ICO 때려 뽀시기 - Episode 4 - 토큰의 공급과 수요, 그리고 옳바른 ICO 참여방법
BGM
문서출처
A Securities Law Framework for Blockchain Tokens
https://www.coinbase.com/legal/securities-law-framework.pdf
이번 에피소드에서는 현재 ICO를 통해 알수있는 ‘토큰가격’ 의 문제점과 해결방안, 동시에 Coinbase, Consensys, Coin center 가 공동으로 제작한 “A Securities Law Framework for Blockchain Tokens” 에서 말하는 ‘옳바른 ICO 투자방법’ 에 대해서도 간략하게 한번 말해보는 시간을 갖도록 하겠습니다.
현재 ‘토큰가격’ 의 문제점은 저번 에피소드 2 “ICO를 통해 제공되는 토큰의 “가치형성” “과 어느정도 일맥상통하는 부분이 있기에, 해당 내용이 잘 이해가 가지 않는다면 하단에 있는 링크로 가셔서 한번 읽어주시기 바랍니다.
저번 에피소드2의 경우 참새는 토큰의 가격을 “가치측정” 방법으로 접근하여보았습니다. 이번 에피소드에서는 경제학에서 자주 사용 되는 “수요 공급” 법칙으로 생기는 가격의 문제점을 알아보도록 하지요.
일반적으로 ICO를 통해 생성되는 토큰의 가격은 수요와 공급의 법칙으로 결정됩니다. 대부분의 토큰은, ICO의 종료와 동시에 토큰이 분배되며, 분배된 토큰의 양을 기점으로 가격이 형성 됩니다.
만약 공급이 수요보다 많게 된다면, 가격은 하락할것이고
수요가 공급보다 많게 된다면 가격은 상승할것입니다.
(너무 쉽나요..?)
하지만 현재 ICO 시장은 ‘수요 공급’ 법칙과는 별개로, “토큰의 가격”이 수요측면을 제데로 컨트롤 못하고 있습니다. 다른말로, 토큰의 가격은 오르던 말던 매수자의 투자결정에 큰 영향을 미치지 못하고있습니다.
오히려 가격이 지속적으로 상승하는데도 불구하고 많은 투자자들이 매수를 한적이 더 많았죠. 마치 현재 대한민국 부동산 시장처럼 말입니다. (8.2 대책이후 좀 많이 달라졌나요???..)
개발진들은 이러한 비이상적인 가격상승에 제동을 걸기위해 다양한 시도를 합니다.
예를들어 BAT (Basic Attention Token)의경우, ICO 당시 토탈 모금량을 $10MM 로 한정시켜 놓았습니다. 물론, 배당량을 잘못 계산하는 바람에, 30초만에 $35MM이 모금되는 사태가 일어났지만 말이죠…..
다른 예로는 더치옥션(Dutch Auction)의 형태의 모금방식도 진행합니다. 상한가 하한가를 정해놓고, 일정한 시간동안 참여하는 방식의 모금 형식이였습니다. Gnosis 가 좋은 예로 꼽히고 있습니다.
마지막 예로는 ‘무제한’ 모금입니다. 투자자들에게 공등한 기회제공이라는 명분하에 일정기간동안 언제든지 참여해도 좋다는식의 ICO 입니다.
하지만 이러한 다양한 시도 역시 가격 안정성을 만들기에 ‘상.당.히’ 부족해보입니다. 결국 수요 와 공급의 기반으로 한 가격 안정화 노력은 현재 ‘불.가.능’ 하다고 필자는 보여지며, 오랜시간동안 현재와 같은 트렌드가 지속 된다고 생각됩니다.
자 그렇다면 현재 이러한시점에서 현명하게 ICO에 참여하는 방법은 무엇일까요???
A Securities Law Framework for Blockchain Tokens 의 문서를 사용해보도록 하겠습니다.
해당문서는, 토큰투자자와, 개발자들에게 제공된 일종의 가이드라인과 같습니다.
- 백서정독.
정상적인 백서라면, 해당 플롯폼과 관련 토큰의 상세한 기술적인 설명이 명시 되어있을것입니다. 백서에서 가장 중점적으로 보아야할부분은, 토큰이 왜 존재하여하는지의 대한 “명확한 근거”와, “발행 방법”이라고 합니다.
- 로드맵
참새가 항상 강조하는 “로드맵” 입니다. 대부분 프로젝트의 로드맵은 ‘스테이지’ 로 구성되어있으며, 각각의 스테이지에 알맞은 “예산” 이 측정 되어있어야한다고 합니다. 예산의 구성요소는 ‘명확’ 해야한다고 하였으며, 스테이지 진행됨에 따라 개발과정, 진척 상태 또한 명확하게 밝혀야한다고 합니다.
- 소스코드
코드는 ‘오픈소스’여야 한다고 합니다. 프라이빗 코드, 혹은 과도한 중앙화 되어있는 플랫폼은 빨간불 신호라고 합니다.
- 명확하고 공정한 가격의 토큰 판매
모금하는 “금액의 양” 은 항상 명확 해야하만 한다고 합니다. 또한 너무 과도한 양의 모금은 좋지않은 시그널이라고 해당문서에서 말하고있습니다.
- 개발자 지분
개발자는 결국 창업자와 같은 맥락으로 해석됩니다. 그들이 일정양의 토큰을 보유하고 ICO를 하는것은 상식적으로 이해되는 부분입니다. 하지만 과도한 토큰의 보유는 결국 개발자들로 하여금 동기부여를 잃게 만드는 안좋은 요소라고 합니다.
- 개별적인 검토
신뢰할수있는 기술 전문가의 백서 검토 또한 도움이 된다고합니다.
- 마케팅 측면
토큰과 해당 네트워크의 ‘기능’ 적인 부분을 얼마만큼 제데로 마케팅하는지도 성공적인 ICO를 만들수있는 밑거름이라고 합니다. 너무 기대심리를 자극하는 광고나 유도성 글들은 좋은 신호가 아니라고 말하고있습니다.
위에 명시 되어있는 7가지 사항은 최근 ‘비이성적인’ 시장에서 투자자 여러분들이 실천할수있는 최소적인 노력입니다. 위 7가지 사항 이외에, 저 참새는 개인적으로, 소셜미디어를 주로 사용하여 해당 프로젝트의 다양한 면들을 보려 하고있습니다. 백서상에는 아무래도 개발진들이 보여주고싶은 면들이 강조되어 있기 때문에, reddit이나 medium, 또한 스미밋 같은 타 소통 커뮤니티를 통해 다양한 사실들을 리서치 하곤 합니다. 이 글을 읽고게신 여러분들 처럼요 ^^…
이상으로 에피소드 4 마치도록 하겠습니다.
다음 시간부터는 좀더 구체적으로 2017년도 현재까지 일어난 다양한 ICO를 재검토하는 중요한 시간을 갖도록 하겠습니다. 많은 관심 부탁드립니다.^^
ICO 때려 뽀시기 - Episode 1 - 프롤로그
https://steemit.com/kr/@kim066/ico-episode-1
ICO 때려 뽀시기 - Episode 2 - ICO 를 통해 제공되는 토큰의 "가치형성"
https://steemit.com/kr/@kim066/ico-episode-2-ico
ICO 때려 뽀시기 - Episode 3 - ICO 를 통해 제공되는 토큰과 주식의 차이점
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유익한글 감사드립니다. 그러고보면 eos는 어느정도 가격안정화에 성공했지 않나싶네요. 물론 초반에 오버슈팅이 있긴했지만요
확실히 가격 변동성은 전보다 나아진것같더라구요 ^^.
항상 유익한 글 감사합니다!
ico 도 원래는 이렇게 충분히 공부를 하고 참여 해야 하는데 말이죠...반성 합니다.ㅠㅠ
항상 유익한 정보를 제공할수있도록 열심히 활동하겠습니다 ^^
안녕하세요 kim066님, ICO 를 준비하기 위한 꼭 필요한 정보네요.
최근 분위기가 기술력, 유용성 보다는 투기에 의해 시세가 오르락
내리락 하는 부분을 보면서 참 어디에 장단을 맞춰야 할 지 모르겠
더군요.. 천천히 준비해서 실수하는 일들이 없어야 할 듯 하네요..
감사합니다.
네 너무 조급해 하지 마시고, 미래를 내다보는 투자를 하셨으면 하는 바램입니다. 전자화폐시장은 지금도 초입단계이기 때문에 기회는 언제든지 온다고 생각합니다. ^^
네 좋은 말씀 감사 드립니다. 이제 시작하는 기분으로 새겨 듣겠습니다.
항상 좋은 글 감사드립니다!
저야말로 항상 방문해 주셔서 감사드립니다. ^^
좋은 분석 감사합니다
최근 ICO 방식들이 제 생각에는 가장 좋더군요. 특히 0xproject 처럼 1인당 Cap을 정해놓고 시간이 지나면 그 cap이 풀리게 하는 제도는 인상깊었습니다 ㅎㅎ
다음편도 기대하겠습니다!
덕분에 0xproject 도 성공적인 ICO를 진행할수있었다고 생각합니다.^^ 앞으로는 좀더 시장 조사 측면에서 ICO를 다뤄보도록 하겠습니다. ^^
좋은 글 감사합니다~
잘 읽었습니다 !
감사합니다.