테슬라 3배 인버스, 숏 ETF 3STS 분석

in #psy-duck017 months ago (edited)

#테슬라 #3배 #인버스 #숏 #ETF #3STS 에 대해 분석해보려고 한다

투자하는 사람들은 꽤 있는 반면 제대로 된 분석은 없는듯 하여..

먼저 이 상품은 영국 주식시장에 상장되어 있는 ETF

정확히는 ETP라고 적혀있는데 [Exchanged Traded Product]


그래서 이게 ETF[Exchanged Traded Fund]인지 ETN[Exchanged Traded Note]인지 확실히 모르겠다


ETF와 ETN의 차이는 직접 상품에 투자를 하냐 아니면 수익률만 보장하느냐의 차이인데


여기서 길게 다루기 어려워서

다음에 다루기로 하고 (직접 찾아보는 것도 좋은 방법이다)

상품 설명엔 스왑과 관련된 내용이 있는데

이건 이따가 나올 Risk 내용에 있다

근데 이 부분은 자세히 모르겠다

3STS 상품을 제공하는 자산운용사는 GraniteShares

영국계 자산운용사로

설립일이 2016년으로 창립된 지 4~5년 된 신생 기업이다

https://graniteshares.com/institutional/uk/en-uk/

회사의 컨셉은 너무나 명확한데

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상장되어 있는 주력 ETP 상품들이 유명한 기업들의 3배 롱, 숏 (LONG, SHORT) ETP이다


단일기업의 3배 추종 ETP 상품이라는 점이 중요하다!

어디서도 보지 못한 미친듯한 리스키 상품이다


그니까 단기베팅을 극단적으로 컨셉화시킨 자산운용사라는 뜻이다


그렇다고 3배만 있는건 아니고


찾아보니까 1배, 2배, 3배 다양하다

이 ETP 상품은 특이하게 운용보수를 매일매일 받는다


얘네들은 이걸 Total Daily Ongoing Costs라고 부르는데


직역하면 [총 일일 지속 비용]


그러니까 이 상품을 사면 0.00X%씩 매일 운용보수를 지급하는거다


완전 개X 양아치들 아닌가?

어쨌든 계속 살펴보자


https://www.graniteshares.com/institutional/uk/en-uk/etps/3sts

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회사 홈페이지에 따르면 3STS는 하루운용보수가 0.0081%이다


기준 통화는 USD 달러로만 살 수 있다


기초자산은 TESLA Inc이고


Dividend 즉, 배당금은 재투자된다고 명시되어 있다

조금 더 자세히 살펴보자

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간이 투자 설명서에 7레벨의 Risk 상품이라고 명시되어 있다


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비용이 연 수익률에 어떤 영향을 미치는지 나타내는 표다


즉 이 상품에 대한 정확한 비용을 계산하고 싶다면


자신이 갖고 있을 기간을 명확히 설정하는 것이 중요할 것이다

컴플레인 혹은 문의는 여기다 넣으면 된다


in writing(우편): GraniteShares Ltd., Aldwych House, 71-91 Aldwych, London WC2B 4HN

via email(이메일): [email protected]

website(웹사이트): https://www.graniteshares.com/ETPs

주요특징

  • 이 상품은 쉽게 테슬라 인버스, 숏을 할 수 있는 ETP 상품이다

  • 단일 거래에서 엄청난 수익을 줄 수 있다

  • 투자자들은 투자한 금액 이상으로 손실을 보지 않는다

  • 이 ETP 상품은 하루만의 큰 하락을 상쇄하기 위한 주간 매커니즘을 갖고 있다 (무슨 매커니즘인지는 분석해봐야 할 듯)

  • 유동성을 시장조성자[=유동성공급자](Market Maker)와 교환하면서 주식처럼 거래한다

  • 부채담보부증권

  • No need to complete a W-8BEN form (W-8Ben form 완성할 필요가 없다)

주요리스크

  • 이 상품은 가격 결정에 대해 정교하게, 잘 알고 치밀한 투자자들에게 적합한 상품이다

  • 투자자들에게 레버리지 효과, 일일 리밸런싱, 일일 복합 수익률에 높은 이해능력을 요구한다

  • 위의 현상들을 계산하고 엄청난 손해를 감수할 능력을 지녀야 한다

  • 투자자들은 투자금 전액을 손실 볼 수 있으나, 투자금 이상의 손실은 없다

  • 투자자가 ETP의 계산 방식을 제대로 이해하지 못할 경우, 예상보다 큰 손실과 수익을 얻을 수 있다

  • 매일 리밸런싱, 복합화가 이루어지기 때문에 하루 이상 기간에 걸쳐 측정된 수익률은 해당기간의 기초 자산의 수익률과 큰 차이를 가져다 줄 수 있다

  • 스왑 거래상대방이 채무 불이행하는 경우, 담보실현에 따른 수익은 투자자가 기대하는 것보다 작을 수 있다

  • 투자자들은 매일매일 혹은 하루종일 ETP 가격을 모니터링할 능력을 지녀야 한다

  • Please see the risks factors section of the Prospectus for a more detailed discussion of the potential risks

(잠재적 위협에 관한 더 자세한 내용은 투자설명서를 참고하세요)

위 리스크에서 한 가지 더 고려할 점이 있는데 바로 시간이다

영국은 우리나라 시간으로 오후 5시부터 장이 열리고 새벽 1시 30분에 닫힌다

미국은 우리나라 시간으로 오후 11시 30분부터 장이 열리고 오전 6시에 닫힌다

한국기준

영국 장 시간 [17:00 ~ 01:30]

미국 장 시간 [23:30 ~ 06:00]

이렇게 두 국가의 주식장 시간 차이는 3STS의 가격 계산을 더욱 복잡하게 만든다

ETP 상품이다 보니 프리미엄이나 디스카운트가 생기게 되는데

[NAV는 상품의 적정가치를 의미하고 실제 거래에서 이보다 비싸면 프리미엄, 싸면 디스카운트]

이를 보기 좋게 확인할 수 있는 곳은 두 곳이다

영국 - Aj bell

https://www.youinvest.co.uk/market-research/LSE%3A3STS

미국 - Bloomberg

https://www.bloomberg.com/quote/3STS:LN

근데 둘의 프리미엄-디스카운트 퍼센테이지가 다른데


그 이유는 위에서 말했다시피 시간의 차이 때문이다


영국은 영국 기준으로, 미국은 미국 기준으로 보기 때문!


그 점 참고하는 것이 좋을 듯하다

사실 투자 설명서까지 다루려고 했지만

400페이지가 넘어서 도저히 짧은 기간 내에 다룰 수가 없었다

그렇지만 스왑 대상과의 Default(채무불이행) 관련해서는 제대로 확인하려고 한다

상품 구성, 매커니즘 관련해서도 투자 설명서에 나와있으니 보고

시간 남으면 포스팅하고... 아니면 말고..