Překlad Steem whitepaper do češtiny 6. (Czech translation of the Steem Whitepaper)

Udržitelnost poměru dluhu k vlastnictví
Pokud na token (STEEM) nahlížíme jako na podíl na vlastnictví v celé zásobě tokenů, tak na dolar konvertibilní za token (STEEM) pohlížíme jako na dluh. Pokud se poměr dluhu k vlastnictví stane příliš vysokým, tak se celá měna stane nestabilní. Konverze dluhu může dramaticky zvýšit zásobu tokenů (STEEM), které jsou obratem prodávány na trhu a stlačují cenu. Následné konverze vyžadují vydání dokonce ještě více tokenů. Pokud by se to nezměnilo, tak systém zkolabuje a za sebou nechá bezcenné vlastnictví podpírající horu dluhů. Čím vyšší je poměr dluhu k vlastnictví, tím noví investoři méně ochotněji vkládají kapitál. Za každý vytvořený SMD Steem vytvoří STEEM v ceně 19 $ a konvertuje jej na SP. To znamená, že nejvyšší možný poměr dluhu k vlastnictví na stabilním trhu je 1:19 tj. asi okolo 5%. Pokud cena STEEM klesne o 50%, pak poměr může vzrůst na 10%. V případě poklesu ceny STEEM o 88% může dojít k růstu poměru až na 40%. Za předpokladu, že dojde k stabilizaci ceny STEEM, poměr vlastnictví k dluhu se přirozeně vrátí zpět k 5%.

Za myšlenkou udržovat konzervativní poměr dluhu k vlastnictví 5% je to, že i když by se konvertoval a prodal celý dluh, tak by se měl najít dostatek kupců a rozředění vlastictví ostatních držitelů tokenů (STEEM) by zůstalo relativně malé.

Rychlá změna ceny STEEM může dramaticky změnit poměr dluhu k vlastnictví. Procentuální základ použitý k tvorbě STEEM je založen na celkové zásobě včetně STEEM ceny všech vydaných SMD a SP (dle aktuální publikované sazby).