[주식이야기6] 남북경협주 - 철도 및 도로에서의 건설수요 증가 전망

오늘! 북한과 미국의 정상회담날짜가 결정이 되었습니다!
트럼프가 참지못하고 트위터에서 말하였죠.
"매우 기대되는 김정은(국무위원장)과 나의 회담이 싱가포르에서 6월 12일 개최될 것"
예상보다 회담의 날짜가 늦춰지기는 하였지만, 공교롭게도 6월 13일 지방선거 전날로 결정이 되었습니다.

갈수록 분위기가 좋아지고 있는 상황입니다.
남북 경협에 대한 기대감 또한 계속해서 높아지고 있는 상황입니다.
그러면, 남북 경협시 가장 기대감이 높은 수요를 하나씩 점검해 보겠습니다.
그 첫번째로 철도 및 도로에서의 건설수요 증가 전망에 대한 기대감에 대해서 얘기해보겠습니다.

본 글은 2018년 5월 9일에 나온 유진투자증권의 "남북경협, 어떻게 진행될 것인가" 보고서를 토대로 작성이 되었습니다.

1. 철도 및 도로 복원 또는 신설 프로젝트가 있을 것으로 예상됨

2008년 중단된 경의선 화물열차 재운행은 약간의 보수만 거치면 바로 가동될 수 있는 상황입니다.
예전에 경의선을 이용하여 문산과 개성공단을 오가던 화물열차가 2007년 12월 11일부터 2008년 11월 28일까지 평일 1회 왕복운행을 했었기 때문입니다.

코레일에서는 2012년에 '남북열차 운행재개를 위한 남북철도 개선 방안 연구'에 대한 보고서를 작성하기도 하였습니다. 그리고 도로측면에서는 한국도로공사에서 서울 평양간 고속도로가 연겨될 수 있다고 언급하기도 하였습니다.

[철도관련한 남북교류 준비는 주요 공기업을 중심으로 진행]
[출처: 아시아투데이]

그리고, 과거에 경의선복원(2000년)시 현대건설을 주관사로, 대우건설, 삼성물산이 참여한 사례도 있었습니다. 이를 토대로 볼 때, 실제 발주가 진행될 경우에 국내 건설사 전반에 수혜가 예상되는 것은 당연한 것입니다. 즉, 건설업종 전반에 발주물량이 증가할 것입니다.

2. 현실적으로는, 남북간 단절노선 복구가 우선적으로 진행될 것으로 예상됨

현재로써, 동해선 연결이 가장 가능성이 높은 프로젝트로 보입니다.
앞에서 언급해드린, 코레일에서 발간한 '남북열차 운행재개를 위한 남북철도 개선 방안 연구'보고서에서 경원선 개보수(백마고지-철원-남방한계선)에 대해서는 2043억, 경의선 개보수에 대해서는 1079억에 대해서 산정하였습니다.
이러한, 동해선 연결을 개보수가 되어지면, 시베리아횡단철도(TSR) 및 중국횡단철도(TCR)과의 연계도 가능성이 높아지게 됩니다.

어찌되었든, 현 시점에서 신설은 일부에 그치며 대부분 남북한간 끊어진 노선의 연장을 하는 데에 집중이 될 것이라고 보입니다.

[경의선, 경원선, 동해선, 금강산선이 현재 거론되고 잇는 철도 연장 프로젝트]
[출처: 국민일보]

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[수혜종목]

수혜종목은 사실 너무나 많습니다.
국내에 상장된 건설회사도 너무나 많고, 철도 관련 회사들도 많습니다.
그리고, 이미 증시에서는 해당 관련주들이 너무나 많이 상승하고 있습니다.
여기서, 2개 종목만 살펴보도록 하겠습니다.

1.현대건설

이미 많은 오른 종목이긴 합니다.
이 종목이 오르는 것은 어찌보면 당연하게 생각될 분들이 많을 것입니다.
유일하게 대북사업 경험이 있는 건설사이기 때문입니다.
1999년부터 2006년까지 총 0.7조원의 대북사업을 수행했었습니다.

그리고, 현대건설은 G2G(정부 대 정부) 사업 참여가 가능한 건설사입니다.
예전에 UAE 원전 등 G2G 프로젝트에는 현대건설이 주간사 역할을 수행해 왔었습니다.
그리고, 2017년 말에 있었던 영국 무어사이드 원전 플로젝트에서 원전 시공 주간사로서 현대건설과 대우건설만 참여하기도 했었습니다.

2.현대로템

현대로템의 수주상황이 어떤지 살펴보는 건 다소 무의미 할 수 있습니다.
현재, 현대로템이 올랐던 이유는 남북경협에 대한 기대감으로 오른 것이지, 기존의 수주상황의 개선때문에 오른 것은 아니라고 판단이 되기 때문입니다.

1999년 7월에 현대정공, 한진중공업, 대우중공업 등 3사의 철도차량 사업 부문을 합작 형태로 한국철도차량이 출범되면서, 2007년에 현재의 사명인 현대로템으로 변경이 되었습니다.
즉, 국내에 철도차량을 제작하는 유일한 업체입니다.
남북경협에서 가장 우선적으로 관심을 받을 철도 인프라 구축과 관련하여 가장 큰 최선호 종목일 수 밖에 없는 종목입니다.

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그럼! 다음글에서는 남북경협 산업 중에 SOC 산업은 어떠한 방향으로 갈지에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.