12/24, ์ค๋์ FX ์ฐจํธ๋ถ์ - ์ ๊ฐ๋ผ 2017 : ๋ค์ ํด๋? โ ํธ
By Kathy Lien, Managing Director of FX Strategy for BK Asset Managementใ ฃDec 24, 2017 ๐
Farewell 2017: Whatโs Next?
The year is drawing to a close with extended moves in many major currencies. USD/JPY is trading at the top of its 9-month range and the EUR/USD is about 200 pips from its year to date high, which is a dramatic appreciation from where it started the year, at 1.05. This past week has been marked by quiet strength in the euro, U.S. dollar and commodity currencies. It is not common to see simultaneous gains in the majors as the dollar usually drives FX flows, but this week was all about risk appetite stemming from Congressional approval of the tax-reform bill, which sparked gains for currencies, Treasuries and equities
์ ๊ฐ๋ผ 2017: ๋ค์ ํด๋?
์ฌํด๋ ๋ฉ์ด์ ธ ํตํ๋ค์ด ์์ง์์ ํ์ฅํ๋ฉฐ ๋์ ๋งบ๊ณ ์๋ค USD/JPY๋ 9๊ฐ์๊ฐ ์ด์ด์ง ๋ฐ์ค๊ถ์ ์๋จ์์ ๊ฑฐ๋ ์ค์ด๊ณ EUR/USD๋ ์ฌํด ์ต๊ณ ์ (1.2094)์์ 200ํ ์๋์ ์๋ค, EUR๋ ์ฌํด 1.05์์ ์์ํ์ฌ ๋๋ผ๋งํฑํ ์์น์ ๋ณด์๋ค ์ง๋์ฃผ๋ ์ ๋ก, ๋ฏธ๊ตญ ๋ฌ๋ฌ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์์์ฌ ํตํ๋ค์์ ์กฐ์ฉํ ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์๋ค ์ด๊ฒ์ ๋ฌ๋ฌ๊ฐ ๋ณดํต FX ์ ๋์ฑ์ ์ด๋๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ฃผ์ ํตํ๋ค์์ ๋์์ ์ธ ์์น์ ๋ณด๋ ๊ฒ์ ํํ ์ผ์ ์๋๋ค ๊ทธ๋ฌ๋ ์ง๋์ฃผ๋ ์ค๋ก์ง ์ธ์ ๊ฐํ ๋ฒ์์ ์ํ ์น์ธ์ผ๋ก ์ธํด ์ํ ์ ํธ๋๊ฐ ์์นํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค ์ด๊ฒ์ด ํตํ์, ๊ตญ์ฑ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ฃผ์์ ์์ต์ ์ด๋ฐํ๋ค
USD/JPY ์ผ๊ฐ์ฐจํธ 2017/01/01 - 2017/12/24
President Trump signed the tax bill into law on Friday and the Senate passed a temporary spending bill to keep the government running through January. Outside of last-minute year-end flows, thereโs not much to drive FX moves next week. The U.S. calendar includes the Conference Boardโs consumer confidence index, pending home sales, the trade balance and Chicago PMI. Not much is expected from these second-tier releases though they should be stronger, which would keep the dollar bid along side repatriation flows
ํธ๋ผํ ๋ํต๋ น์ ๊ธ์์ผ ์ธ๊ธ ๋ฒ์์ ์๋ช ํ๊ณ ์์์ 1์ 19์ผ๊น์ง ์ ๋ถ ์ด์์ ์ ์ง์ํฌ ๋จ๊ธฐ์์ฐ์์ ํต๊ณผ์์ผฐ๋ค ์ฐ๋ง ์ ๋์ฑ ์ธ์๋, ๋ค์ ์ฃผ์ FX ์์ง์์ ๊ฒฌ์ธํ ๋งํ ๊ฒ์ด ์๋ค ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ์ ๋ฌ๋ ฅ์ ์๋น์ ์ ๋ขฐ์ง์, ์ฃผํ ํ๋งค, ๋ฌด์ญ ์์ง์ ์์นด๊ณ ์์ฐ ๊ด๋ฆฌ์ ์ง์๊ฐ ํฌํจ๋๋ค ์ด ์์น๋ค์ด ๊ฐ์ธ๋๋ผ๋ ์ด๋ค 2๋จ๊ณ ์ค์๋ ๋ฐํ๋ก ์ธํด์ ๋ง์ ๊ฒ์ด ๊ธฐ๋๋์ง ์๋๋ค ๋ณธ๊ตญ ์กํ ์ ๋์ฑ์ ๋ฐ๋ผ ๋ฌ๋ฌ ๋งค์์ธ๊ฐ ์ ์ง๋ ๊ฒ์ด๋ค
ใ
ฃํ์ฌ ๋ฏธ๊ตญ ๊ธฐ์
์ ํด์ธ ์์ต์ ๊ตญ๋ด ์กํ ์ ๋ฐ์ํ๋ ์ธ๊ธ์ ํผํ๊ธฐ ์ํด ํด์ธ์ 2.6์กฐ ๋ฌ๋ฌ์ ๋ฌํ๋ ํด์ธ ์ ๋ณด๊ธ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋๋ฐ, ๋ฏธ ์ํ์ ๋ฒ์ธ์ธ์จ ๋ฐ ์กํ ์ธ์จ ๋ฑ์ ์ธํ๋ก ๋ฌ๋ฌํ๊ฐ ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ผ ๊ฒ์ด๋ผ๋ ์ฐ๋ ค๊ฐ ๋์์ง, ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ณผ๊ฑฐ ์ฌ๋ก์ ๋ฏธ๊ตญ๊ณผ ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ฒฝ๊ธฐ๊ฐ ๋ชจ๋ ํ๋ณต๋๋ ์๊ธฐ์๋ ๋ฌ๋ฌํ๊ฐ ์ฝ์ธ๋ฅผ ๋ณด์๋ ๊ฒฝํ์ผ๋ก ๋ฌ๋ฌํ ์ฝ์ธ ์๋ ฅ์ ๋์ผ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋จ - NHํฌ์์ฆ๊ถ
EUR/USD ์ผ๊ฐ์ฐจํธ 2017/01/01 - 2017/12/24
Fed Presidents Bullard, Harker and Mester are scheduled to speak and they are not expected to deviate from the central bankโs positive outlook and view that gradual tightening is needed. The latest U.S. economic reports were mixed with personal spending and new home sales rising more than expected but personal income, durable goods orders and the University of Michigan Consumer Sentiment index fell short of expectations
์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋ ์์ฅ Bullard, Harker ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ Mester๊ฐ ์ฐ์ค ๊ณํ์ด ์์ง๋ง ๊ทธ๋ค์ด ์ ์ง์ ๊ธด์ถ์ด ํ์ํ๋ค๋ ์ค์์ํ์ ๊ธ์ ์ ์ธ ์ ๋ง๊ณผ ๋ค๋ฅผ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋์ง ์๋๋ค ์ต๊ทผ์ ๋ฏธ๊ตญ ๊ฒฝ์ ๋ณด๊ณ ์๋ ๊ฐ์ธ ์ง์ถ๊ณผ ์ ๊ท ์ฃผํ ํ๋งค๊ฐ ์์๋ณด๋ค ์์นํ์ง๋ง ๊ฐ์ธ ์๋น, ๋ด๊ตฌ์ฌ ์ํ ์ฃผ๋ฌธ๊ณผ ์๋น์์ฌ๋ฆฌ ์ง์๋ ๊ธฐ๋์ ๋ชป ๋ฏธ์น๊ณ ํ๋ฝํ๋ฉฐ ํผ์ฌ๋ฅผ ๋ณด์๋ค
No Eurozone economic reports were released on Friday and after 4 out of 5 days of gains, EUR/USD could pull back in the coming week even though the long-term outlook is positive. The latest economic reports were mixed with German producer price growth slowing and the expectations component of the IFO report slipping. Trade and current account activity in the Eurozone also slowed in October
๊ธ์์ผ์ ์ ๋ก์กด ๊ฒฝ์ ๋ณด๊ณ ์ ๋ฐํ๋ ์์๊ณ 5์ผ ์ค 4์ผ์ ์์น์ฅ ํ์, EUR/USD๋ ๋น๋ก ์ฅ๊ธฐ์ ์ ๋ง์ด ๊ธ์ ์ ์ด๋ผ๋ ๋ค์ ์ฃผ์๋ ํ๋ฝํ ์ ์๋ค ์ต๊ทผ์ ๋ณด๊ณ ์๋ค์ ๋ ์ผ ์์ฐ์ ๋ฌผ๊ฐ ์ฑ์ฅ์ด ๋ํ๋๊ณ ๋ ์ผ IFO ๊ธฐ์ ํ๊ฒฝ ์ง์๊ฐ ํ๋ฝํ๋ค ์ ๋ก์กด์ ๋ฌด์ญ์์ง์ ๊ฒฝ์์์ง(current account) ํ๋ ๋ํ 10์์ ๋ํ๋๋ค
ใ
ฃ๊ตญ์ ์์ง(balance of payments), ๊ฒฝ์์์ง(balance on current account), ์๋ณธ์์ง(balance of capital account), ๋ฌด์ญ์์ง(trade balance)
EUR/USD Daily ์ผ๊ฐ์ฐจํธ
The German economy is performing well but the prospect of softer German CPI next week could prevent further gains in the currency. Thereโs also plenty of resistance above current levels at 1.19, the November high of 1.1960 and of course 1.20. Angela Merkel is still working on forming a coalition government and it is not clear how much longer it will take but the drawn-out process has created an environment of complacency for EUR/USD traders
๋ ์ผ ๊ฒฝ์ ๋ ํธ์กฐ๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์์ง๋ง ๋ค์ ์ฃผ ๋ ์ผ CPI(์๋น์๋ฌผ๊ฐ์ง์) ์ฝ์ธ ์ ๋ง์ ๋ ์ด์์ ํตํ ๊ฐ์น ์์น์ ๋ง์ ์ ์๋ค 1.19์ ํ์ฌ ์์ค ์์, 1.1960์ 1.20์ 11์ ๊ณ ์ ์ ๋ง์ ์ ํญ์ ์ด ๋ํ ์๋ค ์๊ฒ๋ผ ๋ฉ๋ฅด์ผ ๋ ์ผ ์ด๋ฆฌ๋ ์ฌ์ ํ ์ฐ๋ฆฝ์ ๋ถ๋ฅผ ๊ตฌ์ฑ ์ค์ด๊ณ ์ผ๋ง๋ ๋ ๊ฑธ๋ฆด์ง ์ ์ ์๋ค ๊ทธ๋ฌ๋ ๋๊ณ ์จ ๊ณผ์ ์ EUR/USD ํฌ์์๋ค์๊ฒ ๋ง์กฑ์ค๋ฌ์ด ๋ถ์๊ธฐ๋ฅผ ๋ง๋ค์๋ค
์ ๊ฐ๋ผ 2017: ๋ค์ ํด๋? โกํธ์ด ์ด์ด์ง๋๋ค
๐
merry christmas & happy new year
๐