《不懂财报，也能轻松选出赚钱绩优股：五大关键数字力》读书笔记

作者从现金流量、经营能力、获利能力、财务结构、偿债能力五个维度对各行业各企业分析比较，为我们从繁杂的财报中找出了简单好用的16个关键数据。

一、六大基本理财观念

作者在讲述财报前，首先送给我们六大基本理财观念，我们不妨对照着思考一下，自己是否遵守了？

二、现金流量

1、现金占总资产的比率是否介于10%~25%，若烧钱行业，需大于25%。

2、平均收现日数，若小于15天，则属于做生意收现金的行业。

3、100/100/10分析指标：

• 第一个100指现金流量比率最好大于100%，现金流量比率=营业活动净现金流量/流动负债，代表短期偿债能力；

• 第二个100指现金流量允当比例最好大于100%，现金流量允当比率=最近5年度营业活动净现金流量/最近5年度的（资本支出+存货增加额+现金股利），代表偿债能力；

• 第三个10指现金再投资比率最好大于10%，现金再投资比率=（营业活动净现金流量-现金股利）/（固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金），代表公司真正留下的现金占总资产的比例最低至少10%。

三、经营能力

1、总资产周转率一般介于1~2之间，越接近2越好，若小于1，需马上查验现金占总资产的比率是否大于25%；若小于25%，需马上查验该企业是否属于天天收现金行业。

2、一般来说，平均销货日数介于50~80天，平均销货日数=365天/存货周转率，存货周转率=销货成本/存货。

3、一般来说，平均收现日数介于60~90天，平均收现日数=365天/应收帐款周转率。

四、获利能力

1、毛利率=毛利/营收，毛利=营业收入-营业成本，数值越大越好。

2、营业利益率=营业利益/营收，营业利益=毛利-营业费用，若小于10%，表明该企业已具有相当规模。

3、经营安全边际率=营业利益率/毛利率，若大于60%，表明该公司有较宽裕的获利空间。

4、税后净利率=净利/营收，数值越大越好。

5、每股获利（EPS）=净利/总股数，越高越好。

6、股东报酬率（ROE）=净利/股东权益，若大于20%，就非常好。

五、财务结构

1、负债占资产比率=负债/资产，若负债偏高，需马上查验现金占比、营业毛利率、营业利益率和不动产、厂房及设备周转率。

2、长期资金占不动产、厂房及设备比率=（长期负债+股东权益）/不动产、厂房及设备，数值越大越好。

六、偿债能力

1、流动比率=流动资产/流动负债，若小于300%，需检验现金占比、应收账款收现天数、存货在库天数。

2、速动比率=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债，若小于150%，需检验现金占比、应收账款收现天数、总资产周转率。

七、实践练习

选择任一家感兴趣的上市公司，阅读该公司近5年财报，找出上述16个关键数据，根据权重占比进行打分，以最终得分评判该公司是否值得投资。

若做不到，则不要拿出真金白银买卖任何一只股票，否则，就是胜率低于50%的赌博。

附：