대세상승요건인 실적장세의 특징및 유망업종

pys (74)in #kr • 7 years ago

대세상승과 실적장세

일반적으로 주식시장 장세의 특징(성)은 경기변동에 선행한다는 점이며 즉 경기변동 내용이 미리 주식시장에 반영된다는 점이다.

금년 초반부터 수출이 늘고 있고 미국을 비롯한 유럽, 중국, 일본 등도 꾸준히 성장을 이어가고 있습니다. 금리는 낮고 금년 상반기 국내기업의 전체 이익도 늘고 있습니다.

현재의 지수위치를 알면 어떻게 대응하면 좋을지 현 조정장세에서 중심을 잡을 수 있겠지요.
현재는 실적장세의 중간밴드에 위치하고 있다고 판단합니다.

경기순환은 주식시장 장세와 유사한 흐름을 보이지만 금융위기 후 양적완화 정책에 의해 엄청난 자금이 풀리면서 경기진단하기가 쉽지 않습니다.

통상적으로는 금융장세가 경기회복과 금리하락이 멈추면서 끝납니다. 유동성(금융)장세가 실적장세로 이어지면서 주가 상승추세가 장기화될 경우를 대세상승기라고 합니다.

이번 글에서는 실적장세의 개념과 경기와 주가 움직임 그리고 유망업종(주도주)는 무엇인지를 그리고 종합주가지수의 월봉으로 기술적 분석을 간략히 살펴봅니다.

대세상승의 요건인 실적장세

1. 실적장세의 개념 :

본격적인 경기회복으로 기업실적이 호전을 기반으로 주가가 지속적으로 상승하는 장세를 말한다. 실적장세는 경기 상승기에 나타나는 현상입니다.

2. 경기상황의 특징 :

금리는 낮고 생산 및 판매활동이 증가하며 탄력적인 공장가동률로 생산시설 확장을 위한 설비투자가 늘어나고 기업 수익이 회복되어

흑자로 돌아서는 기업이 많아지면 기업의 자금수요 역시 증가해 금리가 서서히(점진적으로) 오르게 된다(통화긴축).

소비가 증가하지만 물가는 비교적 안정적인 상승세를 보인다. 호황이 지속되면서도 금리 상승의 폭도 일정한 수준에서 억제되며,

실적장세는 금리가 오름세로 돌아서도 기업실적이 금리상승 폭을 넘어서기 때문에 실적은 지속적으로 상승한다.

3. 주가 움직임 :

유동성 즉 돈의 힘에 의해 큰 폭으로 주가가 상승한 금융(유동성)장세 때와 달리 주가가 완만한 각도를 유지하며 장기간 안정된 상승세를 보여주며 추세는 점진적으로 상향합니다.

경기회복이 본격화되면서 재고의 누적현상이 해결되면서 경기관련주(경기민감 주식)들의 주가상승률이 높아지며,

실적장세 후반에는 경기정점 도달 전 경기후퇴를 미리 반영해 주가 하락세로 반전한다.

또한 이동평균 단기, 중기, 장기 선들이 상향으로 반전되며, 전체적으로 정배열된 상태로 상승이 진행된다.

결국 이런 장세에서 바람직한 종목 선정은 매출이 증가하거나, 수익성 크게 호전된 종목들을 선정하는 것입니다.

따라서 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표는 필수적으로 종목선정하기 전에 점검해야 합니다.

거의 전 업종에 걸쳐 순환상승세가 나타나면서 2∼3년간에 걸쳐 비교적으로 경제의 호조가 장기간 지속된다.

4. 유망종목(주도주)

경기민감 주식들이 주가상승률이 높다. 화학ㆍ철강(비철금속), 석유제품 등 소재 산업, 전기전자(IT대형주식 및 관련부품주식)ㆍ자동차ㆍ기계 등 소비재산업. 예대 마진폭이 큰 금리에 민감한 금융주(은행, 증권, 보험). 현재 할인율이 30%에 달하는 지주회사.