Introducción

En el mercado criptográfico se crean y ejecutan muchas órdenes de compra y venta como operaciones de trading hechas por usuarios y comerciantes, dentro de estas operaciones los tokens que se compran y venden son intercambios entre usuarios donde tanto vendedores como compradores crean ordenes pendientes de compra y venta del propio token ,y al éstos concordar entre sí se realiza el intercambio, o dicho de mejor forma, la compra y venta del activo.

En todo este proceso influyen muchos factores importantes para lograr que dichas ordenes se ejecuten de forma exitosa y que los usuarios que compran o vendan resulten beneficiados o perjudicados por sus propias operaciones. Estos factores que influyen son el diferencial de oferta y demanda que también conocemos como spread, el concepto de liquidez de mercado y el deslizamiento o también llamado slippage.

En esta presentación se abordarán de forma clara todos estos temas respondiendo a todas las preguntas proporcionadas por el profesor @awesononso.

Explique adecuadamente el diferencial de oferta y demanda y cómo influye la liquidez en este concepto

El diferencial de oferta y demanda que también conocemos como spread es la diferencia gráfica y matemática que existe entre el valor de la demanda y el de la oferta de un activo sabiendo que el precio de oferta es el más alto que un comprador está dispuesto a dar por la compra del mismo y el precio de demanda es el precio más bajo por el cual dicho vendedor está dispuesto a vender un producto.

Si lo expresamos de forma matemática la ecuación resultaría de la siguiente manera:

Diferencial de oferta y demanda = spread = precio de demanda (venta) - precio de oferta (compra)

Sabemos que los compradores y vendedores de tokens crean ordenes limitadas para comprar y vender sus propios activos, y cuando el precio de oferta de un comprador coincide con el precio de demanda de un vendedor la orden se ejecuta para el intercambio de tokens, pero en casos donde estos valores, tanto el de compra como el de venta, no logran coincidir con mucha frecuencia estas órdenes suelen tardar para ejecutarse y eso es causado por un bajo nivel de liquidez en el par de criptomonedas seleccionado ya que la liquidez representa la facilidad con la que los activos son vendidos y comprados en dicho mercado, es decir, a mayor liquidez mayor volumen de órdenes y a menor liquidez menor volumen de órdenes.

En fin, esa diferencia entre los precios de ofertas y demandas de las operaciones causados por el nivel de liquidez del mercado se llama diferencial de oferta y demanda o spread.

Podemos entenderlo gráficamente de la siguiente manera:

En el ejemplo BTC/USDT la gráfica izquierda representan las ordenes limitadas de oferta (compra) y la de la derecha las de demanda (venta), la separación que hay entre las dos gráficas en forma porcentual es el spread, en este caso, hay mucha liquidez y la separación entre gráficas se aproxima mucho a 0% porque hay mucho volumen de compra y venta de
USDT y BTC en el mercado

Lo mismo pasa con el ejemplo DATA /ETH ya que es un poco menos líquido, en este caso la separación sería un poco mayor y el resultado de la spread en forma porcentual sería también mayor, acá el spread tiene un valor de 0.6%

En conclusión, la liquidez está directamente relacionada con el diferencial de oferta y demanda, los activos que son más líquidos tiene un spread mucho más bajo y así de forma viceversa.

¿Por qué es importante el diferencial de oferta y demanda en un mercado?

La sencilla razón es que es la herramienta o el concepto que determina la liquidez de un mercado o par de criptomonedas, sabemos que el equilibrio entre la demanda y la oferta de un activo lo hace muchos más líquido haciendo que haya un gran volumen de operaciones y sea mucho más sencillo operar en dicho mercado.

Cuando un mercado es muy líquido, el spread es muy pequeño y eso indica que hay suficientes comerciantes que compran y venden un mismo activo interactuando entre sí y cuando un mercado es muy poco líquido el spread es más grande haciendo que haya escases de compradores o vendedores y aportando desequilibrio en el mercado. Por eso es muy importante el diferencial de oferta y demanda, porque de esa manera podemos garantizar que la liquidez de un mercado sea elevada y equilibrada para comprar y vender con facilidad.

Si Crypto X tiene un precio de oferta de $ 5 y un precio de venta de $ 5,20,

a.) Calcule el margen de oferta y demanda

Tenemos que aplicar la ecuación matemática para el diferencial de oferta y demanda:

Diferencial de oferta y demanda (spread)= precio de demanda (venta) - precio de oferta (compra)

Diferencial de oferta y demanda (spread)= (5.2 - 5)$ = 0.2$

b.) Calcule el diferencial Bid-Ask en porcentaje

Tenemos que dividir el resultado del diferencial de oferta y demanda sobre el precio de demanda (venta) y multiplicarlo por 100:

% spread = Diferencial de oferta y demanda (spread)/ precio de oferta (demanda) X 100

% spread = 0.2 $ / 5.2$ X 100 = 3.84 %

Si Crypto Y tiene un precio de oferta de $ 8.40 y un precio de venta de $ 8.80,

a.) Calcule el diferencial Bid-Ask.

Diferencial de oferta y demanda (spread)= precio de demanda (venta) - precio de oferta (compra)

Diferencial de oferta y demanda (spread)= (8.8 - 8.4)$ = 0.4$

b.) Calcule el diferencial Bid-Ask en porcentaje.

% spread = Diferencial de oferta y demanda (spread)/ precio de oferta (demanda) X 100

% spread = 0.4 $ / 8.8$ X 100 = 4.54 %

En una declaración, ¿cuál de los activos anteriores tiene mayor liquidez y por qué?

Es evidente que el activo X tiene más liquidez que el activo Y por la siguiente razón:

EL activo X indico un spread de 0.2$ y un %spread 3.85% y el activo Y un spread de 0.4$ y un %spread de 4.54%. Esto indica que las operaciones de compra y venta del activo X tienen a estar más cercas una de la otra que el activo Y incrementando la facilidad de intercambios y operaciones exitosas en tiempos adecuados, esto pasa porque el spread del activo X es menor que el del activo Y, y eso lo hace más líquido ya que ofrece mejor facilidad para ejecutar órdenes de compra y venta.

Respuesta: Activo X

Explique el deslizamiento

El deslizamiento es una pequeña o gran diferencia entre el precio de un activo al momento de generar una orden de compra o venta y el precio de dicho activo al momento de ejecutarse la orden, esto es un factor que ocurre mucho en operaciones de trading ya que el mercado de criptomonedas es volátil y es natural que los precios cambien cada segundo, sin embargo, cuando existe esta diferencia del precio llamado "deslizamiento" en las ordenes generadas es porque hay muy poa liquidez en el mercado o par de criptomonedas seleccionado haciendo que sea difícil ejecutar la orden y pase cierto tiempo entre el momento en que se crea hasta que se ejecutan, en este tiempo transcurrido el precio ha cambiado y como se mencionó anteriormente esto se debe a la baja liquidez.

Explique el deslizamiento positivo y el deslizamiento negativo con ilustraciones de precios para cada uno

En el mercado de criptoactivos existen dos (2) tipos de deslizamiento, el primero es el deslizamiento positivo y el segundo es el deslizamiento negativo.

Deslizamiento positivo

Es aquel que en el que el comprador o vendedor resulta beneficiado por la orden generada ya que al momento de ejecutarse dicha orden las ganancias esperadas son mayores por causa del mismo deslizamiento.

En el caso de un comprador que se exponga a un deslizamiento positivo, el precio del activo es más bajo al momento de que se ejecuta la orden y para un vendedor el precio del activo es superior al momento de ejecutar dicha orden. para cualquiera de los casos el comerciante resulta beneficiado a pesar de que haya poca liquidez en el mercado.

Demos un ejemplo de ambos casos, para un comprador y para un vendedor:

• Un comprador genera una orden de compra de un token por 3 $ y la baja liquidez hace que se ejecute la orden en cuestión de 5 minutos, pero a un precio de 2.5 $, esto significa que el comprador adquirió el token a un precio más bajo del esperado y esto se conoce como deslizamiento positivo.

Deslizamiento positivo = 3 $ - 2.5 $

Deslizamiento positivo = 0.5 $

• En el caso de un vendedor, genera una orden de venta de un token por 5 $ y la baja liquidez hace que se ejecute la orden en cuestión de 10 minutos, pero a un precio de 6.2 $, esto significa que el vendedor vendió el token a un precio más alto del esperado y esto se conoce como deslizamiento positivo.

Deslizamiento positivo = 6.2 $ - 5 $

Deslizamiento positivo = 1.2 $

Deslizamiento negativo

Es aquel donde el comprador o vendedor resulta perjudicado por la variación del precio del activo durante la orden de compra debido a la baja liquidez del mercado.

En el caso de un comprador, es cuando el precio de activo al momento en que se ejecutó la orden es más alto que al momento en que se generó y en el caso de un vendedor el precio del activo es más bajo al miento de ejecutarse la orden en comparación a cuando se generó.

Por ejemplo:

• Un comprador genera una orden de compra de un token por 31 $ y la baja liquidez hace que se ejecute la orden en cuestión de 7 minutos, pero a un precio de 33 $, esto significa que el comprador adquirió el token a un precio más alto del esperado y esto se conoce como deslizamiento negativo.

Deslizamiento negativo = 33 $ - 31 $

Deslizamiento negativo = 2 $

• En el caso de un vendedor, genera una orden de venta de un token por 50 $ y la baja liquidez hace que se ejecute la orden en cuestión de 6 minutos, pero a un precio de 47 $, esto significa que el vendedor vendió el token a un precio más bajo del esperado y esto se conoce como deslizamiento negativo.

Deslizamiento negativo = 50 $ - 47 $

Deslizamiento negativo = 3 $

Conclusión

En conclusión la liquidez es un factor que influye de forma muy directa en los valores del spread y el deslizamiento en el mercado, un activo con alta liquidez tiene a ser mucho más estable y fácil de comerciar en comparación a uno con baja liquidez, esto se debe a que el alto y equilibrado volumen de compradores y vendedores de un mercado hace que comprar y vender dichos activos sea mucho más rápido y fácil evitando el riesgo de un deslizamiento negativo que pueda generar perdidas económicas en órdenes de compra o venta muy grandes.

Dicho esto, sabemos cuán importante es conocer el diferencial de oferta y demanda de un activo ya que solo así determinamos cuán líquido es un activo y de esa manera poder tomar la decisión de invertir o no en dicho activo.

Todo esto ocurre por la liquidez, los pares de criptomonedas más confiables como BTC/USDT o ETH/USDT suelen tener altos niveles de liquidez.

En esta presentación pudimos aprender y observar las ecuaciones que gobiernan los diferenciales de ofertas y demandas y el deslizamiento de operaciones de mercados, con esto tenemos claro cada uno de los conceptos antes mencionados.

Doy gracias al profesor @awesononso por la conferencia que está detrás de esta presentación. Un saludo.