버니 메이도프, 신규 실업수당 청구 건수 그리고 아마존 군단

◾ 메이도프의 기막힌 수익률. 역사상 세계 최대 폰지 사기의 이면에 있는 엄청난 투자 수익률을 알아본다.

◾ 신규 실업수당 청구 건수. 비록 정상으로 돌아가기까지는 먼 길이 남아 있다고 하더라도, 미국 경제는 올바른 방향으로 가고 있는 모습이다.

◾ 아마존 군단. 아마존에는 현재 130만 명의 임직원이 일하고 있다. 시간이 지남에 따라 어떻게 성장해 왔는지 알아본다.

수치스러운 금융인이자 기업 역사상 가장 정교한 사기 행각의 설계자였던 버니 메이도프가 이번 주 82세의 나이로 감옥에서 사망했다.

메이도프의 기막힌 수익률

메이도프의 투자 수단 중 하나인 페어필드 센트리에 대한 심도 있는 학술적 연구 덕분에, 우리는 1990년부터 2008년까지 215개월 동간의 수익률 데이터를 통해 메이도프의 월간 투자 수익률을 알아낼 수 있었다. 수치는 엄청난 (가짜) 수익률을 보여준다. 자료에 따르면, 215개월 중 메이도프가 최악의 수익률을 기록한 경우는 -0.64%였고, 198개월에서 투자자들에게 플러스(+) 수익률을 발표했다.

이 데이터를 통해, 1990년 페어필드 센트리 펀드에 100달러를 투자했다면 2008년까지 거의 600달러로 늘었을 것으로 추정할 수 있다. 겉으로는 엄청난 일관성과 아주 낮은 변동성으로 이뤄낸 좋은 수익률이다.

지금에 와서 돌아볼 때는, 메이도프의 수익률이 "너무 좋아 보여서 사실이라고 믿기 어렵다."라고 말하기는 쉽고, 활동 기간 중 90% 이상에서 기록한 수익률이 터무니없어 보이기는 하지만, 당시에는 발견하기가 쉽지 않았을 것이다.

지금은 오명으로 얼룩진 분할 태환(split-strike conversion) 전략에 대해, 메이도프는 "주식 매수와 더불어 풋옵션 매수 및 콜옵션 매도"로 구성되었다는 과감한 주장을 펼치기도 했다.

만일 이해하기 어렵다고 해도 걱정할 필요는 없다. 셀럽과 전문 투자자들을 포함해 왜 그렇게 많은 사람들이 세계 최대 폰지 사기에 투자하고 있음을 몰랐던 것도 바로 그런 이유이기 때문이다.

주간 신규 실업수당 청구 건수가 코로나19 대유행이 시작된 이래 최저 수준으로 떨어지면서, 미국 경제에 좋은 소식을 전해주고 있다. 지난주 약 57.6만 명이 신규로 실업수당을 청구했으며, 1년 전 기록적인 615만 명의 신청 건수에 비해 10분의 1에도 못 미치는 수치로 낮아졌다.

백신 접종 확대와 봉쇄 완화가 더 많은 기업으로 하여금 직원 채용(및 유지)에 자신감을 갖게 했을 가능성이 크다. 그럼에도 불구하고, 57.6만 건은 코로나19 대유행 이전이었더라면 엄청난 규모였을 것이다. 2019년 실업수당 청구 건수가 가장 높았던 주에서도 238,000건에 불과했으며, 주간 변동폭은 매우 미미해 위 차트에서 거의 볼 수조차 없었다.

또한 소매 판매 데이터는 거의 10% 증가한 것으로 나타났으며, 이는 지난해 5월 이후 가장 큰 폭의 증가폭이다. 상황이 올바른 방향으로 전개되고 있지만, 여전히 "정상"과는 거리가 멀다.

제프 베이조스 1995년 출범한 전자상거래 회사 아마존의 CEO로서 마지막 주주 서한을 발표했다(주주 서한 전체는 아래 링크 참조). 사업에 대해서도 설명하긴 하지만, 이번 서한의 초점은 올해 들어 많은 화제가 되고 있는 아마존의 직원 기반이었다.

https://www.aboutamazon.com/news/company-news/2020-letter-to-shareholders

먼저 택배기사 등 직원들이 바쁜 일정을 맞추기 위해 업무 중 가끔씩 병에 소변을 본다는 사실을 부인했고, 이어서 앨라배마에서 노조 결성을 공방에서 아마존이 승리했다고 밝혔다.

직원 수가 130만 명이고, 지난해에만 애틀랜타 도시 전체 인구(약 50만 명)에 해당하는 사람들이 입사한 회사에서 가끔 직원들과의 관계가 틀어지는 것은 놀랄 일이 아닐 것이다. 130만 명은 고사하고 직원이 13명만 있어도 100% 만족시키기는 어렵다.

그럼에도 불구하고, "나는 우리가 우리 직원들을 더 우대해 줄 필요가 있다고 생각합니다."라고 밝힌 모습에서, 베이조스가 직원들의 처우가 개선 필요성을 처음으로 인정했음을 알 수 있다. 베이조스 2.0으로 고객 중심에서 직원 중심으로 정책을 선회하는 이보다 더 직접적인 언급은 없어 보인다.

자료 출처: Chartr, "Mr. Madoff's "Marvellous" Returns"