[케블리]#55. 탈중앙화 거래소(Decentralized Exchange) 현황

2008년 사토시 나카모토에 의해 비트코인이 창시되고 그 외 다른 암호화폐가 우후죽순 생겨난 이후로 많은 개인들은 암호화폐를 거래를 하기 시작했습니다. 시가 총액 및 거래량은 하늘을 치솟고 있고 더 많은 사람들이 온라인으로 암호화폐를 거래하고 있습니다.

블록체인 기술로 인해 데이터 및 서비스를 교환하는데 있어 중개자가 필요 없는 Trustless economy로 가고 있는 추세입니다. 하지만 저희가 현재 사용하는 거래소는 중앙화 되어있습니다. Mt. Gox, Bitfinex, Poloniex, Bitstamp, Coincheck 등 여러 해외 거래소 및 빗썸, 유빗(구 야피안), 코인레일 등 여러 한국 거래소가 해킹이 되어 수 많은 피해자들이 속출했으나 거래소로 부터 제대로된 보상을 받지도 못했습니다. 중앙화 거래소는 조건부 증서(에스크로)로 운영이 되며, 실질적으로 거래소 상에서 이뤄지는 거래 정보는 블록체인에 올라가지 않습니다. 이로 인해 중앙화 거래소는 보안 침해에 취약하고, 정보, 자금 및 개인 키 등이 불안전하게 저장됩니다.

탈중앙화 거래소는 이러한 중앙화 거래소의 문제를 해결하기 위해 나타났습니다. 블록 체인에 직접 피어 투 피어(peer-to-peer) 시장을 구축하여 중앙 집중식 구조의 문제를 해결함으로써 거래자들이 본인 자산을 관리 할 수 있도록 합니다.

더 자세한 내용은 아래 자세히 설명해 드리겠습니다.

이번 블로그 글에서는

1. 중앙화 거래소의 문제점 (탈중앙화 거래소 필요성 대두)
2. 탈중앙화 거래소의 정의
3. 탈중앙화 거래소의 장점과 한계
4. 2018 탈중앙화 거래소 현황
5. 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜

에 대한 정보를 나누려 합니다.

1. 중앙화 거래소의 문제점

중앙화 거래소의 문제점을 자세히 설명하기 전에 먼저 중앙화 거래소에 대한 정의를 알아볼까요?

중앙화 거래소는 거래자가 일반 통화 또는 기타 암호화폐를 통해 암호화폐를 사고 팔고 교환할 수 있게 해주는 플랫폼 및 응용 프로그램입니다. 토큰을 거래할 수 있는 곳이자 한국 원화나 미국 달러와 같은 일반 통화로 암호화폐를 구입할 수 있게 함으로써 암호화폐 생태계에 중요한 역할을 합니다.

잘 알려진 중앙화 거래소는 Coinbase, Gemini, GDAX, Bittrex, Upbit, Bithumb 등이 있는데 그외에 수백개의 거래소가 현재 운영되고 있습니다. 하지만 이러한 중앙화 거래소에는 여러 한계점과 개선할 점이 존재합니다.

로컬이더리움(Localethereum)의 공식 블로그에서 중앙화 거래소에 대한 개요를 공개했는데, 거래소에서 발생한 여러 해킹 건과 중앙화 거래소가 가지고 있는 주요 문제가 요약되어 있습니다.

• 불안정함

중앙 집중식 기능으로 인한 자금 손실 및 도난의 위험이 존재합니다. 중앙화 거래소는 사용자의 자산을 관리하며, 이러한 자금 손실 및 도난에 대해 법적으로 책임이 있습니다. 중앙 집중식 거래소의 73 %가 사용자 자산을 관리하고 23 %만 사용자가 키를 관리할 수 허용합니다. 이들은 하루에 수십억건의 거래를 담당하며 대부분의 거래를 서버에 저장하기 때문에 많은 해커들의 타겟이 되곤 합니다.

• 유동성 부족

대량 주문 거래는 성사되기 어렵습니다. 심지어 사상 최고치일 때도 기존 금융 시장에 비해 거래량은 낮게 유지됩니다.

• 분화된 시장

몇 개의 주요 거래소가 전 세계 암호화폐 유동성을 나눠 갖습니다. 거래량 측면에서 명확한 시장 선도자가 없어 유동성 문제가 증가합니다.

출처: “State of Blockchain — Q4 2017”, Coindesk

• 사용자가 높은 수준의 위험을 떠안아야 함

잠재적인 성능 문제, 시장 조작, 하드웨어 장애, 지연 시간 문제 및 대규모 거래량 처리와 관련된 기타 많은 고유한 문제들이 사용자가 높은 수준의 위험을 떠안아야 하는 원인입니다.

• 신뢰와 투명성 부족

실제 비용 및 거래 프로세스는 불투명하고 높은 거래 비용을 수반합니다(종종 제시된 수수료보다 높습니다). 또한 수요가 최고치에 달할 때 제대로 관리가 되지 않으면 거래 지연이 더 극심해 집니다.

• 교육 수준이 높은 사용자의 부재

현재 시장은 암호화폐를 안전하게 다루는 방법을 모르는 투기자가 너무도 많습니다.

출처: Steem’s secure Decentralized Exchange & Market using Bitshares 2.0, Steemit.com

2. 탈중앙화 거래소(Decentralized Exchange, DEX)란?

중앙화 거래소가 가지고 있는 보안, 투명성, 및 효율성의 부재로 인해, 탈중앙화 거래소에 대한 수요가 점점 더 늘어가고 있습니다.

탈중앙화 거래소는 고객의 자금을 보유하기 위해 제 3 자 서비스에 의존하지 않는 교환 시장입니다. 자동화된 프로세스를 통해 사용자끼리 직접 거래가 (peer to peer) 이루어집니다. 또한 탈중앙화 거래소는 블록체인 상에 중요한 기능을 작동함으로써 사용자가 직접 자금을 계속 관리할 수 있도록 한다는 점에서 중앙화 거래소와 차별점을 둡니다.

대부분의 탈중앙화 거래소는 완전히 분산화 되지 않았으며, 반(半) 분산화 되어 있습니다. 대부분의 경우 중앙화된 서버가 여전히 오더북을 제공하지만 개인 키를 보유하고 있지 않습니다.

3. 탈중앙화 거래소의 장점과 한계

탈중앙화 거래소는 기존 중앙화 거래소가 가지고 있는 많은 문제점을 해결해 주지만 장단점이 모두 존재합니다.

장점

• 익명성 보장
• 탈중앙화된 서버
• 거래 수수료 없음 (가스비 제외)
• 개인 정보를 입력할 필요 없음
• 사용자가 자신의 자산을 직접 통제할 수 있음

한계

• 거래량 및 유동성이 낮음
• 마이너가 선행매매를 할 가능성이 있음
• 대기 시간 및 네트워크 비용이 너무 높음
• 서로 다른 블록 체인 간의 분산 거래는 불가능함

이러한 탈중앙화 거래소가 가진 한계를 해결해 나가려고 하는 많은 움직임이 있습니다. 그 중 하나는 카이버 네트워크의 로이 루(Loi Luu)가 올린 탈중앙화 거래소의 유동성 문제를 해결하는 방법에 대한 글에서 볼 수 있습니다:

아래는 그 글에서 탈중앙화 거래소의 유동성 문제 해결하는 방법을 한글화 한 부분입니다.

“온체인 플랫폼 한 곳이 다양한 지갑 업체와 협력하여 한 거래소에서 다른 거래소로 전환하는 장벽을 낮춘다면, 사용자는 지갑 내에서 바로 토큰 전환을 할 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 탈중앙화 플랫폼이 지원하는 모든 토큰으로 결제를 할 수 있습니다.

그 외에도 사용자가 네트워크 간 거래를 원활하고 합리적인 가격으로 할 수 있도록 하는 여러 독특한 아이디어들이 있습니다. 이러한 솔루션은 대중들이 암호화폐 생태계에 참여할 수 있는 완전히 새로운 방법을 제시하고 있습니다.”

4. 2018 탈중앙화 거래소 현황 (2018.07.07 기준)

현재 어떤 탈중앙화 거래소가 개발되고 있거나 운영중인지 한눈에 볼 수 있도록 최대한 포괄적으로 리스트화했습니다.

Disclaimer:

아래 작성된 “탈중앙화 거래소 현황” 자료는 현재 상용되거나 개발되고 있는 모든 탈중앙화화 거래소를 포함하지 않을 수도 있고, 각 프로젝트의 상용화 가능성이나 팀의 신뢰도는 평가 되지 않았습니다. 참고용 자료로 중립적으로 받아들여야 하며, 아래 제시된 거래소를 사용하거나 이에 투자하기 전에 본인 스스로 리서치를 해야 합니다.

AirSwap (Airswap blog)

스왑 프로토콜을 사용한 이더리움 기반 P2P 분산화 거래소 (현재 운영중)

Allbit (by Dunamu)

두나무(업비트)에서 투자한 탈중앙화 P2P 거래소 (현재 운영중)

Altcoin.io (Altcoin.io Exchange)

Plasma 기반 탈중앙화 암호화폐 거래소 (2018년 내 상용화 예정)

Aphelion (by DEAL Protocol)

네오 기반 P2P 탈중앙화 거래소 (2018년 내 상용화 예정)

Arbidex

모든 암호화 자산을 단일 윈도우 인터페이스에서 여러 거래소의 차익 거래를 통해 최상의 가격으로 거래 가능한 탈중앙화 거래소 (2018 4분기에 상용화 예정)

BarterDex (by Komodo Platform)

아토믹 스왑을 통한 오픈 소스 탈중앙화 네트워크 (현재 운영중)

Bancor Protocol (Bancor)

스마트 컨트랙스 기반 토큰 거래소 프로토콜 (이더리움 메인넷에서 현재 운영중)

Bisq (ex Bitsquare)

Tor를 통한 비트코인 거래가 가능한 데스크탑 암호 화폐-일반 통화 오픈소스 거래소 (현재 운영중)

Block DX (TheBlocknet)

크로스체인 아토믹 스왑 및 크로스체인 데이터 전송 방식을 통한 P2P 암호화폐 거래소 (베타 버전 운영중)

Coinffeine

데스크탑 탈중앙화 비트코인 거래소 (현재 운영중)

Catalyst (by Enigma Project)

관리자 없이 암호 자산에 대한 알고리즘 및 데이터 기반 거래를 위한 투자 플랫폼 (알파 버전 개발중)

Etherdelta

ERC-20 토큰 거래를 위한 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

EtherEx

이더리움 기반 오픈소스 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

Forkdelta

커뮤니티 주도의 오픈 소스 및 포크된 버전의 이더델타, 이더델타와 동일한 주문서 및 계약서 사용 (이더리움 메인넷에서 현재 운영중)

Gnosis Dutch Exchange (by Gnosis)

더치 옥션 방식의 탈중앙화 ERC-20 토큰 거래소 (개발중)

Heat

실시간 자산 대 자산 분산화 거래소 (현재 운영중)

Herdius (Herdius blog)

확장성과 크로스체인 상호 운용성에 초점을 맞춘 분산형 거래소 (개발중)

Hodl Hodl (Hodl Hodl)

비트코인 테스트넷 상에서 운영되는 P2P 암호화폐 거래소 (현재 운영중)

IDEX (by Aurora DAO)

즉각적인 주문 배치 및 실행, 무료 주문 취소 및 실시간 오더북 업데이트를 제공하는 분산화 거래소 (이더리움 메인넷에서 현재 운영중)

Kyber Network (by Loi Luu)

보안과 유용성에 초점을 맞춘 탈중앙화 암호화폐 및 토큰 거래소 (현재 운영중)

Legolas (Legolas blog)

투자 전문 기관을 대상으로 한 하이브리드 중앙화/탈중앙화 거래소 (개발중)

Loopring (by Daniel Wang)

여러 퍼블릭 블록체인을 대상으로 한 ERC-20 및 오픈 프로토콜을 위한 탈중앙화 거래소 (개발중)

Lykke

암호화폐와 일반 통화를 사용할 수 있는 반(半) 분산화된 거래소 (현재 운영중)

Mothership (Mothership blog)

암호화폐와 일반 통화를 사용할 수 있는 탈중앙화 거래소 (개발중)

NEX

네오 기반 오프체인 매칭 엔진 탈중앙화 거래소 (2018년 3분기에 상용화 예정)

Next.exchange

ICO 및 커뮤니티 거래에 초점을 맞춘 하이브리드 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

Nvo.io

주문 검증을 위해 Safenetwork를 사용하는 크로스 플랫폼 모듈형 / 탈중앙화 거래소(개발중)

OasisDEX (by Makerdao)

이더리움 기반 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

OmegaOne (Omega One)

기관 및 투자자를 위한 탈중앙화 트레이딩 플랫폼 (개발중)

OpenANX

오픈소스형 탈중앙화 거래소 (개발중)

Raidex

Raiden 오프체인 스테이트 채널 기술 기반 탈중앙화 거래소 (개발중)

SingularX (by SingularDTV)

토큰화 된 지적 재산 및 ERC-20 토큰에 대한 분산형 상호 검토(peer reviewed) 거래 플랫폼 (현재 운영중)

Stellar Term (by Stellar)

스텔라 네트워크용 오픈소스 분산형 거래소 (2015년부터 운영중)

Streamity (Streamity)

암호화폐와 일반 통화를 사용할 수 있는 반(半) 분산화된 거래소 (개발중)

Token Store

반(半) 분산화된 이더리움 토큰 거래소 (이더리움 메인넷에서 현재 운영중)

Waves (Wavesplatform)

Waves 블록체인 상에서 자산 / 커스텀 토큰 발행 및 거래가 가능한 거래소 (2016년 6월부터 운영중)

- Counterparty 기반 탈중앙화 거래소

Counterparty는 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜입니다.

Blocktrades

Steem 달러를 다른 암호화폐와 거래할 수 있는 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

Counterparty DEX

비트코인 블록체인 기반 암호화 자산 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

xChainge

자율 스토리지, P2P 거래가 가능한 암호화 자산 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

- Graphene/Bitshares 기반 탈중앙화 거래소

Graphene은 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜입니다.

Bitshares

가격 안정적인 암호화폐 및 뱅킹 서비스를 제공하는 탈중앙화 거래소 (2014년부터 운영중) [가장 오래된 탈중앙화 거래소 중 하나]

BTSABC

Bitshares 및 Graphene 기술로 운영되는 탈중앙화 거래소 — 중국어로만 운영(현재 운영중)

CryptoBridge (CryptoBridge)

다중 신호 통합 게이트웨이 네트워크를 통한 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

Cybex (Cybex Decentralized Exchange)

Graphene / EOS 블록 체인 기반 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

DEEX Exchange (Deex Ex)

블록체인 상장 펀드를 위한 탈중앙화 거래소 (개발중)

GDEX

블록체인 상 교환 및 은행 업무를 포함한 분산형 금융 서비스를 제공 (현재 운영중)

OpenLedger (OpenLedger)

비트코인을 바로 일반 통화에 페깅(peg)된 SmartCoins으로 또는 리밋오더로 변환할 수 있는 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

RuDEX

Bitshares 및 Graphene 기술로 운영되는 탈중앙화 거래소 — 러시아어로만 운영(베타 버전 운영중)

- 0x Relayers (0x) 기반 탈중앙화 거래소

0x는 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜입니다.

Amadeus

ERC-20 토큰을 유동성 있게 거래하기 원하는 dApp을 위한 릴레이어 (개발중)

Bamboo Relay

모든 ERC-20 토큰을 거래할 수 있는 0x 릴레이어 (초기 베타 버전 운영중)

DDEX (DDEX)

ERC-20 토큰을 위한 사용자 친화적인 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

Decent Ex (DecentEx)

이더리움 토큰 탈중앙화 거래소 (베타 버전 운영중)

Dextroid

저비용 거래 및 사용자 친화적인 거래소 (베타 버전 운영중)

EOSfinex (by eosio)

속도와 확장성을 결합한 세계 최초 고성능 탈중앙화 거래소 (개발중)

ERC dEX (ERC dEX blog)

모바일에서 사용할 수 있는 고급 금융 툴을 사용한 탈중앙화 거래소 (현재 운영중)

Ethfinex (Ethfinex)

커뮤니티 중심의 탈중앙화 ERC-20 토큰 거래 플랫폼 (비공개 베타 버전 운영중)

IDT Exchange (ex Kin Alpha)

탈중앙화 ERC-20 토큰 거래소 (현재 운영중) [메인넷에 올라간 최초 릴레이어]

Paradex (Paradex)

중앙화 매칭 전략을 이용한 ERC-20 토큰 거래소 (베타 버전 운영중)

Radar Relay (Radar Relay)

ERC-20 토큰을 거래할 수 있는 0x 오더북 (현재 운영중)

RektEx

가장 많은 ERC-20 토큰을 제공하는 완전 분산화 이더리움 토큰 거래소 (현재 운영중)

5. 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜

정의

오픈 프로토콜은 공통 베이스로 분산형 응용 프로그램(dApps)을 설정하고 실행할 수 있습니다. 오픈 프로토콜은 누구나 자신의 서비스를 그 위에 구축할 수 있도록 함으로써 시너지를 만들어 냅니다. 그럼으로써 혁신을 촉진하고 네이티브 dApps이 서로 상호 작용하는 데 중요한 역할을 합니다. 탈중앙화 거래소의 경우, 오픈 프로토콜은 상위에 구축된 모든 프로젝트가 서로 상호 작용할 수 있도록 함으로써 누구나 사용할 수 있는 유동성 풀을 만드는 데 기여를 합니다.

0x (0x)

이더리움 블록체인 기반 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜 (현재 운영중이며 여러 릴레이어(Relayers)및 dApps / 프로젝트가 있습니다. )

Bancor

사용자가 지갑에서 직접 토큰을 변환 할 수 있는 간단하고 저렴한 방법을 제공하는 이더리움 블록체인 기반 오픈 프로토콜 (현재 운영중)

Bisq

비트코인 블록체인 기반 암호화폐/일반통화 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜 (현재 운영중)

Bitshares

Bitshares 블록체인 기반 탈중앙화 거래소 제작할 수 있는 오픈 프로토콜 (현재 운영중)

CDX (Coin Direct eXchange)

이더리움 블록체인 Youdex 사이드체인 기반 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜 (제안서만 제출됨)

COMIT

오프체인. 스테이트 채널 및 서드 파티 유동성 공급 업체를 사용함 (제안서만 제출됨)

Counterparty

비트코인 거래에 메타 데이터를 추가하여 비트코인의 사용도를 높임 (현재 운영중)

Dharma

이더리움 기반 ERC-20 토큰 및 Dharma Debt Token을 취급하는 오픈 프로토콜 (개발중)

Enigma (Enigma Project)

크로스체인 아토믹 스왑을 지원하는 탈중앙화 거래소 프로토콜 (제안서만 제출됨)

Exchange Union

크로스체인 아토믹 스왑을 사용한 오프체인 거래, 스테이트 채널 (개발중)

Graphene (by BitShares.Org )

분산 원장을 배포하기 위한 소프트웨어 플랫폼. 탈중앙화 거래소만을 위해 개발된 것은 아님 (현재 운영중)

Lendroid

ERC-20 토큰의 마진 거래 및 단기 매매를 가능하게 하는 분산화 대출을 위한 오픈 프로토콜 (개발중)

MARKET Protocol

실물 자산 및 암호화폐를 모두 거래할 수 있는 이더리움 기반 탈중앙화 거래소 오픈 프로토콜 (개발중)

Melon

이더리움 스마트 컨트랙트, IPFS 기반 암호화 자산 관리 시스템 오픈 프로토콜 (현재 운영중)

OmiseGo (by Omise)

디지털 지갑, P2P 암호화폐/일반통화 교환 및 결제 프로토콜 (개발중)

Republic

크로스체인 아토믹 스왑을 사용한 다크 풀 거래소 오픈 프로토콜 (개발중)

Ripple

리플 블록체인 기반 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜 (현재 운영중)

Set

이더리움 블록체인 기반 토큰 추상화 전문 오픈 프로토콜 (개발중)

Snowglobe (by Alex Wearn, IDEX & Aurora DAO)

완전 탈중앙화 거래소 오픈 프로토콜. 고성능, 이더리움 가상 머신(EVM) 호환 가능형, 탈중앙화 차일드체인 거래소를 위해 고안 됨 (개발중)

Stellar

스텔라 블록체인 기반 탈중앙화 거래소를 위한 오픈 프로토콜 (현재 운영중)

Swap Protocol (by AirSwap Team)

오더북 없이 이더리움 토큰 거래를 할 수 있는 P2P 프로토콜 (개발중)

Wyvern

오프체인 오더북을 이용한 대체 불가능한(nonfungible) 이더리움 자산 거래소 프로토콜 (현재 운영중)

글을 마치며

탈중앙화 거래소가 나타나게 된 이유부터 정의 및 장단점, 탈중앙화 거래소 현황에 대해 알아보았습니다. 최대한 외계어 없이 설명해 드리려 했는데 쉽게 전달이 되고 도움이 되는 글이 되었으면 좋겠습니다. 감사합니다!

추가해야 하거나 제외해야 된다고 생각하는 프로젝트가 있으면, 아래 댓글로 달아주시면 수정하겠습니다.

Reference

• https://media.consensys.net/state-of-decentralized-exchanges-2018-276dad340c79
• https://blog.localethereum.com/centralised-exchanges-are-terrible-at-holding-your-money/
• https://medium.com/legolas-exchange/shortfalls-of-decentralized-exchanges-8f2bf7d2bd50
• https://www.coindesk.com/solving-liquidity-challenge-decentralized-exchanges/
• https://github.com/distribuyed/index/blob/master/README.md
• https://github.com/evbots/dex-protocols

케블리 2기 장은혜