ không mua để tránh rủi ro.
• Mức dừng lỗ: Hãy bán ngay khi cổ phiếu giảm 7 – 8% so với giá ban đầu. Không có ngoại lệ.
• Mức chốt lời: William O’Neil thường bán khi cổ phiếu tăng 20 – 25% so với mức giá mua. Tuy nhiên, trong trường hợp xu hướng thị trường tốt, ông sẽ cân nhắc giữ tiếp nếu cổ phiếu không có tín hiệu bán.

Ông phát hiện ra nhiều cổ phiếu tốt thường tăng 20 – 25%, sau đó giảm giá, bắt đầu một xu hướng mới và tiếp tục tăng.

• Phải tập trung và liên tục đánh giá thị trường chung. William O’Neil thành công rất sớm trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên một thời gian sau, năm 1961, ông mất sạch thành quả của mình. Đây cũng chính là thời điểm ông bắt đầu tập trung học tập và nghiên cứu hành động diễn ra trên thị trường chung. Khi các cổ phiếu hàng đầu đạt đỉnh, đây là tín hiệu cho thấy thị trường chung sẽ giảm ít nhất 10%.
• Bắt buộc phải học cách đọc biểu đồ chứng khoán để nhận ra những sự thay đổi trên thị trường chung. Ông cho rằng diễn biến trên thị trường chung không đơn giản và cần phân tích kỹ lưỡng để đánh giá đúng xu hướng thị trường.
• Hãy đầu tư vào các cổ phiếu nằm trong nhóm dẫn đầu thị trường. Xem lại phương pháp lọc cổ phiếu CANSLIM ở trên.
• Mua các cổ phiếu có ROE trên 15%. Các công ty tốt nhất có ROE từ 25 – 40%.
• Đầu tư vào các công ty có sự tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận. Thống kê các cổ phiếu tốt nhất trong nhiều năm cho thấy các cổ phiếu chứng kiến lợi nhuận tăng ít nhất 25%, thậm chí lên tới 40% đối với cổ phiếu dẫn đầu thị trường.
• Mua cổ phiếu khi nó phá mô hình tích lũy, đạt một mốc giá cao mới đồng thời có sự xác nhận đột biến khối lượng giao dịch.
• Đảm bảo cổ phiếu của bạn mua có sự tham gia của các định chế tài chính (chữ I trong phương pháp CANSLIM).
• Không cần thiết phải đa dạng hóa danh mục đầu tư. Hãy mua những cổ phiếu tốt nhất và nắm giữ chúng. Trừ khi bạn quản lý vốn quá lớn, nhà đầu tư thông thường không nên nắm giữ quá 4 cổ phiếu trong cùng một thời điểm. Với nhà đầu tư mới, con số này dừng ở mức từ 2 – 3 cổ phiếu.
• May mắn không đóng vai trò gì đối với thành công trên thị trường chứng khoán. Để thành công bạn cần chăm chỉ, kiên định và phải rút ra bài học từ những thử thách, sai lầm để nâng cao kỹ năng cho mình.
• Các nhà đầu tư tốt nhất là những người quyết đoán và không có cái tôi cá nhân. Bạn không cần phải thông minh để thành công trên thị trường chứng khoán. Cái bạn cần là một phương pháp, một công thức đầu tư hiệu quả và bạn đã luyện tập thành thục với nó. Phương pháp đầu tư tăng trưởng của William O’Neil đã chứng minh được hiệu quả trong nhiều năm, từ thị trường Mỹ, Châu Âu, Việt Nam.

Bạn có muốn vào lệnh kịp thời, chốt lệnh hợp lý, cắt lỗ đúng lúc? Tải và dùng ngay PINK TRADING!
https://pinktrading.io/vi/

Nội dung bài viết, phân tích bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả theo điều kiện của thị trường tại thời điểm phân tích. Các nhà đầu tư nên thực hiện nghiên cứu thị trường riêng của mình trước khi tham gia đầu tư. Luôn bám sát dòng chảy dữ liệu của thị trường để có quyết định an toàn và tối ưu. Là một nhà đầu tư bạn luôn hiểu và tự chịu trách nhiệm 100% việc ra quyết định của mình. Thành công là của bạn!

🤜🤛Các kênh thông tin Pink Blockchain:
✅ Website: https://pinkblockchain.com/
✅ Kênh Telegram 1 chiều: https://t.me/pinkblockchain
✅ Group Telegram Mining: https://t.me/joinchat/F5wOVQhK9E1fpFi…
✅ Youtube: https://www.youtube.com/c/PinkBlockchain
✅ Twitter: https://twitter.com/PinkBlockchain
✅ Steemit: https://steemit.com/@vnpinkblockchain

Link bài gốc: https://pinkblockchain.com/canslim-phuong-phap-dau-tu-cua-phu-thuy-william-oneil/