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RE: 중앙은행(Central Bank) 논쟁 : 중앙은행은 정말로 무능해졌는가? (2)
사람들이 기대를 어떻게 조절할 것인가가 Key인데, 그것이 잘 안되는 상황인 것이 문제인 것이네요. 좋은 글 고맙습니다. 다음 글도 기대되네요~
사람들이 기대를 어떻게 조절할 것인가가 Key인데, 그것이 잘 안되는 상황인 것이 문제인 것이네요. 좋은 글 고맙습니다. 다음 글도 기대되네요~
네, 정확히 그렇습니다! 기대인플레이션이 실제 인플레이션에는 분명히 영향을 미칩니다.
기대인플레이션이 십년 전, 이십 년 전보다는 하향 안정화되었지만 여전히 불안정하게 정착되어 있는 것처럼 보입니다. 경제상황에 의해 물가기대가 침체된 것도 있지만, 중앙은행이 잘 통제하지 못하는 것도 어느 정도 책임이 있는 것 같습니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 중앙은행은 물가전망을 빈번히 틀려 왔고, 그런 과정에서 중앙은행조차 그 신념을 갱신해왔으니까요.
이러한 상황을 토대로 보면 인플레이션 기대정책에 대한 함의는 결코 간단한 것은 아닌 것 같습니다. 기대 인플레이션의 동학을 관찰하고, 기대 인플레이션이 실제 인플레이션과 실물경제에 어떻게 영향을 주는지 파악하며, 정책결정과 기대 인플레이션의 관계 등에 대해서도 알아야 하죠. 사실 중앙은행은 아직 이 부분에 대해 '정확하게' 파악하고 있는 것은 아닙니다. 그러나 이 시기가 무사히 지나고, 필립스곡선이 다시 살아나든 혹은 정말로 실종되든 중앙은행은 많은 것을 학습할 수 있을 것 같습니다.
관심 가져 주셔서 감사합니다!