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1 缘起

最近币市迎来了大牛市，眼看着自己的虚拟币资产蹭蹭上串，觉得有点不敢相信。李笑来谈当年比特币大涨时说，睡一觉醒来我靠账上多了两个亿，有睡一觉醒来我靠又损失了一个亿，然后自己就抑郁了。可惜我的资本本金太少，想体会那种感觉也体会不到，挺遗憾的。

巴菲特说，投资要在别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。所以虽然一直心痒痒想要加仓，还是强忍住了。

2 原则

于是想，应该仔细的梳理一下自己的投资原则了，然后做成一个清单，时不时拿出来看看，定然大有裨益。

2.1 做好风控是第一原则

未来的一个最大的属性就是未知，我们永远都做不到对未来百分百正确的判断。既然存在未知，这些未知变量就会形成风险，所以在任何投资领域，风险永远存在。

而投资的第一要素，就是做好风险控制。面对任何一个投资选择，都要仔细研究

• 可能存在的风险是什么？
  • 平台跑路
  • 项目失败
  • 外部环境变化
• 风险可控性如何？
  • 尽量投资在自己掌控范围内的项目；
  • 尽量减少不可控因素；
  • 回避完全不可控的项目；
• 在既定风险下，投资比例应为多少？

2.2 可能的风险

投资第一要避开的雷区，是被骗，也即所谓的踩雷。民间借贷回不来款，网络 P2P 平台跑路，交易所宣布倒闭等，都属于踩雷。遇到这种情况，往往会血本无归，所以堪称投资第一需要回避的风险。

所以投资之前一定要做充足的功课，这个项目所牵扯的人、公司、平台是否靠谱？但凡感觉不靠谱的，就要谨慎。这方面东哥的建议是，「保险公司 > 银行 > 大型国企 ≈ 上市公司 > 民间借贷 > 民间融资」。

和直觉不一样的是，好的网络平台比身边的熟人往往要靠谱的多。

2.3 项目失败

股权投资最大的风险，就是项目本身风险。尤其越早期的项目，失败的概率也就越大。所以投资早期项目的时候，一定要集中关注成功的可能性有多大。

比如现在如火如荼的区块链项目，各种数字币层出不穷，光 coinmarketcap 上列出的就 1322 种。而实际上，这里的大部分币都是要死掉的 —— 坊间流传 90% 的数字币最后都要归零。所以投资数字币的时候一定要仔细思考好自己的风险承受能力。如果承受不了太大的风险，最好还是投资于已经被证明成功的项目，比如比特币、以太坊等，而不要轻易重仓小币种。

除非你确定你的标的是极具潜力的优质币种。但这种事情，又有多少人能做到呢？

2.4 外部环境变化

对世界大势需要有一定的敏感性，因为外部环境变化很可能会影响到我们每一个人。

比如苹果手机颠覆了世界，如果手头有诺基亚的股票，就赶紧抛售。国内开通了港互通，就可以琢磨购买恒生指数基金。这种大势有时候会对投资起决定性作用。

再比如，腾讯早先年是互联网的公敌，人称互联网创业有三大关，分别是「生、死和腾讯」。但微信逐渐壮大后，腾讯成了互联网创业平台，推出的公众号、企业号等，成就了无数人。这时候腾讯的护城河已经无限宽，就可以考虑购买腾讯的股票了。

但这里有个矛盾就是，太过关注外部环境，势必会浪费很多精力，同时在捕捉到真正有价值的信息之前会捕捉到很多没有价值的信息，也即信息噪音过滤成本很高。

如何过滤噪音、提取有价值的东西，是一个很大的话题，以后有机会再展开说吧。

2.5 风险控制

风险控制第一原则，是把风险控制在自己掌控的范围内。比如投资到基金、股市，风险可控，感觉不对劲了随时可以止损退出。

现在正在进行私募的 INB 基金，其实就有这个问题。把钱投入到 INB 里面后，INB 会如何处理这些资金、以后如何返现等，完全没有约束，风险太不可控了。

2.6 减少不可控因素

有的风险是必然的存在，比如股市的涨跌；但有些风险是可以回避的。比如一些没必要的中间环节，能省就省。每多一个中间环节，风险就可能大一倍。条件允许的话，最好是用最直接的方法投资。

比如买基金，完全可以去基金公司官网，省却中间商的环节；买港股，直接找香港正规券商，而不用所谓的互联网二级代理。每减少一个环节，都可以减少很多不可控的风险。

2.7 回避完全不可控项目

完全不在自己掌控范围内的投资，无论预期收益多高，都不算是好的投资。如果风险不可控，在投资出去之后就只能听天由命，而意外、黑天鹅事件等，永远有存在的可能。

现在想想，之前投资的风利基金其实不算一个好的投资标的。风利基金的运作模式是，将钱通过支付宝转账到李笑来账户（后期改为深圳豆包互联网金融服务有限公司的企业账户），然后他去投资，我们坐等收益。这种投资个人完全没有掌控能力，应该尽量避免。

投资有收益了当然很好，万一没有收益甚至亏损了（这简直是必然可能出现的问题），对方的道德风险就成了最大的不可控因素。

2.8 控制好投资比例

投资中最忌讳的应该是「把所有鸡蛋都放在一个高风险的篮子里」。所谓风险刚才已经分析过了，而任何高风险的项目，都一定要控制好投资比例。

因为投资比例，其实才是所有风险中最重要的因素。投资损失个几千块钱谁也不会太在意，而损失个几十万就是另外一码事儿了。

所以，所有的风控措施中，最重要的就是千万要控制好投资比例。索罗斯敢加杠杆战斗，巴菲特敢全面压上，是因为他们是真正的人中龙凤。你真觉得咱也能做到那么牛逼？

MJ 老师建议的投资比例为

• 10% 用来买保险（抵御家庭突发事故）
• 25% 现金（抵御突发事故、留着熊市抄底）
• 50% 投资股市、基金等传统金融项目
• 15% 随便投（高风险高收益资产）

可以作为常规投资参考。

在这个原则下，很多事情都可以有变通。比如虚拟币是极高风险的投资，就可以放在哪15%里面。INB 也好，风利也罢，只要控制好比例，都可以玩玩啊。

以小博大么。

3 思考

今天大致分析了一下投资中最重要的一环：风险控制。关于风控，每个人的承受能力不一样，控制方法也不一样，所以没有定论。但原则时一致的，就是投资的第一要素就是回避风险。回避风险的措施有很多，比如把风险限制在自己可以掌控范围内、减少中间环节等。

但最最重要的，永远是控制好投资比例。永远不要把大笔的资金，都放在高风险的项目上，那样无异于赌博。

而赌徒很少能全身而退。

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