SPDR黄金信托基金如何运作？

全球最大的黄金类ETF--SPDR黄金信托基金（纽交所代码：GLD）成立于2004年底。它立即成为一种工具，让投资者无需运输黄金或寻找一个安全的地方储存实物金属，就能获得黄金的风险。然而，很少有人了解基金的真正运作方式，我们就来介绍一下基本情况。

SPDR Gold Trust不买卖黄金。相反，它创造和回购公司的纸质股。这些股票经过不同市场参与者的手，他们在纽约证券交易所进行交易，然后通过相应数量的实物金条从伦敦汇丰银行金库存入或提取。

在大多数情况下，GLD跟踪黄金现货价格相当准确。基金份额的价值永远不会与十分之一盎司黄金的价值完全相同，只是因为黄金信托基金保留了交易费和其他佣金。然而，它是相当接近的。

不过这种方式不能买实物黄金。理论上，您可以将您的GLD股票换成黄金并获得交付，但在实践中证明这是不可能的。首先，你需要有许可证（即是经纪人或做市商），其次，你至少要转换10万股。

事实上，黄金信托的服务协议是这样拟定的，即使投资者突然要求他们的实物黄金，SPDR也没有义务给他们，无论他们提交多少股。

出于这个原因，尽可能将黄金以金币或金条的形式储存起来--或者投资于自己金库中以实物黄金为支撑的市场工具，是比较安全的。你可以利用ETF获利，但要记住，这些利润只存在于纸面上。

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