Introducción

     En la clase del profesor @awesononso se encuentran conceptos importantísimos: The Bid-Ask Spread, el Deslizamiento y la liquidez. Estos conceptos son de suma importancia para entender el comportamiento del mercado, el por qué existen mercados más fáciles para comerciar que otros o por qué se ejecuta una orden a un precio diferente del que se había estipulado. Intentaré explicar alguno de estos elementos en este post. Agradezco al profesor @awesononso por tan importante lección, muy útil para aquellos que estamos aprendiendo sobre criptomonedas.

El Diferencial de Demanda-Oferta (The Bid-Ask Spread)

     Hay que entender que en el mercado de un criptoactivo existen dos fuerzas que empujan el precio constantemente: la fuerza de demanda, la de los compradores, y la fuerza de oferta, la de los vendedores. Entonces, se entiende como precio de demanda (Bid Price) como el precio máximo que un comprador está dispuesto a pagar por un activo. El precio de oferta (Ask Price) es el precio mínimo que un vendedor espera recibir. Entonces el diferencial (Spread) es sólo la diferencia entre estos dos precios. Por ejemplo: yo quiero comprar un activo, pero sólo estoy dispuesto a pagar 10$ por él (Bid Price). Voy a un sitio donde vende el activo, el vendedor con la oferta más baja no quiere recibir menos de 10.5$ (Ask Price). Entonces decimos que existe una diferencia. ¿De cuánto? Para calcularla se aplica una fórmula muy sencilla:

The Bid-Ask Spread = Precio Ask - Precio Bid

Para el ejemplo sería:

10.5 - 10 = 0.5.

     Entonces, una vez aplicada la fórmula, tenemos el diferencial: 0.5$. El Diferencial es la medida por excelencia de la liquidez del mercado de un activo. Existen mercados que son más líquidos que otros, y esto se puede saber midiendo El Diferencial de Demanda-Oferta (The Bid-Ask Spread). Por regla general, cuando el diferencial es bajo, significa que el mercado tiene bastante liquidez. Esto es así porque si la diferencia entre la demanda y la oferta es mínima, las operaciones en el mercado se ejecutan rápidamente, lo que se traduce en un mercado donde es más fácil comprar y vender un activo.

_{Ejemplo del Ask-Bid Spread en el gráfico en el par SBD/Steem del mercado de Steemit Wallet. Se puede ver que el diferencial es mínimo, esto es señal de mucha liquidez.}

La importancia del Diferencial de Demanda-Oferta (The importance of bid-ask Spread in the market)

     El Spread está directamente relacionado con la liquidez y el volumen de un mercado. Esto también nos permite conocer la dirección del mercado en un momento determinado, por lo que se hace importante al momento de tomar de decidir si invertir en un activo o no.

     Hay que entender que este diferencial nos permite saber si existe un riesgo cuando se va a hacer una operación. Un mercado con poca liquidez es más difícil para comerciar. Calculando y analizando el Spread, un trader puede ser exitoso en sus operaciones, obtener mayores ganancias y evitando pérdidas.

Calculando el Spread de una criptomoneda (X)

Pregunta: Si Crypto X tiene un Bid Price de $5 y un Ask Price de $5.20, calcule:

a.) El diferencial Bid-Ask.
b.) El diferencial Bid-Ask en porcentaje.

Respuesta:

• Bid price = $5
• Ask price =$5.20

a) Bid-Ask Spread = Precio Ask - Precio Bid

Bid-Ask Spread = 5.20 - 5

Bid-Ask Spread = 0.20.

Entonces, el Bid-Ask Spread para la crypto X es $0.20.

b) Bid-Ask Spread en porcentaje = (Spread/Precio Ask) x 100

Bid-Ask Spread en porcentaje = (0.20 / 5.20) x 100

Bid-Ask Spread en porcentaje = 3.8461%

Entonces, el Spread en porcentaje para la crypto X es 3.8461%.

Calculando el Spread de una criptomoneda (Y)

Pregunta: Si Crypto Y tiene un precio de oferta de $ 8.40 y un precio de venta de $ 8.80, calcule:

a.) El diferencial Bid-Ask.
b.) El diferencial Bid-Ask en porcentaje.

Respuesta:

• Bid Price = $8.40
• Ask Price = $8.80

a) Bid-Ask Spread = Precio Ask - Precio Bid

Bid-Ask Spread = 8.80 - 8.40

Bid-Ask Spread = 0.40

Entonces, el Spread para la Crypto Y es de $0.40.

b) Spread en porcentaje = (Spread/Ask Price) x 100

Spread en porcentaje = (0.40 / 8.80) x 100

Spread en porcentaje = 4.5454%

Entonces, el Spread en porcentaje de la crypto Y es de 4.5454%.

¿Cuál de los activos anteriores tiene la mayor liquidez y por qué?

     Como ya dije, posee mayor liquidez aquel activo que tiene un Spread menor. Si comparamos Crypto X con Crypto Y, el primero tiene mayor liquidez porque el Bid-Ask Spread es menor que el de Crypto Y.

El Bid-Ask Spread de Crypto X = $0.20

El Bid-Ask Spread de Crypto Y = $0.40

$0.20 < $0.40

La Crypto X tiene más liquidez.

¿Qué es el deslizamiento?

     El deslizamiento ocurre cuando en una orden de mercado la compra o venta se ejecuta a un precio diferente del que se había establecido. Recordemos que la orden de mercado es cuando compramos o vendemos al precio que está el activo en ese momento, algo sustancialmente diferente a la orden límite, donde se puede estipular un límite de precio al que esperamos comprar o vender y la orden se ejecuta cuando el precio se posiciona en el límite que establecimos. Durante la orden de mercado, el precio puede variar rápidamente debido a la volatilidad, entonces el deslizamiento es algo muy común cuando vamos a ejecutar este tipo de orden. Un ejemplo de deslizamiento sería: si yo realicé una orden de compra por $42 pero se ejecutó por $44, hubo un deslizamiento de $2.

Deslizamiento positivo y negativo

     Existen dos tipos de deslizamientos: positivo y negativo.

• Deslizamiento positivo: ocurre cuando la operación resulta más favorable después del deslizamiento. Por ejemplo: si yo hago una orden de compra por un precio de $57 pero se ejecutó en $54, la operación fue favorable porque al final compré a un precio más barato. Por el contrario, si yo vendo un activo por $15 pero se ejecutó por $17, la operación fue favorable porque obtuve más ganancias de las que esperaba.

• Deslizamiento negativo: Es lo contrario a deslizamiento positivo. Cuando un deslizamiento da un resultado menos favorable, ocurre el deslizamiento negativo. Por ejemplo: si realicé una orden de compra por $87 pero se ejecutó en $90, obtuve un resultado menos favorable porque compré más caro. Por el contrario, si realizo una orden de venta por $92 pero se ejecuta en $87, el activo se vendió más barato y por lo tanto obtuve menos ganancia.

Conclusión

     El mercado se rige por dos fuerzas: la oferta y la demanda. Estas dos fuerzas son las que ejercen los compradores y los vendedores a la vez, por lo que están siempre empujando el precio a sus dos direcciones naturales. Estas fuerzas deben encontrar un equilibrio para que el mercado sea lo suficientemente líquido y sea fácil comerciar. En esta publicación he descrito cómo se puede conocer si un mercado es más o menos líquido, analizando el Bid-Ask Spread.

¡Muchas gracias!