Year End note

1. Tầm nhìn
   Cái quan trọng nhất quyết định phương hướng hành động của tôi cho khoảng thời gian sắp tới. Nói về công nghệ blockchain, cái đích cuối của nó là Mass Adoption thì với tôi, cái đích cuối đó là Web3.
   Vì sao ? Quan sát thực tế, cái mà chúng ta sử dụng hàng ngày nhiều nhất chính là các trình duyệt web, hành động làm thường xuyên và đã là một thói quen hàng ngày là duyệt web, dĩ nhiên đó là web2. Thay web2 bằng web3, chúng ta sẽ có Mass Adoption.

Những khác biệt giữa web2 và web3 mà nó có lợi nhất với tôi được thể hiện trong hai hình ảnh sau:

Còn vì sao thì tôi sẽ giải thích sau.

Xác định vị thế cá nhân
Với một nhà đầu tư cá nhân như tôi, hiện tại tôi chỉ quan tâm đến lợi ích gia tăng tài sản từ lãi vốn. Tận dụng cái tầm nhìn đó thế nào để mang lại lợi ích lớn nhất ?

Di sản của 2020-2021

• Năm 2020 đánh dấu sự phát triển thần tốc của khái niệm và các ứng dụng DeFi

• Lượng TVL tăng hơn 230 lần so với thời điểm 06/2020
• TVL tăng đồng nghĩa với thanh khoản toàn bộ các hệ sinh thái dồi dào hơn hẳn so với thời điểm 2016-2018, doanh thu của các hệ sinh thái cũng bắt đầu tăng trưởng.

• Doanh thu Dapp

Có thể nói các ứng dụng DeFi đã mang lại giá trị thực tế cho các hệ sinh thái nền tảng, đồng thời cũng mang lại doanh thu cho nhà đầu tư.

• 2021, sự xuất hiện của mô hình game Play To earn, trào lưu gamefi với điển hình nhất là Axie Infinity đã mang lại một bước tiến lớn cho toàn hệ sinh thái crypto. Đó là mối quan hệ Blockchain - Gamefi - Game Guild hay nhìn sâu hơn là mối quan hệ Nền tảng - Dự án - Users.

Blockchain mang lại hạ tầng, thị trường không biên giới cho dự án và user; Dự án mang lại ứng dụng cho blockchain và lợi ích cho users; User mang lại vị thế cho dự án và txs cho blockchain.
Điển hình của mối quan hệ này là Axie INfinity và Yield Guild Game (YGG)

Với hai di sản của 2020 và 2021, ta có thể làm gì ?
Đầu tiên, cần nhìn nhận rõ một chút đó là hầu hết các dự án GameFi hiện tại đều đang tự lực, tự cường, tôi chưa thấy có nhiêu sự hợp tác phát triển với các đối tác kinh doanh là các giao thức DeFi. Sự hợp tác này sẽ mang lại rất nhiều lợi ích cho cả hai bên đến từ sự cộng hưởng ứng dụng của cả hai.
User gamefi sẽ có thêm lựa chọn cho các tài sản ingame của mình, các nhà cung cấp thanh khoản ở các giao thức defi sẽ có thêm một lượng lớn transaction fee.

Đơn cử, với hệ sinh thái Axie bây giờ, vẫn còn thiếu một cái chi nhánh AAVE bank để cung cấp cho các gamer, nhà đầu tư một tiện ích bổ sung dành cho SLP, AXS và xa hơn là các dự án phát triển trên Ronin. Mấu chốt ở đây là một sự hợp tác đến từ AAVE - Axie.
Muốn đi nhanh thì AAVE và Axie đi một mình còn nếu muốn đi xa hơn nữa AAVE và Axie có thể "kết hôn"

Đầu tư theo các mối quan hệ hợp tác mang lại doanh thu đích thực

• Quay lại với sự khác biệt giữa web2 và web3 mà tôi đã nói đến lúc đầu, có một loại ứng dụng mang lại số lượng transaction khổng lồ đó là Wallet - Wallet multichain.
  Một ví multichain hợp tác với một gameguild thì sao ?
  Một ví multichain hợp tác với một dự án defi khác nhằm cung cấp thêm tiện ích thì sao ?
  Transaction booming chứ sao !

Hành động
Vị thế là một nhà đầu tư cá nhân, không phải builder cũng không phải nhà đầu tư tổ chức. Việc có quyết định xuống tiền hay không phụ thuộc vào Thời Điểm. Thời điểm hiện tại còn xuống tiền được không ?
Trong bối cảnh FED đã tỏ rõ thái độ diều hâu, tôi vẫn nghĩ còn cơ hội xuống tiền. Vì lạm phát ghi nhận của Hoa Kỳ tới gần 7% thì chuyện gửi lãi bank hay mua trái phiếu nó đều mang lại lợi suất âm cho nhà đầu tư lớn, do đó họ phải đầu tư vào một cái gì đó khác.

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ

Trái phiếu đang bị các nhà đầu tư bán tháo và chuyển sang một loại hình kinh doanh đầu tư khác.

Nhu cầu nắm giữ USD đang có dấu hiệu đi xuống tức USD đang chảy đi đâu đó tuy chưa mạnh mẽ.

• DJA: nơi chốn của các tập đoàn công nghiệp hàng đầu Hoa Kỳ, lượng tiền bị rút ra không đáng kể
• S&P, NASDAQ: nơi thường trú chính của các tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới, lượng tiền bị rút ra rất mạnh.
• Crypto market: tiền tiếp tục chảy ra, tổng vốn hóa giảm mạnh.

Từ đó, có thể thấy dấu hiệu tiền chảy vào các ngành công nghiệp, sản xuất, dịch vụ chính của Hoa Kỳ, đặc biệt là những ngành được kỳ vọng hồi phục mạnh sau đại dịch Covid.

Tình hình có vẻ ảm đạm cho Crypto Market, tuy nhiên với một vài điểm sáng:

• a16z huy động thêm $9b, trong đó có $2.5b đầu tư mạo hiểm
• Sequoia có các động thái cho thấy sự tập trung vào crypto market
• Opensea huy động được $300m, nâng định giá dự án lên mức $13,3b
• Consensys, công ty đứng sau ứng dụng Metamask wallet huy động được $200m, nâng mức định giá công ty lên $3,2b
  ...
  Nhìn qua vài chỉ số của Opensea

Hãy nhớ, Opensea chỉ là marketplace dành cho các tài sản trên Ethereum và layer2 của Ethereum, hoàn toàn chưa mở rộng ra các hệ sinh thái khác.

Và Metamask

Có vẻ một xu hướng mới đang hình thành trong thị trường Crypto, đầu tư dựa vào Protocol/Platform Revenue và tôi đi theo xu hướng này.

Với một thị trường crypto đang chịu nhiều sự ảnh hưởng của BTC thì BTC 50k sẽ rất rủi ro cho tất cả, còn BTC 3xk thì có thể lại là món quà cho tôi chúng ta và tất cả các quỹ đầu tư, nhà đầu tư tổ chức khác.