IPOの本当の意味をご存知ですか？
先ず、一般的な説明です。IPOはInitial Public Offeringの略、新規公開株のことです。最近ではブルーエプロン（食材配送サービス）があります。下が日足チャートです。
ブルーエプロンがニューヨーク証券取引所にデビューしたのは６月２９日、初取引の株価は公募価格と同じ１０ドルでした。その日の高値は１１ドル、しかし失速して１０ドルで初日の取引を終えました。見てのとおり、その後の値動きは低迷し、金曜の終値は公募価格を大きく下回る７ドル７３セントです。
もう一つ最近のIPO例を見てみましょう。
スナップチャットでお馴染みのスナップ・インクです。スナップの公募価格は１７ドル、３月２日にニューヨーク証券取引所に上場され、初取引株価は２４ドルでした。その翌日、株価は２９ドル４４セントを記録しましたが、結果的にはそこがピークとなり、現在の株価は公募価格とほぼ同様の１７ドル１９セントです。
たった二つの例を見ただけで、「IPOは儲からない」と断言するつもりはありませんが、IPOと聞くたびに思い出すのは、チャック・ジャフェ氏がマーケットウォッチのコラムに書いたIPOの定義です。
IPOの３文字は、It's Probably Overpriced.（それは、おそらく割高だ）から取ったものだ。
冗談のような定義ですが、名言だと思います。ジャフェ氏がコラムで指摘しているように、IPOには三つの大きな目的があります。
・新企業に必要な資金を与えること。
・企業の創立者に褒美となる報酬を与えること。
・新規公開に関与する金融機関が儲けること。
儲けるために、証券会社は公募価格を可能な限りつり上げ、前評判を高めるためにマスコミを通してプロモートも行われますから、上場初日の株価は既に割高になってしまうのは当然のことです。
今日、フェイスブックは投資家の間で大人気の銘柄です。時価総額は4389億ドル、石油会社エクソン・モービルを上回る巨大企業に成長しています。フェイスブックが上場されたのは２０１２年５月、公募価格は３８ドル、初取引株価は４２ドル５セントでした。しかし、下のチャートを見てください。
４２ドル５セントでスタートを切ったのは良いのですが、４カ月後には株価は半分以下の１７ドル５５セントを記録しています。もちろん、公募価格も大きく割っています。結果的に、株価は２０１３年８月に４２ドル５セントに戻りましたが、上場初日に買った人たちは、１年と３カ月にわたる資金の塩漬けとなりました。
もう一度IPOの定義を書きます。
It's Probably Overpriced.（それは、おそらく割高だ）
2012年から2013年のFacebookの株価低迷は、IPO以前から株式を保有していたインサイダー株主のロックアップ（売却禁止）期間の終了による大量の株式売却も原因のひとつだと思われます。個人的に新規IPO株の場合は、利益が出始めないと購入の対象にはなりませんが、ブルーエプロンにはちょっと興味がありますね。
コメントありがとうございます。株を始めた頃、IPOと聞くと私は初取引日に買って、なんども損をしました（笑）。今回のブルーエプロンの不調に驚いた、という意見はテレビでも何回か聞いています。今後どんな展開になるでしょうね。追ってみようと思います。