UST는 최초로 비트본위를 사용하는 코인이 될것인가

알고리드믹 스테이블코인은 언패깅이 될 경우 신뢰도 문제때문에 문제가 있어 패깅된 스테이블코인보다 위험에 노출되어 있습니다. 테라의 UST는 루나를 소각하고 UST를 민팅하는 방식으로 유지되고 있습니다. 반대로 UST의 언패깅이 우려가 될 경우 UST를 소각하고 LUNA를 민팅하는 방식입니다.

앵커가 주는 UST의 이자율이 19.5%정도로 외부의 USDT나 USDC를 UST로 전환하고자 하는 수요가 지속적으로 늘어나서 Curve 프로토콜 (스테이블 코인 스왑 AMM)의 UST가 부족하게 되면서 언패깅의 위험이 있었습니다.

이에 따라 테라재단은 LFG로 12M Luna를 기증하고 이를 UST로 민팅해서 UST를 커브에서 전환하고 최종적으로 BTC로 바꿔놓을 예정입니다. 이 BTC 역시 UST의 패깅을 유지하기 위한 Reserve로 활용될 예정입니다. 이는 전환 시점에서 약 1.2B USD치의 BTC가 리저브로 추가되는 효과입니다.

🔰 개인적인 생각
알고리드믹 스테이블코인의 패깅을 유지하는 것은 절대로 쉬운 일은 아닙니다. 도권분이 TFL과 LFG를 통해서 진행하는 다양한 자금 투입 방식들은 결론적으로 UST의 패깅이 유지될것이라는 신뢰를 만들어주는 형태라고 볼 수 있습니다.

미국의 USD가 초기에는 금본위로 금을 통한 패깅이 되어있던 것으로 신뢰를 만들어냈다면, UST는 초기에 LUNA의 민팅과 소각 시스템을 통한 신뢰를 만들어서 이제는 추가적으로 BTC와 비루나 계열 코인의 자산을 통한 신뢰를 형성하고 있습니다. 이것은 아마 최초의 BTC본위 체계가 될 것으로 예상되는 부분입니다.

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