USD vs EUR: disparità di rendimenti, per un motivo chiaro
È successo. Un bond americano di 10 anni al 3 percento è qui, trascinando il resto dei rendimenti dei titoli del mondo con esso.
Ma non é uguale per tutti, l'Europa e il Giappone sono ancorati da una certa riluttanza a far salire il costo del prestito di riferimento. Né la Banca centrale europea né la Banca del Giappone sembrano destinati a deviare dalle loro politiche sui tassi di interesse negativi.
Il contrasto con la Federal Reserve non potrebbe essere più netto, con il presidente Jerome Powell che prevede tre o quattro aumenti dei tassi da un quarto di punto nel prossimo anno.
Sebbene i rendimenti tedeschi a 10 anni siano raddoppiati quest'anno, sono ancora solo allo 0,65%. Ciò ha spinto lo spread ai rendimenti dei titoli decennali statunitensi a oltre 235 punti base da 170 punti base a luglio.
Ma è nei due anni in cui il divario è il più ampio. Lì, lo spread tra Stati Uniti e Germania è aumentato a oltre 300 punti base.
Foto: da mio terminal di Bloomberg
Questo a mio avviso é un segnale chiaro che la politica "spendacciona" di Trump farà si che il debito Americano andrà alle stelle, portandoci tutti giu come nel 2008.
Ma non ancora, il mondo cresce bene, pero il rischio di recessione aumenta, e penso che dal 2020 potremmo vedere un rallentamento della crescita globale, e quindi un ribasso dei mercati finanziari, che anticipano (quasi) sempre l'economia reale.
- Cosa ne pensate?
Seguitemi,
Io penso che le banche sono tutti falliti ma continuerà questo extend e pretend fino al patatrac finale, il momento quando tutti si rendono conto che non cè piu assai petrolio a qualsiasi prezzo.