[21.04.21] 티와이홀딩스 기업 분석 <2>

/

이전글에서 티와이홀딩스는 국내 최대규모 환경종합플랫폼기업 TSK코퍼레이션(EMC홀딩스와 양대산맥)의 지분을 62.6%를 소유하고 있다고 하였습니다.

(2020년 9월 SK건설이 EMC홀딩스를 약 1조원에 M&A를 통하여 인수하였고, 현재 SK건설은 약 2조4천억원의 시총규모를 가지고 있습니다. 이 때 인수작업은 2020년 폐기물업체 중 최고가 M&A 였다고 합니다. SK건설의 44.48%의 지분을 SK가 소유하고 있습니다. 현재 코스피 거래소 상장기업은 SK뿐이며, SK건설은 K-OTC 장외주식시장에서 거래되고 있습니다.

TSK코퍼레이션은 티와이홀딩스가 62.6%의 지분을 매입, 그리고 원래 태영건설에서 인적분할로 인하여 새로 생겨난 지주회사입니다. 신기하게도 인적분할 시기와 티와이홀딩스의 코스피 거래소 상장시기도 전부 2020년 9월입니다. 현재 티와이홀딩스의 시총은 약 1조1천억원입니다.)

/
오늘은 TSK코퍼레이션이 어떤 사업을 정확히 영위하고 있고, 환경시장에서 그 사업의 중요도와 점유율, 규모 그리고 관련 용어들에 대하여 알아보겠습니다.

TSK 코퍼레이션의 사업분야

1. 하폐수처리
2. 상수 / 재이용수 / (초)순수
3. 산업용수처리설비
4. 폐기물연료화 / 스팀공급및발전 / SRF / BGP
5. 신재생에너지(소각예열회수) / 태양광 발전
6. 환경소재
7. 자원순환 (폐기물최종처리 / 도시광산 / 폐자동차 재활용
8. 토양정화 (반입정화시설 / 반출정화 / 현장정화)

저는 사실 처음에 생활 및 산업폐기물 매립과 소각 분야에 관심이 생겨서 해당 기업을 분석하게되었는데 그것 외에도 중요한 사업이 있다는 것을 알았습니다.

세계 물시장 규모는 반도체시장보다 두배 가까이 크다고 합니다, 2020년 기준 글로벌 반도체 시장은 대략 4천억달러 규모입니다, 물시장 규모는 약 8천억달러이며, 다른 환경사업도 있다는 것을 감안할때 환경사업이 상당히 비중이 크다고 볼 수 있습니다. 하지만 성장률로 보자면 최근 반도체 시장 성장률이 12%에서 19%로 상향되었고, 물 시장은 4%대 입니다. 이 점은 감안하여야 합니다.
그럼에도 불구하고 순수나 초순수 관련 수처리 사업은 반도체 시장과 연결되어 있습니다.(초순수는 반도체 공정과정에서 세척과 생산성 증가를 위해 쓰임) 반도체 시장이 성장함과 동시에 이 산업도 성장한다고 볼 수 있습니다.

/

(1.) 하폐수처리

• 하폐수 처리란 ?
  생활하수 또는 산업폐수 내에 있는 오염물질을 제거하는 과정. 주로 물순환계에서 환경문제를 최소화하거나 처리된 물을 재이용 하기 위해 사용.
  하폐수처리에 사용되는 가장 대표적인 방법은 미생물의 대사과정을 이용한 생물학적 처리(활성슬러지공법) 입니다. 슬러지 처리된 물은 시멘트 원료 및 건축자재원료 생산(재활용)에 재이용됩니다. (하수처리장에서 발생되는 하수 슬러지의 성분은 시멘트의 점토원료와 유사하여 시멘트원료의 적용이 가능하다.)

이런 식으로 하폐수처리사업이나 산업폐기물처리 등 환경사업에서 건설업에 재활용되는 원료가 많기 때문에 건설사들이 환경사업업체를 인수해가는 그림이 나오는 것이기도 합니다.

(2.) 상수/재이용수/(초)순수

• 상수는 생활지역으로 공급되는 수돗물사업을 의미합니다.

• 재이용수 관련 설명은 아래 링크를 참조하세요.
  출처 : https://blog.naver.com/kecoprumy/221848255006

• (초)순수는 반도체, 화학제품, 의약품 등의 제조공정에 필요합니다. 나노미터 단위로 제조되는 반도체는 먼지 하나만 가라앉아도 품질에 영향을 끼치기 때문에 반도체 웨이퍼를 세정하고, 절단하는 등의 공정에 초순수가 사용됩니다.

/