워렌 버핏의 주주서한 읽기 - 포트폴리오를 직접 구성하려는 투자자를 위한 조언

안녕하세요. 알파J인베스트먼트 대표, 알파J입니다.

미국의 전설적인 투자자 워렌 버핏은 그의 투자에 관한 생각과 관점을 그가 운영하는 회사, 버크셔 해서웨이의 주주 서한에서 상세히 공개하는 것으로 유명합니다.

그가 주주 서한에 쓴 주옥 같은 글들은 이 시대를 살아가는 투자자들에게 많은 영감과 지혜를 전달해줍니다.

알파J인베스트먼트의 "워렌 버핏의 주주서한 읽기" 시리즈에서는, 매주 워렌 버핏이 주주 서한에서 밝힌 주옥같은 명언들을 정리하여 공유해드립니다.

포트폴리오를 직접 구성하려는 투자자를 위한 조언

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여러분이 순수 포트폴리오를 구성하고자 한다면 몇가지 사항을 기억하기 바랍니다. 현명한 투자가 쉬운 것은 절대 아니지만 그렇다고 복잡한 것도 아닙니다. 투자자에게 필요한 것은 선택한 기업을 정확하게 평가하는 능력입니다.

'선택한'이라는 단어에 주목하십시오. 여러분은 모든 기업에 전문가가 될 필요도 없고, 여러 기업에 대해 전문가가 될 필요도 없습니다. 여러분은 능력 범위 안에 있는 기업만 평가할 수 있으면 됩니다. 능력 범위의 크기는 중요하지 않습니다. 그러나, 능력 범위는 반드시 알아야 합니다.

여러분은 베타, 효율적 시장, 현대 포트폴리오 이론, 옵션가격 결정, 신흥시장 등을 전혀 몰라도 투자에 성공할 수 있습니다. 사실은 이런 것을 전혀 모르는 편이 나을 수도 있습니다. 물론 이런 말은 대부분 경영대학원에서 제시하는 견해가 아닙니다. 경영대학원 재무관리 교과과정에는 이런 과목들이 가득 차 있으니까요. 그러나 투자를 배우려면 심화 과정 두 과목만 공부하면 됩니다. '기업을 평가하는 방법'과 '시장 가격을 바라보는 법' 입니다.

여러분이 투자하는 목적은, 지금부터 10년 뒤와 20년 뒤에 이익이 틀림없이 높아질 기업이면서 이해하기 쉬운 기업의 지분을 합리적인 가격에 사는 것입니다. 세월이 흘러도 여러분은 이런 기준에 맞는 기업을 몇 개 정도만 발견할 것입니다. 따라서 그런 기업을 찾으려면 여러분은 그 주식을 많이 사야됩니다. 또한 지침을 벗어나려는 유혹도 뿌리쳐야 합니다. 10년 동안 보유할 생각이 아니라면 단 10분도 보유해서는 안됩니다.
장기간 이익이 꾸준히 증가하는 기업으로 포트폴리오를 구성하십시오. 그러면 포트폴리오의 평가액도 장기간 꾸준히 증가할 것입니다.

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