유동성은 자산을 얼마나 빨리 시장 가격으로 현금화시킬 수 있는지를 나타내는 중요한 파라미터입니다. 예를 들어, 현금은 가장 유동성을 많이 가지고 있습니다. 현금으로 언제든지 시장 가격으로 상품을 구매할 수 있기 때문이죠. 그렇다면 암호화폐는 어떨까요?

암호화폐 산업에서 유동성 공급자란 무엇인가요?

암호화폐 유동성은 매수/매도가 시장가에 미치는 영향을 결정할 수 있는 파라미터입니다. 낮은 유동성을 가진 자산은 종종 급격한 가격 변동을 겪습니다. 유동성 지표가 높을수록, 암호화폐 변동성은 낮아지죠.

유동성은 또한 암호화폐 거래소에서 한 암호화폐의 대중성이나 인기의 정도를 판단할 수 있는 요소로 여겨질 수 있습니다. 그것은 거래량으로 나타날 수 있습니다. 그리고 재화나 서비스의 판매에 이용되는 유틸리티도 해당됩니다.

유동성은 트레이딩에서도 유용할 수 있는데요, 유동성 수준은 암호화폐에서 작동되는 앱의 수를 판단하는데 도움을 주고 있습니다. 예를 들어, 이더리움은 거래량이 많은 편이니 작동되는 앱의 수가 많겠죠?

암호화폐 시장의 유동성 문제

많은 트레이더에게 2014년은 마운트곡스(Mt.Gox) 거래소 사건으로 기억되고 있습니다. 거래소는 해킹되어 작동이 멈추고 사라졌으며, 이 문제를 해커에 떠넘겼습니다. 결국 거래소는 파산을 선언하였습니다. 도난 당한 비트코인은 70만 개 이상이 넘습니다. 거래소의 일시적 중단이나 폐쇄와 같이 이러한 예측불가능한 상황이 도래하면, 모든 가상화폐는 유동성을 잃게 됩니다.

​암호화폐 유동성의 중요성은 과소평가될 수 없습니다. 가상화폐 네트워크 참여자 (잠재적 또는 실재 투자자)의 신뢰는 유동성 지표에 따라 다릅니다. 유동성 지표가 높을 때, 투자금이 들어오며, 기술은 발전합니다. 거래 체결 강도와 가격 상승이 동시에 이루어지죠. 이것이 투자에 앞서 암호화폐 네트워크 참여자가 투자할 가치가 있는지 결론을 이끌어 내기 위해 유동성을 평가하는 이유입니다.

낮은 유동성을 가진 암호화폐는 투기의 위험성에 노출되게 됩니다. 펌핑(가격 급등)과 덤핑(가격 급락)에 의해 종종 피해자가 발생하는 것이지요. 가상 화폐가 낮은 체결 강도를 가질 때, 이러한 시장 조작을 일삼는 사람들이 가격 조작을 하는 것은 더 쉽습니다. 많은 거래량을 가진 암호화폐가 거래량이 갑자기 줄어든다면, 가격 하락이 일어나겠죠. 시장 조작을 일삼는 사람들은 이것을 이용하여 비싼 가격에 매도하고 싼 가격에 매수하여 많은 돈을 벌고 있습니다.

유동성에 영향을 미치는 요소

가상화폐 유동성 책정 시, 유동성에 영향을 미치는 여러 요소를 검토하는 것은 중요합니다.

암호화폐가 거래소에 추가적으로 상장이 되는 경우, 유동성이 증가합니다. 더 많은 거래소에서 상장이 될수록, 더 높은 체결 강도와 유동성 증가를 나타냅니다. 새로 등장한 암호화폐의 경우 종종 낮은 유동성을 가집니다. 거래소에 추가적인 상장이 이루어지지 않았거나 아직 거래가 개시되지 않았기 때문이지요.

또 다른 요소로 암호화폐 사용처 수 입니다. 암호화폐가 회사, 가게, 부동산 에이전시, 여행 대행사 등에 많이 사용될수록, 높은 체결 강도와 거래량을 보입니다. 비트코인의 경우에 호텔을 예약하거나 많은 온라인 상점에서 상품을 구매할 수 있습니다. 또한, 많은 거래소에서 다른 암호화폐로 교환도 할 수 있죠. 더 많은 사용처를 가질수록, 가격과 유동성은 높아집니다.

유동성 책정에 있어서 중요한 측면은 암호화폐에 대한 정부 기관의 태도입니다. 국가는 가상 화폐에 대해 공통된 전략을 발전시키고 있습니다. 하지만, 국가마다 이 태도가 다릅니다. 호주, 벨라루스, 독일, 일본 등의 나라에서 암호화폐는 허용되고 있습니다. 반면에 중국, 한국을 비롯한 여러 나라에서는 아직 최종 결정을 내리지 않았습니다.

지금까지 이러한 이견차는 암호화폐의 유동성에 큰 영향을 미치지 못하였습니다. 그 예가 비트코인과 이더리움입니다. 만약 위 국가 중 하나가 암호화폐 유통과 채굴을 금지하면 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라 가격 변동성, 자본화, 거래 체결 강도 등이 급격히 감소할 것으로 예상됩니다. 이와 반대로 당국이 입장 표명을 명확히 하는 경우, 매스 어돕션(Mass adoption, 대중 확대)은 더 빨라질 것으로 예상됩니다.

암호화폐와 그 기능에 대해 많은 사람들이 알게 되면 거래 체결 강도와 유동성은 개선될 것입니다. 예를 들어, 2017년까지 많은 사람들은 비트코인을 자산으로 여기지 않았습니다. 하지만, 매우 급격한 가격 상승 후에 상황은 바뀌게 되었죠. (무려 1년에 1,000 달러에서 20,000 달러가 되었으니깐요.)

많은 일반인과 회사는 비트코인에 관심을 가지게 되었고 투자 수단으로서 사용하기 시작하였습니다. 암호화폐가 등장했을 때, 암호화폐 덕후만이 알고 있는 상황이었죠. 그래서 유동성이 낮았습니다.

새로운 암호화폐가 등장하여 많은 거래가 일어나게 되면 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 많은 거래가 일어날수록 유동성이 더 개선됩니다.

가격, 자본화, 24시간 체결 강도를 나타내는 지표는 서로 연결되어 있습니다. 이를 통해 가상 화폐의 유동성 예측 계산에 도움이 됩니다. 24시간 체결 강도가 높은 경우, 간접적으로 이 코인에 대한 수요가 높은 것을 보여줍니다. 이 지표의 과거 수치를 비교하면, 현재 추세와 미래의 암호화폐 가격을 예측할 수 있습니다.

유동성에 영향을 미치는 가장 중요한 요소 중 하나로 은행 분야와 가상 화폐의 관계입니다. 오늘날, ATM 기기에서 암호화폐로 현금을 인출할 수 있는 카드가 있습니다. 비트코인이 그 중에서 가장 유명하죠. 인기 직불 카드 중에 와이렉스(Wirex), 코인스뱅크(CoinsBank), 크립토페이(CryptoPay) 등이 주목할 만 합니다.

어떻게 유동성을 측정할까요?

재무 분석에서 기업이 보유한 업무용 자본의 채무 대처 능력을 측정하는 기간 유동성 비율이 있습니다. 이 정의는 암호화폐에 적용할 수 없지만, 암호화폐 유동성을 측정하기 위한 정확한 공식이 없습니다.

유동성은 또한 시장 참여자가 거래를 일으킬 의지와 연관됩니다. 주요 기준은 특정 기간 완료된 거래량입니다. 보통 파라미터로 24시간 데이터를 사용하여 계산하지만, 주 단위나 월 단위를 사용하는 경우도 있습니다.

​어떤 암호화폐에 대해 얼마나 많은 수요가 있는 지 책정하기 위해, 가격에 대한 24시간 거래량으로 나눌 수 있습니다. 비트코인을 예로 들면, 비트코인의 24시간 거래량은 166억 달러입니다. 비트코인 1개의 가치는 8,045 달러입니다. (이 수치는 이 기사가 쓰인 시점에서 반영되었습니다.)

​이것은 즉, 지난 하루 동안 비트코인 거래 체결이 20만 개 이상 진행되었다는 것을 의미합니다. 이를 통해 유동성과 많은 수의 매수자와 매도자가 있음을 알 수 있습니다.

암호화폐 거래소

​유동성 지수를 기준으로 전 세계 5위 안에 속하는 암호화폐 거래소 목록이 다음과 같습니다.

1.코인타이거 (CoinTiger)

코인타이거는 싱가포르에 위치한 암호화폐 거래소로 2017년 11월 15일에 론칭하였습니다. 거래소 내 지분 증명 기반 자체 암호화폐인 타이거캐시 (TigerCash, TCH)를 도입한 최초의 암호화폐 거래소입니다.

▶ 24시간 거래량: 약 11억 달러

▶ 거래량 상위 종목:

2.후오비 글로벌 (Huobi Global)

후오비 글로벌은 글로벌 선도 암호화폐 거래소로 많은 암호화폐 거래를 지원하고 있습니다. 코인타이거와 마찬가지로 자체 암호화폐인 후오비 토큰이 있습니다. 후오비 글로벌을 비롯한 하닥스(HADAX)와 비박스(Bibox) 등 여러 거래소에서 거래할 수 있습니다.

▶ 24시간 거래량: $579,820,152

▶ 거래량 상위 종목:

3.디지파이넥스 (DigiFinex)

디지파이넥스는 글로벌 선도 암호화폐 거래소로 비트코인, 이더리움, 라이트코인 등 시가총액 상위 암호화폐 거래를 지원하고 있습니다.

▶ 24시간 거래량: $825,063,458

▶ 거래량 상위 종목:

4.바이낸스 (Binance)

바이낸스는 중국의 암호화폐 거래소로 2017년에 설립되었습니다. 전 세계에서 가장 유명한 암호화폐 거래소 중 하나로 약 600만 개의 활성 계정이 있습니다.

▶ 24시간 거래량: $806,189,583

▶ 거래량 상위 종목:

5.힛빗 (HitBTC)

힛빗은 글로벌 대형 암호화폐 거래소 중 하나로 2013년부터 비트코인, 이더리움, 라이트코인, 도지코인, 모네로, 테더를 비롯한 300개 이상의 암호화폐 거래를 지원하고 있습니다.

▶ 24시간 거래량: $340,972,571

▶ 거래량 상위 종목:

이종 암호화폐 교환소

여기에 글로벌 탑4 이종 암호화폐 교환소가 있습니다. 이종 암호화폐 교환소란 서로 다른 암호화폐 교환 시, 기축 통화로 교환할 필요 없이 바로 교환할 수 있는 서비스를 제공하는 거래소입니다. 몇몇 이종 암호화폐 교환소는 교환에 법정화폐 사용을 지원하고 있습니다.

​1.체인질리 (Changelly)

체인질리에서 신원 인증 (KYC) 없이 즉시 암호화폐를 구매할 수 있습니다. 또한, 이종 암호화폐간 교환 시, 최적의 환율로 암호화폐간 스왑을 지원하고 있습니다. 거래 수수료는 낮은 편입니다.

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