Czego oczekiwać po FED w najbliższą środę?

in pl-forex •  8 months ago 

W środę będzie podjęta decyzja przez FED o stopach procentowych w USA. Na najbliższym posiedzeniu będziemy mogli także znaleźć wskazówki co do tego jak będzie się kształtować polityka monetarna w przyszły roku. 

Obecnie rynek oczekuje podwyżki w grudniu i trzech w 2019 roku. Jeżeli nie będzie podwyżki na najbliższym posiedzeniu w środę to będzie silne osłabienie dolara. Kolejną kwestią jest to ile będzie podwyżek stóp w przyszłym roku. Obecnie rynek oczekuje ich trzech. Jeżeli FED je potwierdzi lub zadeklaruje, że będzie ich więcej to dolar powinien umacniać się chyba że w grudniu nie dojdzie do podwyżki stóp procentowych. Powell ostatnio mówił że jest blisko stabilnych cen i maksymalnego zatrudnienia,co może sugerować lekki oddech w zacieśnianiu polityki monetarnej.  

Gospodarka USA

Rynek pracy miał chwilę słabości ale obecnie widać że znowu jest na dobrej drodze a wzrost wynagrodzeń jest powyżej 3% r/r. Ostatnie dane o sprzedaży detalicznej były zgodne z oczekiwaniami, produkcja przemysłowa wzrosła powyżej mediany oczekiwań. Inflacja w USA w ostatnim miesiącu była na poziomie 0% m/m. Jeżeli chodzi o wskaźnik rok do roku pozostawał na tym samym poziomie co miesiąc wcześniej czyli na 2,2%. Widać wyraźnie, że w ostatnich miesiącach presja inflacyjna zmniejszyła się ponieważ wskaźnik roczny jeszcze w czerwcu i lipcu wynosił 2,9%.
 

Wynagrodzenia

Źródło: Eikon / Reuters

Inflacja

Źródło: Eikon / Reuters

Gospodarka USA rozwija się dobrze, kwestią sporną pozostaje deficyt rządowy Stanów Zjednoczonych, który jest bardzo wysoki i w najbliższych dniach może dojść do kolejnej blokady rządu (shotdown) i jest to czynnik osłabiający dolara. Trump bardzo mocno walczy o ścianę między Meksykiem i USA. Stara się znaleźć pieniądze na ten cel w sporze politycznym z demokratami. Mówi że jeżeli nie znajdą się na to pieniądze to dojdzie do shutdown i do zamknięcia pracy niektórych części rządu. Powiedział, demokratom że “i tak zbuduje tą ścianę i nie ważne czy pieniądze znajdą się teraz przy rozmowach z demokratami czy za pomocą wojska czy za pomocą innej drogi ….i tak zbuduję tą ścianę”. Widać, że Trump jest bardzo zmotywowany i uparty na budowę ściany co może doprowadzić do shutdown i osłabienia w krótkim terminie dolara amerykańskiego.

FED w swoim komunikacie po za tematem polityki monetarnej najprawdopodobniej zwróci uwagę na wysoki deficyt budżetu państwa oraz na to, że deal pomiędzy Wielką Brytanią i Unią Europejską nie podąża w dobrym kierunku i może się zakończyć twardym Brexit i spowodować zmianę wartości wielu aktywów.
 

Authors get paid when people like you upvote their post.
If you enjoyed what you read here, create your account today and start earning FREE STEEM!
Sort Order:  

This post is supported by $0.8 @tipU upvote funded by @zielonepogotowie :)
@tipU voting service guide | For investors.

Fed zgodnie z oczekiwaniami podwyższył stopy procentowe. Wspominał także o silnej gospodarce i dobrej kondycji rynku pracy. Do istotnych zmian należy zaliczyć lekkie obniżenie oczekiwań inflacyjnych oraz dwóch podwyżek zamiast trzech w 2019 roku. Rynek odebrał komunikat w jastrzębi sposób w pierwszej chwili. Ze względu na to, że na kolejny rok, zmniejszono oczekiwania inflacyjne oraz ilość podwyżek stóp, ja tą sytuację wykorzystuję do gry na krótko na USD.

fed.png

SP500 jest na kursie zaliczenia najgorszego grudnia od 1931r. co teoretycznie nie wróży nic dobrego. Ale stawiam dolary przeciw orzechom, że nie będzie tak przez wielu oczekiwanego krachu, gdyż:

  1. Fed sugeruje dwie zamiast trzech podwyżek stóp % w 2019, co da trochę odetchnąć rentowności obligacji, które są w dość istotnym punkcie; ich dalszy wzrost groziłby wywrotce na indeksach.
  2. Rok 2018 pobił rekord o ponad 20% w stosunku do poprzedniego rekordu z bodajże 2015 pod względem korporacyjnych buybacków. Firmy zadeklarowały ponad 1bilion $ z czego do targetu zostało jeszcze z 300 miliardów, wiec jeśli będą się trzymać planu, to indeksy dostaną trochę paliwa. No i jest jeszcze aspekt psychologiczny; pakują się w buybacki nie po to aby stracić już na starcie, więc będą ostro bronić sp500 przed spadkami. Niestety ten kij ma dwa końce: wolą buybacky od wydatków inwestycyjnych wiec chyba niezbyt wierzą w gospodarkę.

Oczywiście będzie tak jak zawsze, czyli rynek znowu zaskoczy nas wszystkich ;)

PS Na złocie szykuje się chba rajd w górę; 'money managers' są w okolicach historycznych min pozycji netto. Ostatnio trochę dołożyli longów i są na plusie, ale w większej skali nadal szorują po dnie, czyli jest sporo miejsca na longi. Jesli dodamy do tego zmniejszone oczekiwania inflacyjne przy sztucznych wzrostach na sp500, to część kasy powinna właśnie tam powędrować w ramach dywersyfikacji portfela oraz kosztów alternatywnych złoto/obligacje. Dobra... nie ma co się wymądrzać ;) i tak rynek wszystko zweryfikuje :)

Rynek na pewno wszystkim prędzej czy później wyjaśni wszystko nie mniej trzeba mieć jakieś scenariusze. Działam aktywnie w złocie na długo...to są moje szorty na dolara.

Na złocie też jestem long, ale poprzez spółki wydobywcze GDX.

Dzisiaj realizuje zyski na zlocie i czekam na kolejne sygnały.
IMG_20181228_075816.jpg

Wery najs :)